BTCTOP 執行長蔣卓爾反駁了人們擔憂，認為如果市場進一步下跌，Strategy 不會成為比特幣的主要賣家。
蔣卓爾在 X 平台發文表示，他不認為 Strategy 會「實質性淨賣出 BTC」。他認為，該公司仍有充分理由保護其作為長期比特幣持有者的公眾形象。
蔣卓爾表示，Strategy 的品牌與其不大量出售比特幣的理念緊密相連。在他看來，打破這一形象所造成的損失，將會大於減少風險敞口所獲得的收益。
他說，即使比特幣跌至 30,000 美元，也不會使 Strategy 的債務狀況變得無法控制。根據蔣卓爾的說法，在這種情況下，其槓桿率將從約 5% 上升到約 10%。
這一觀點與最近的市場擔憂有所不同。一些投資者警告稱，如果比特幣、MSTR 股票和 STRC 優先股同時走弱，Strategy 可能會面臨更大的壓力。
蔣卓爾還討論了 Strategy 的 STRC 利息覆蓋模型。他說，該公司可以出售較早、成本較低的比特幣並記錄會計收益，以支付 STRC 利息。
他補充說，新的 STRC 收益仍可支持進一步購買比特幣。在這種結構下，Strategy 可以維持其長期而言仍是淨買家的普遍訊息。
Crypto.news 最近報導，Strategy 在 5 月 26 日至 5 月 31 日期間以平均 77,135 美元的價格出售了 32 枚 BTC。此次出售籌集了約 250 萬美元，並與優先股股息融資掛鉤。
與 Strategy 的比特幣總持有量相比，此次出售規模很小，但它引起了人們的關注，因為麥克·塞勒（Michael Saylor）長期以來一直提倡不賣出比特幣的立場。
正如 crypto.news 先前報導，灰度（Grayscale）警告稱，STRC 和 MSTR 價格走弱可能會限制 Strategy 籌集新資金以購買更多比特幣的能力。
灰度表示，STRC 價格下跌可能要求 Strategy 提高股息率，從而增加現金義務。如果其他融資渠道保持疲軟，這可能會使未來出售比特幣的可能性更大。
Strategy 最近一次大規模購買發生在 5 月，當時它以約 20.1 億美元的價格購買了 24,869 枚 BTC。這使其持有量達到 843,738 枚 BTC，佔比特幣固定供應量的 4% 以上。
該公司透過 MSTR 普通股和 STRC 優先股的銷售為該次購買提供資金，顯示資本市場對其比特幣策略的重要性。
目前，蔣卓爾認為 Strategy 仍有空間應對比特幣更深度的下跌。他的論點基於低槓桿、會計靈活性以及該公司需要保護其長期持有比特幣的敘事。
