Lumala" ang ekonomiya ng pagmimina ng Bitcoin ngayong taon, kung saan ang cryptocurrency ay nagte-trade sa ibaba ng tinatayang gastos nito sa produksyon sa loob ng limang magkakasunod na buwan at nagdudulot ng tumataas na presyon sa mga minero, ayon sa mga analyst ng JPMorgan.
Ang hashrate ng Bitcoin (o ang kabuuang computational power) at kahirapan sa pagmimina ay kapansin-pansin na mas naging sensitibo sa mga paggalaw ng presyo ng bitcoin ngayong taon, sinabi ng mga analyst ng JPMorgan na pinangunahan ng managing director na si Nikolaos Panigirtzoglou sa isang ulat. Sa nakalipas na anim na buwan, ang beta ng kahirapan sa pagmimina sa mga presyo ng bitcoin ay tumaas sa 0.62, na nagpapahiwatig na mas malaking bahagi ng mga minero ang kasalukuyang nagpapatakbo malapit sa breakeven at mas malamang na i-on o i-off ang mga makina habang nagbabago ang mga presyo, ayon sa mga analyst.
"Kapag ang bitcoin ay nagte-trade sa ibaba ng gastos nito sa produksyon, ang mga minero na may mas mataas na gastos ay pinapatay ang kanilang mga makina, bumababa ang hashrate, at bumaba ang difficulty. Ang pattern na ito ay nakita sa ikalawang linggo ng Hunyo, nang bumaba ang difficulty ng 10%, ang ikalawang pagbaba na may ganoong kalaking magnitude ngayong taon (ang nakaraang pagbaba ay naganap noong nakaraang Enero)," sabi ng mga analyst.
Ang kasalukuyang tinatayang gastos sa produksyon ng bitcoin (BTC) ng JPMorgan ay humigit-kumulang $78,000, habang ang bitcoin ay kasalukuyang nagte-trade sa humigit-kumulang $62,500. Sinabi ng mga analyst na humigit-kumulang 20% ng mga minero ng bitcoin ang tinatayang lugi na ngayon, binanggit ang ulat sa pagmimina ng CoinShares para sa unang quarter ng 2026. Bilang tugon, nagbenta ang mga publicly traded na minero ng higit sa 32,000 bitcoin sa unang quarter pa lamang upang pondohan ang mga gastos sa operasyon, na lumampas sa kanilang pinagsamang benta para sa buong taon ng 2025, ayon sa mga analyst, na binanggit ang datos ng TheEnergyMag.
Sa hinaharap, inaasahan ng mga analyst na mananatiling mataas ang sensitivity ng hashrate sa mga presyo ng bitcoin at makikita ang mas malaki at mas madalas na pagsasaayos ng kahirapan sa pagmimina hangga't ang bitcoin ay nananatiling mas mababa sa gastos nito sa produksyon, na kasalukuyang tinatayang humigit-kumulang $78,000.
Kamagaling lumipat ang mga analyst ng JPMorgan sa isang maingat na paninindigan sa mga digital asset mula sa kanilang naunang "overweight" at "positive" na pananaw para sa 2026. Sinabi nila na ang isang mas malakas na ikalawang kalahati para sa crypto ay malamang na mangailangan ng mga kumpanya ng digital asset treasury, tulad ng Strategy ni Michael Saylor, upang magbigay ng mas malinaw na paliwanag sa pagtugon sa tumataas na obligasyon sa dibidendo, posibleng sa pamamagitan ng muling pagbuo ng mga pondo ng dollar reserve, at para sa pagpasa ng batas sa istruktura ng U.S. crypto market, isang kinalabasan na kasalukuyan nilang binibigyan ng mas mababa sa 50% na posibilidad.Sa kabila ng maingat na pananaw, sinabi ng mga analyst na ang kasalukuyang mahinang sentimento sa merkado ay maaaring sa huli ay magpatunay na "isang bullish contrarian signal sa hinaharap."
Disclaimer: Ang The Block ay isang independiyenteng media outlet na naghahatid ng balita, pananaliksik, at datos. Simula Nobyembre 2023, ang Foresight Ventures ay isang mayoryang investor ng The Block. Ang Foresight Ventures ay namumuhunan sa iba pang kumpanya sa espasyo ng crypto. Ang crypto exchange na Bitget ay isang anchor LP para sa Foresight Ventures. Ang The Block ay patuloy na gumagana nang independiyente upang maghatid ng obhetibo, makabuluhan, at napapanahong impormasyon tungkol sa industriya ng crypto. Narito ang aming kasalukuyang financial disclosures.
© 2026 The Block. Lahat ng Karapatan ay Nakalaan. Ang artikulong ito ay ibinigay para sa layunin ng impormasyon lamang. Hindi ito inaalok o nilalayon na gamitin bilang legal, buwis, pamumuhunan, pinansyal, o iba pang payo.
