Uniswap價格

(UNI)

Uniswap 是一個去中心化交易所 (DEX) 協議，允許用戶在沒有中心化中介的情況下交易加密貨幣。它採用自動做市商 (AMM) 模型，以流動性池取代傳統訂單簿。被稱為「流動性提供者」(LP) 的用戶將代幣對存入這些流動性池中，從而創建市場。當有人想要交易時，他們直接從池中兌換一種代幣為另一種代幣，價格由基於池中代幣比例的演算法決定。這種模型確保了持續的流動性和無許可交易。

UNI 代幣的主要用途是治理。UNI 持有者有權對影響 Uniswap 協議未來的關鍵決策進行投票。這包括提案和投票決定升級、管理協議的財庫資金以及影響費用結構。通過持有 UNI，用戶可以直接參與去中心化自治組織 (DAO) 並塑造平台的演進。他們還可以將投票權委託給其他社群成員，確保更廣泛的參與和決策專業性。

「費用開關」指的是一種協議層級機制，如果啟動，將把 Uniswap 上產生的一部分交易費用從流動性提供者轉移到 Uniswap DAO 或 UNI 代幣持有者。目前，100% 的交易費用都作為獎勵歸流動性提供者所有。爭論的焦點在於啟動該開關是否能持續為 DAO 的運營提供資金、通過與協議收入掛鉤來提升 UNI 的價值，或者可能阻礙流動性提供者並影響平台的競爭力。這對協議的長期財務模型來說是一個關鍵決策。

「UNIfication」提案是 2025 年底/2026 年初提出的一項重大倡議，旨在增強 UNI 的價值主張，並使其與協議的成功更緊密地結合。它包含兩個關鍵組成部分：銷毀財庫中的 1 億枚 UNI 代幣以減少總供應量，以及啟動費用銷毀機制。這個費用銷毀機制將把協議的一部分交易費用永久地從流通中移除，旨在對代幣造成通縮壓力。目標是通過將代幣價值與協議性能和稀缺性直接掛鉤來提升代幣價值。

Uniswap 在各個版本中的演進引入了重大創新。V2 確立了基礎的 AMM 模型，其簡單的流動性池讓 LP 以固定比例在整個價格範圍內提供兩種代幣。V3 通過「集中流動性」徹底改變了這一點，允許 LP 為其資金指定狹窄的價格範圍，大大提高了資金效率，但也引入了更多主動管理。V4 通過「Hooks」進一步擴展了客製化功能，使流動性池創建者能夠實施客製化邏輯，例如動態費用、鏈上限價訂單、預言機等等，為新型去中心化市場提供了前所未有的靈活性。

「無常損失」是 Uniswap 等 AMM 上的流動性提供者 (LP) 的一個核心問題。當您存入流動性池的代幣的價格比例與您最初提供時相比發生顯著變化時，就會發生這種情況。如果一種代幣相對於另一種代幣的價格發生變化，就會出現套利機會，導致代幣從池中被提取，直到比例重新平衡。「無常」這一方面意味著這種損失只有在您提取流動性時才會實現；如果價格回到原始比例，損失就會消失。然而，如果您在不同比例下提取，您存入資產的價值可能會少於您只是將它們持有在池外的情況。