嘉信理財（Charles Schwab）已在其零售經紀平台中新增比特幣和以太幣直接交易服務，交易手續費為 0.75%。該公司在第二季結束時報告客戶資產達 13.1 兆美元，活躍經紀帳戶達 3980 萬個，此次舉動將加密貨幣納入其龐大業務之中。
根據嘉信理財的第二季財報和執行長 Rick Wurster 的評論，自 5 月 13 日開始的分階段推出計畫進展順利，同時該公司已啟動加密貨幣轉帳試點計畫，並入股基礎設施供應商 Paxos。
該服務最初支援比特幣和以太幣，由嘉信理財高級銀行（Charles Schwab Premier Bank）持有客戶資產，Paxos 提供交易執行和次級託管。嘉信理財將交易費用定為 75 個基點，推出時不提供加密貨幣存款或提款功能，紐約和路易斯安那州的客戶被排除在首批推出範圍之外。
嘉信理財已於 4 月證實其推出計畫，當時一位發言人表示，該公司仍按預定時間在 2026 年上半年推出比特幣和以太幣現貨交易。在推出前，嘉信理財開設了候補名單，此前也進行了員工試點計畫。
嘉信理財加密貨幣服務於 5 月 13 日開始推出後，符合資格的客戶就能夠在同一嘉信帳戶中交易比特幣和以太幣，同時還可交易股票、ETF 和其他投資。
該產品背後的分銷網絡持續擴張。嘉信理財報告第二季營收達到創紀錄的 71 億美元，比去年同期增長 21%，日均交易量則增長 57%，達到 1190 萬筆。
該季度核心淨新增資產約為 1200 億美元，客戶開設了另外 140 萬個經紀帳戶。截至 6 月 30 日，客戶總資產達到 13.08 兆美元，同比增長 22%，活躍經紀帳戶達到 3980 萬個。
Wurster 將交易活動的部分增長歸因於年輕投資者和 AI 驅動投資工具的更廣泛使用。該公司預計這種參與度將持續下去，而不會隨著當前市場週期而消失。
在嘉信理財花了數月評估現有客戶的需求後，加密貨幣進入了該平台。Wurster 先前表示，客戶透過嘉信理財持有約 250 億美元的加密貨幣交易所交易產品，並要求將數位資產與他們的股票、債券和現金放在一起，而不是在單獨的平台上維護帳戶。
潛在客戶也表現出興趣。Wurster 在 2025 年 4 月表示，嘉信理財加密貨幣網站的流量增長了 400%，其中約 70% 的訪客來自非嘉信理財客戶。
儘管加密貨幣市場普遍疲軟，但該服務的推出仍在持續。比特幣交易價格接近 63,000 美元，而第二季產業現貨交易量有所下降。嘉信理財數位貨幣研究與策略總監 Jim Ferraioli 在 6 月表示，隨著投資者轉向 AI 股票、大宗商品和預期的首次公開募股 (IPO)，比特幣失去了一些動量吸引力。
儘管如此，嘉信理財仍按計畫推出了該產品。Wurster 先前曾將直接加密貨幣存取描述為對客戶的回應，這些客戶希望整合他們已在其他地方持有的資產，而並非圍繞特定比特幣價格週期設計的產品。
嘉信理財的進入也使其交易價格直接與加密貨幣交易所和其他老牌金融公司展開競爭。
每筆交易收取 75 個基點的費用，嘉信理財的費用低於富達（Fidelity）約 1% 的價差，但高於摩根士丹利（Morgan Stanley）的 E*Trade，後者為其加密貨幣服務引入了固定 50 個基點的費用。
摩根士丹利於 5 月 6 日透過 Zerohash 推出其 E*Trade 試點計畫，提供比特幣、以太幣和 Solana 交易。該券商計畫在 2026 年下半年向所有 860 萬 E*Trade 客戶提供該服務，並一直在開發專有數位錢包。
該產品在推出時為摩根士丹利多了一種加密貨幣，並將每筆交易的費用定在比嘉信理財 75 個基點低三分之一的水平。Zerohash 提供基礎設施，摩根士丹利也參與了該公司 2025 年 1.04 億美元的 D-2 輪融資。
這種費用差異使得兩家券商與歷史上從零售交易中賺取更多收益的加密原生平台展開競爭。
Coinbase 在第二季從 258 億美元的消費者交易量中產生了約 4.52 億美元的消費者交易收入，根據該公司報告的數據，隱含佣金費率約為 1.75%。
由於疲軟的加密貨幣交易活動打擊了業務，其總交易收入在該季度有所下降。Coinbase 報告淨虧損 3.595 億美元，並再次未達季度收入預期，而消費者交易收入比去年同期下降約 30%。
隨著該公司擴展直接交易以外的收入來源，訂閱和服務已成為 Coinbase 業務中更大的一部分。穩定幣經濟學、機構服務和其他訂閱產品現在佔其收入的很大一部分，而其在全球加密貨幣交易中的份額持續增長。
同時，傳統券商可以向已經使用其平台進行證券、現金管理和財富產品交易的客戶提供加密貨幣。摩根士丹利高管也以類似的方式描述了 E*Trade 的策略，將加密貨幣定位為客戶可以存取的另一種產品，而無需離開該公司的金融生態系統。
摩根士丹利繼續圍繞該模式增加數位資產服務。6 月，該銀行與 Galaxy Digital 合作，為符合資格的財富管理客戶提供途徑，利用加密貨幣持倉來獲取現貨投資產品，同時也提供透過 E*Trade 正在測試的比特幣、以太幣和 Solana 直接交易服務。
嘉信理財的直接交易服務也讓客戶可以在透過券商自行持有比特幣和以太幣，或使用加密貨幣投資產品之間進行選擇，而無需轉移到另一個平台。
在直接交易推出之前，嘉信理財的客戶已經可以透過比特幣和以太坊 ETF、期貨以及嘉信加密主題 ETF 獲得曝險。5 月份的推出將直接所有權新增到相同的帳戶結構中。
Wurster 先前表示，嘉信理財的客戶希望加密貨幣「與他們的股票、債券和現金放在一起，而不是在另一個應用程式中獨立存在」。他還表示，一些客戶要求將在其他地方持有的數位資產帶回嘉信理財，因為他們信任券商管理他們的其它投資。
因此，轉帳成為該產品的下一個部分。儘管推出時不提供存款和提款服務，但嘉信理財在 7 月份的財報更新中表示，加密貨幣轉帳試點計畫正在啟動。
該公司還準備將數位資產直接服務擴展到自營零售帳戶之外。6 月，嘉信理財設定了 2027 年年中的目標，將現貨加密貨幣交易、轉帳和託管服務新增到其顧問平台，儘管時間可能會改變。
嘉信理財官員表示，顧問們仍嚴重依賴交易所交易產品來獲得客戶的加密貨幣曝險，但對於那些已經在其他地方擁有數位資產的客戶來說，對直接持有資產的需求有所增加。新增轉帳和託管將使顧問能夠在用於管理其他客戶資產的同一平台內管理這些持倉。
嘉信理財的交易目前僅限於比特幣和以太幣，目前不提供質押或零售穩定幣，而一些競爭性金融公司已經開始增加加密貨幣產品堆疊的更多部分。
富達在 2026 年初推出了其「富達數位美元」（Fidelity Digital Dollar），將一種美元掛鉤穩定幣新增到其已經包含加密貨幣交易和託管的數位資產業務中。
嘉信理財也討論過穩定幣。Wurster 表示，該券商一直在與銀行聯盟進行談判，同時考慮自己的路線，儘管該公司尚未宣布推出穩定幣。
代幣化證券也仍在考慮中。Wurster 質疑代幣化能為那些已經以很少或沒有佣金交易的資產解決什麼問題，但在 7 月份的財報電話會議上表示，如果客戶最終想要以另一種形式交付證券，嘉信理財將準備好為其提供服務。
其他大型投資平台在先前限制存取後，已進一步進入數位資產領域。先鋒集團（Vanguard）於 2025 年 12 月開始在其經紀平台上允許第三方加密貨幣 ETF，包括與比特幣、以太幣、XRP 和 Solana 相關的產品，同時繼續排除迷因幣產品，並表示當時沒有計畫推出自己的加密貨幣基金。
到 7 月，先鋒集團正在招聘一位數位資產主管，以制定一項多年策略，涵蓋代幣化、穩定幣、託管、錢包、結算基礎設施和潛在的客戶產品。
職位描述要求該主管協助確定先鋒集團應在何處建立自己的數位資產能力，與外部供應商合作，或暫不推出特定產品，職責涵蓋區塊鏈基礎設施和受監管的金融服務。
