SpaceX已完成以股票為基礎對Anysphere的600億美元收購，將Cursor編碼平台納入其SpaceXAI業務，儘管SPCX股價在周五交易中下跌。
一份日期為8月14日的美國證券交易委員會（SEC）文件顯示，SpaceX透過為進行此次交易而成立的子公司X67 Inc.完成了此次收購。X67與Anysphere合併，使Cursor開發商成為存續公司，並成為SpaceX的全資子公司。
此次交易完成距離SpaceX於6月16日簽署合併協議不到兩個月。根據協議條款，該公司對Anysphere的估值為600億美元的隱含股權價值，並同意以SpaceX A類普通股補償其投資者。
根據文件，Cursor在合併前已發行的普通股和優先股自動轉換為收取389,289,254股SpaceX A類股票的權利。
SpaceX的換股基準為其A類股票在收購完成前連續七個交易日的成交量加權平均收盤價。這種結構並非在簽署協議時設定一個固定的股價，而是將最終股票數量與SPCX近期市場價值掛鉤。
已歸屬的Cursor限制性股票單位在適用稅款扣除前，單獨轉換為收取1,752,426股SpaceX A類股票的權利。如果換股計算未產生整股，持有人將收到現金而非零碎股。
未歸屬獎勵將繼續與未來的服務和歸屬要求掛鉤。根據文件，SpaceX承擔了這些未歸屬獎勵，並將其轉換為約29,128,326個與其A類股票掛鉤的限制性股票單位。
Cursor員工和其他持有人也獲得了約44,365,047份SpaceX A類股票的購買選擇權，以取代他們之前持有的Anysphere選擇權。結合已發行給現有投資者的股票，這些轉換後的獎勵使Cursor的員工和股東能夠參與這家上市公司的表現。
由於此次收購對價由納斯達克上市的SPCX股票組成，SEC的披露為投資者提供了直接的美國視角。現有股東將吸收新的A類股票和轉換後的股權獎勵，而前Cursor投資者將透過本次交易獲得SpaceX的曝險。
文件稱，SpaceX根據1933年《證券法》第4(a)(2)條發行了合併對價，該條款豁免了不涉及公開發行的交易。附屬於股票的註冊權受合併協議及相關文件的約束。
Cursor在X貼文中證實交易完成，並表示其員工將加入SpaceXAI，並共同開發已連結兩家公司AI營運的多項產品。
該公司表示：「今天，我們已正式完成收購。我們將加入SpaceXAI團隊，協助讓Grok成為世界上最有用的AI，並改進Grok Build、Grok Bot、Grok API、Cursor等產品。」
聲明指出Cursor名稱將繼續使用，儘管Anysphere現在歸屬於SpaceX。Cursor在發布的公告中沒有提及客戶帳戶、訂閱或其編碼軟體存取權限的任何即時變更。
兩公司之間的合作始於合併協議之前。SpaceX在先前的SEC文件中披露，它於4月與Anysphere簽訂了一份運算和選擇權協議，賦予這家太空公司購買這家新創公司的權利，同時雙方合作開發AI模型和相關產品。
SpaceX在季度文件中表示，該運算安排使Cursor能夠存取GPU叢集容量，並支援了Grok的聯合開發。該公司還表示，截至6月30日止的三個月內，該合作的歸屬金額並不重大。
收購計畫於6月16日公佈，當時預期的Cursor合併幫助推動SpaceX股價上漲超過17%，並曾短暫將該公司市值提升至近2.93兆美元，根據crypto.news當時的報導。SPCX在該次漲勢中達到了225.64美元的盤中歷史新高。
一份關於該公司IPO文件語言的早期報告指出，SpaceX曾警告投資者未來可能發行股票。Cursor的收購案現已證明該公司如何利用其上市股票來資助一項大規模收購，而無需以現金支付全部600億美元的對價。
根據合併公告後可用的市場數據，SPCX周五開盤價為143美元，盤中低點為135.53美元，高點為144.19美元。股價最後報價約為140美元，較前收盤價下跌約0.9%，此前從盤中低點反彈。
這次下跌使該股略高於其135美元的首次公開募股價格，但遠低於6月份的紀錄。SpaceX在6月加入納斯達克100指數之前向公眾出售股票，這使得美國指數基金和交易所交易基金能夠接觸到該公司。
根據摩根大通在先前報導中引用的估計，其納斯達克100指數的納入預計將為被動型基金帶來約43億美元的自動購買。SPCX也透過加密平台上的代幣化產品和股權連結永續合約進行交易，儘管此類工具不一定提供與標的股票相同的所有權或股東權利。
對於美國投資者而言，這筆交易將Cursor的軟體業務加入了一家已經透過其發射、衛星網路、國防、人工智慧和運算業務獲得估值的公司。除了用於計算交易的600億美元隱含股權價值外，SEC文件沒有提供Cursor單獨的收入數字、利潤貢獻或合併後估值。
摩根士丹利分析師Adam Jonas維持對SpaceX的「增持」評級，基本情況目標價為300美元，看漲情況目標價為600美元。根據該公司的情境，達到較高目標將使該公司市值達到約8兆美元。
在其最新評估中，摩根士丹利預計Cursor的年度經常性收入可能從6月的約40億美元增長到2026年底的80億美元，並在2030年達到約330億美元。這些估計仍是預測，而非SpaceX在收購文件中報告的數字。
華爾街早前的報導顯示，摩根士丹利的估值也依賴於星艦（Starship）、星鏈（Starlink）和天基AI基礎設施。高盛當時給出了205美元的目標價，而花旗集團設定了200美元的目標。
Jonas表示，隨著投資者收到更多關於該公司AI營運的資訊，Cursor可能構成SpaceX潛在上升空間的一部分。他的看漲情境還假設將運算基礎設施送入軌道的成本較低，以及星鏈連接的長期增長，這些條件SpaceX尚未達到摩根士丹利模型中使用的規模。
