Robinhood 風投基金二號（RVII）已籌集 2.255 億美元，並在紐約證券交易所（NYSE）以 22.50 美元開盤，比其 25 美元的首次公開募股（IPO）價格低 10%。
路透社報導，Robinhood 第二檔公開交易的風險投資基金於週四首次亮相，讓個人投資者能夠接觸到通常只有風險投資公司和富裕投資者才能參與的早期公司。
此次上市完成了一次 crypto.news 先前報導的發行，Robinhood 風投基金二號以每股 25 美元定價 800 萬股。此次股票發售籌集了 2 億美元，而 Robinhood 的初始資本使得該基金在扣除銷售費用和發行開支前的總規模達到 2.255 億美元。
RVII 在紐約證券交易所（NYSE）以 22.50 美元開始交易，使其開盤價比 IPO 水平低 2.50 美元。這些股票為美國投資者提供了一條交易所交易途徑，以進入一個受管理的私人公司組合，儘管股東不直接擁有這些公司。
Robinhood 設計 RVII 旨在投資早期和成長期的私人公司，這使其與 Robinhood 風投基金一號有所區別。第一檔基金於三月以股票代號 RVI 上市，主要持有尚未上市的更成熟企業的頭寸。
根據一份八月的文件，RVII 已準備好持有約 80 家私人公司。其策略核心是投資由 Y Combinator 現任或前任參與者創立的公司，以及其他與該新創加速器網絡相關的公司。
自 2005 年以來，Y Combinator 已資助了超過 5,000 家公司，其中包括 100 多家估值至少達到 10 億美元的企業。其過往參與者包括在美國上市的加密貨幣交易所 Coinbase、社群媒體公司 Reddit，以及 ChatGPT 的開發者 OpenAI。
根據該基金的監管披露，該加速器不贊助或認可 RVII。Robinhood 獲准在描述投資策略時使用 Y Combinator 的名稱，但該加速器對投資組合或其表現不承擔責任。
RVII 的投資組合經理、前 Y Combinator 創辦人兼客座合夥人 Rich Aberman 將該基金描述為風險投資新領域的一部分。
「這不僅是目前風險投資領域最有趣的事情之一，它更是該產業的邊疆，」Aberman 告訴路透社。
Aberman 表示，這種結構可以讓「普通美國人和散戶投資者」受益，他們過去一直未能參與矽谷新創公司創造的財富。
RVII 結構為一家業務發展公司，是一檔在紐約證券交易所交易的封閉式基金。投資者可以通過證券帳戶買賣這些上市股票，但在清算前不能直接向基金贖回。
因此，市場需求可能會推動股價高於或低於 RVII 基礎資產的價值。其 22.50 美元的開盤價顯示，這種差距在交易開始時就可能出現，儘管 IPO 投資者以每股 25 美元購買。
早期公司也存在與 RVI 持有的後期企業不同的風險。年輕公司可能缺乏穩定收入、需要重複的融資輪次，或在進入公開市場前失敗。私募持股難以估值，因為它們不在交易所持續交易，基金經理必須依賴於融資輪次、公司資訊以及監管報告中披露的估值方法。
RVII 收取 2% 的年度管理費和 20% 的已實現資本利得激勵費。其招股說明書估計年度總費用約為 4.18%，儘管實際成本可能有所不同。Robinhood 風投基金一號並未施加相同的績效費。
該基金的註冊文件將其投資描述為投機性，並警告股東可能損失大部分資金。與新創公司的直接投資者不同，RVII 股東不享有表決權或對投資組合中公司的直接索賠權。
對於美國散戶買家而言，RVII 作為受監管的交易所上市證券進行交易，而不是作為代表私人公司的代幣。美國證券交易委員會在 IPO 前宣布其註冊聲明生效，而紐約證券交易所上市則為基金股票提供了公開市場。
高盛擔任此次發行的主承銷商。花旗集團、摩根大通、瑞銀投資銀行和富國證券擔任聯合承銷商，承銷團獲得 30 天期權，可以以 IPO 價格（減去折扣和佣金）購買額外 120 萬股。
如果完全行使，該期權將增加 3,000 萬美元，並在銷售費用和開支前，將基金規模增加至最高 2.555 億美元。
Robinhood 的第一個風險投資工具於三月上市時籌集約 6.584 億美元。RVI 在交易首日最初下跌約 16% 後恢復，顯示封閉式基金的市場價格如何與其報告的資產價值分離變動。
這檔較老的基金已投資於包括 SpaceX、Stripe、Databricks、Canva、Ramp、Revolut 和 ElevenLabs 在內的許多公司。今年四月，它還購買了價值約 7,500 萬美元的 OpenAI 股票，使公開市場投資者間接接觸這家私人人工智慧公司。
RVI 的持股包括與數位資產相關的業務。Stripe 提供穩定幣和代幣化服務，而 Robinhood 也獨立擴展其自身的加密貨幣業務、預測市場和代幣化股票產品。
Robinhood 通過免佣金交易在個人投資者中獲得關注，此後增加了退休帳戶、諮詢服務和高級信用卡。其風險基金將相同的以散戶為中心的模式擴展到私人公司投資，而過去，參與私募市場往往取決於合格投資者資格規則、高額最低承諾或與風險經理的關係。
公司也越來越長時間保持私有狀態，同時籌集足夠資金以在 IPO 前達到數十億美元的估值。根據路透社報導，投資者對在此期間進入企業的興趣已將更多資金引向私募市場產品。
Robinhood Ventures 已經在準備 RVI 和 RVII 之外的額外投資工具。Robinhood Ventures 主管兼 RVII 總裁 Sarah Pinto 告訴路透社，基金三號到六號的工作已經開始。
「我們希望確保我們不會倉促行事，而是建立能獨特地提供績效的基金。」Pinto 說道。
