三菱日聯金融集團旗下的四家公司已啟動一項概念驗證，旨在Canton網絡上測試日本國債附買回交易，該項目目標是實現自動化處理和24小時鏈上結算。
根據三菱日聯金融集團週四發布的公告，三菱日聯摩根士丹利證券、三菱日聯信託銀行和三菱日聯銀行將與Digital Asset Holdings及Progmat合作進行此次試驗。
這些公司計畫審查區塊鏈基礎設施是否能自動化附買回交易生命週期的更多環節，同時允許交易在全天即時結算。參與者也將評估該模式是否能提高資金和資本的利用效率。
附買回交易通常指一方出售證券給另一方，並同意在稍後回購。在本次計畫的試驗中，日本國債將構成透過區塊鏈基礎設施測試的交易過程中的證券部分。
透過使用Canton網絡，參與公司將測試一種能夠在鏈上處理日本國債附買回交易的模型，而不是完全依賴現有的市場基礎設施。
Digital Asset開發了Canton，作為一個專為金融應用而設計的機構級區塊鏈網絡，包括代幣化資產、抵押品管理、附買回交易和結算。
這項技術已在日本國債方面進行過測試。今年四月，crypto.news報導了一項試驗，涉及日本證券結算公司、瑞穗金融集團、野村控股和Digital Asset，他們使用Canton來檢驗日本國債作為數位抵押品的可行性。
在那次概念驗證中，參與者開始測試權利轉移和記帳記錄更新是否可以透過區塊鏈進行，同時遵守日本現有的法律框架。該項目也涵蓋了日本國債抵押品在跨境和常規營業時間之外的潛在用途。
日本交易所集團當時表示，該試驗涉及根據日本《公司債券及股票記帳轉讓法》轉讓權利的日本國債。測試旨在從法律和操作角度確定，涉及多個帳戶管理機構的轉讓和記帳更新是否可以透過區塊鏈技術處理。
三菱日聯金融集團的最新項目將重點直接轉向附買回交易，其中政府債券可用於短期融資安排。
除了結算速度之外，這些公司還將審查整個交易生命週期的自動化。參與者表示，全天候24小時運作的即時盤中結算可以透過減少資產和現金在處理過程中被鎖定的時間來提高資金效率。
該概念驗證是「支付創新計畫」的一部分，這是日本金融廳在其金融科技概念驗證中心下運作的監管計畫。
日本金融廳於2025年11月啟動了「支付創新計畫」，旨在為涉及支付基礎設施的實驗提供專門支持。監管機構表示，該計畫在公司測試新金融技術時，協助它們解決涉及法律解釋、合規和監管方面的問題。
今年二月，金融廳在PIP項下選擇了一個先進的證券結算項目進行支持。金融服務大臣片山皋月當時表示，該項目將透過區塊鏈記錄審查日本國債、公司債券、投資信託和股票的權利轉移。
根據監管機構的說法，該項目還涵蓋了將證券轉讓與使用穩定幣進行的支付相連結。日本金融廳表示，其支持包括在演示階段協助參與者解決法律和監管問題。
支付創新計畫（PIP）也涵蓋了涉及日本主要銀行的穩定幣項目。一個由三菱日聯銀行、三井住友銀行和瑞穗銀行共同參與的日圓穩定幣項目，目標是在2026財年（截至2027年3月）進行實際交易。
這三家銀行一直在制定涵蓋發行、治理和系統的通用規則，其架構旨在支持企業支付用例。此前一項由金融廳支持的概念驗證，審查了三菱商事在日本和海外業務中共同發行穩定幣和跨境支付的可能性。
三菱日聯信託銀行在該試點中負責了擬議的基於信託的發行結構，而Progmat則提供了區塊鏈基礎設施。
日本金融廳在六月表示，支付創新計畫（PIP）項目已經包括主要銀行聯合發行穩定幣、跨境穩定幣支付、以穩定幣結算的區塊鏈證券轉移以及涉及代幣化存款的銀行間結算。
三菱日聯金融集團的參與也將這次試驗與Progmat現有的代幣化政府證券工作聯繫起來。
Progmat於五月在數位資產共創聯盟下成立了「代幣化日本國債/鏈上附買回工作組」。參與者一直在研究如何將與日本國債相關的權利進行代幣化，並在附買回交易中用作抵押品，同時考慮使用穩定幣作為現金方面。
該小組包括三菱日聯銀行、瑞穗銀行、三井住友銀行、道富信託銀行、SBI證券以及日本交易所集團的市場創新與研究部門等機構。
與Canton網絡相關的基礎設施提供商Zenith於六月加入該小組。該小組一直在研究估計規模約250兆至270兆日圓的日本國債附買回市場的T+0結算、24小時可用性和跨境存取。
關於工作組調查結果的報告預計將於2026年10月發布，而代幣化日本國債發行試點則計畫於今年晚些時候進行。
Canton在日本以外的地區也已被用於代幣化政府證券。今年早些時候，標普道瓊斯指數公司（S&P Dow Jones Indices）和Kaiko將一個國債指數移至Canton，其中iBoxx美國國債指數透過智能合約基礎設施呈現，並與網絡上的其他代幣化國債活動並存。
Digital Asset在擴展Canton的同時，持續吸引機構資金。六月，該公司在由Andreessen Horowitz領投的一輪融資中籌集了3.55億美元，公司將重點放在代幣化發行、結算和抵押品基礎設施上。
三菱日聯金融集團與Progmat的合作可追溯到數年前。2023年6月，這家日本金融集團正透過其Progmat平台與多家公司討論穩定幣發行事宜，該平台旨在日本受監管的穩定幣框架下支持數位資產。
當時，三菱日聯金融集團的Progmat計畫包括在日本引入將穩定幣發行限制於持牌銀行、註冊匯款業務和信託公司的規則後，使銀行和其他符合條件的機構能夠發行穩定幣。
在穩定幣工作之前，三菱日聯金融集團於2022年2月決定終止與Akamai Technologies共同開發的區塊鏈支付項目GO-Net Japan。隨後，三菱日聯金融集團將其數位資產工作的重點更多地集中在Progmat和受監管的代幣發行上。
截至2024年9月，三菱日聯銀行、瑞穗銀行和三井住友銀行也在準備在Project Pax下進行一項跨境穩定幣轉移試驗。該項目涉及Progmat和Datachain，並旨在利用Swift的API作為轉移基礎設施的一部分。
此後，日本的機構穩定幣市場已更接近商業應用。三菱日聯金融集團、三井住友銀行和瑞穗銀行已將聯合日圓穩定幣交易的目標定於2026財年，並由Progmat為該項目提供基礎設施。
