Binibigyan muli ng pansin ang Hyperliquid bilang isa sa pinakamalaking sentro ng perpetual futures sa crypto, kasunod ng babala noong Mayo kung saan itinala ng financial regulator ng UK ang Hyperliquid at Hyper Foundation bilang hindi awtorisado sa gitna ng mas malawakang pagkabahala sa mga crypto perps.
Ang babala ay nagmula sa Financial Conduct Authority ng UK, na nagsabing sa isang abiso na may petsang Mayo 21 na ang Hyperliquid, Hyper Foundation, ang app ng protocol, at ang mga social channel nito ay maaaring nag-aalok o nagpo-promote ng mga serbisyong pinansyal sa UK nang walang pahintulot.
Tila kaunting atensyon lamang ang nakuha ng abiso hanggang nitong linggo, nang ito ay nagsimulang lumabas nang mas prominente sa mga resulta ng paghahanap na sinuri ng Decrypt.
Ang Hyperliquid "ay maaaring nagbibigay o nagpo-promote ng mga serbisyong pinansyal o produkto" nang walang pahintulot nito, sabi ng regulator, nagbabala sa mga user na "iwasang makipagtransaksyon" sa platform.
Nitong linggo, nagbabala si Terry Duffy, CEO ng CME Group, na ang mga crypto perps ay maaaring maging "nagbabadyang kapahamakan" habang pinapayagan ng mga regulator ng US ang mga katulad na produkto na pumasok sa mga regulated na pamilihan, iniulat ng Reuters noong Biyernes.
Ang pamilihan ay "napalitan ng pamilihan ng haka-haka," sabi ni Duffy, pinupuna ang proseso ng CFTC para sa pag-apruba ng tinawag niyang "bago at kumplikadong" produkto.
Sa mga pahayag na ginawa noong nakaraang Miyerkules, sinabi ni Jeffrey Sprecher, CEO ng Intercontinental Exchange, na pinag-aaralan ng magulang ng NYSE ang modelo ng Hyperliquid at tinatanong ang mga regulator kung bakit hindi kayang mag-alok ang mga tradisyonal na sentro ng katulad na produkto.
Pagkalipas ng dalawang araw, inaprubahan ng CFTC ang prediction market platform na Kalshi upang mag-alok ng Bitcoin perpetual futures.
Ang Hyperliquid ay isa sa pinakamalaking desentralisadong sentro para sa crypto perpetual futures, o perps, isang uri ng derivative na nagpapahintulot sa mga trader na tumaya sa presyo ng token na may leverage at walang petsa ng pag-expire.
Hindi tulad ng standard futures na ipinagpapalit sa mga regulated na palitan tulad ng CME, maaaring manatiling bukas nang walang hanggan ang mga perps at gumamit ng regular na pagbabayad ng pondo upang panatilihing malapit ang presyo sa mga spot market.
Ang laki ng pamilihan ng Hyperliquid ay naging dahilan din upang mahirap itong balewalain. Pagsapit ng Mayo 20, iniulat na nakalikha ang platform ng $255 milyon na kita mula simula ng taon, habang ang token nitong HYPE ay tumaas ng 101% sa parehong panahon.
"Ang mga crypto perps ay lumago at naging isa sa mga nangingibabaw na mekanismo para sa pagpapahayag ng direksyonal na pananaw sa mga digital na asset," sabi ni Matthew Pinnock, COO ng Altura DeFi, sa Decrypt. Ang dami ng mga transaksyon na naproseso sa mga sentro tulad ng Hyperliquid ay ginawa itong "imposible" para sa mga tradisyonal na kalahok sa pamilihan na ituring ang mga ito "bilang peripheral," idinagdag niya.
Ang pag-apruba ng US para sa ilang partikular na produkto ng perps at lumalaking interes ng institusyon ay nagtulak din sa tanong kung paano nabibilang ang mga instrumentong ito sa loob ng mga regulated na pamilihan, idinagdag ni Pinnock.
Ngayon, binabantayan ng mga regulator ang "lumalaking papel [na] ginagampanan ng perpetual futures sa pagtuklas ng presyo," sabi ni Pinnock, kung saan ang mga platform tulad ng Hyperliquid ay nagpapahintulot sa mga trader na magpahayag ng pananaw sa mga asset "madalas bago pa magbigay ng katulad na access ang mga tradisyonal na pamilihan."
Ang babala ng FCA sa Hyperliquid ay nagmumungkahi na ang mga regulator ay kumukuha ng iba't ibang landas sa parehong pamilihan, kung saan tinatatakan ng UK ang isang offshore na sentro habang nagsimulang payagan ng US ang ilang produkto sa ilalim ng pangangasiwa, ayon sa kanya.
Sa hinaharap, sinabi ni Pinnock na ang pangunahing pagsubok ay kung kayang manatili ang mga sistema ng pagpuksa, mga panuntunan sa margin, at pagsubaybay sa pamilihan "kapag biglang nagbago ang mga kondisyon."
