自2026年伊朗戰爭爆發以來，比特幣（BTC）相對黃金的表現高出約35%至36%，原因是比特幣上漲了中個位數百分比，而黃金下跌，導致比特幣/黃金比率飆升。
多個市場追蹤機構的數據顯示，自2026年2月28日美國-以色列-伊朗衝突升級以來，比特幣（BTC）的表現顯著優於黃金。幣安（Binance）的研究報告在5月初直言：「自伊朗衝突爆發以來，比特幣的表現優於黃金36%」，這裡指的是比特幣/黃金（BTC/XAU）比率的變化，而非僅僅是絕對價格波動。
《財富》（Fortune）雜誌在3月中旬的一份分析指出，「自戰爭爆發以來，這種原始加密貨幣上漲了約7%，週三交易價約為71,000美元」，而黃金則「幾乎未變，約為每盎司5,240美元」。隨後，《韓國經濟日報》（Korea Economic Daily）由Bloomingbit總結的報告發現，比特幣在3月份上漲了約7%，而黃金下跌了逾3%，隨著衝突的持續，兩者之間的表現差距進一步擴大。
CryptoNews.net 對該時期的總結顯示出類似的模式，數字略為更為顯著：戰爭爆發之初，當唐納德·川普（Donald Trump）下令美軍加入以色列的襲擊時，比特幣約為65,492美元，黃金約為每盎司5,279美元；到了3月23日，比特幣已上漲至70,700美元，而黃金則跌至約4,300美元。這意味著比特幣上漲約8%，而黃金下跌約18%，比特幣/黃金比率迅速上升。
這次的不同之處不僅在於比特幣表現優異，更在於它是在一場真實的熱戰中做到的，而傳統避險資產通常在此類情況下佔主導地位。Phemex的一份詳細解釋器指出，伊朗衝突是「比特幣作為投資組合級避險資產的首次實戰壓力測試」，並提到在前16天內，比特幣的表現優於黃金9個百分點，甚至超越了標普500指數和那斯達克指數。
摩根大通（JPMorgan）分析師在RootData和The Block引述的報告中指出，戰爭期間「比特幣表現優於黃金和白銀，顯示出資金流入和活動增加的跡象，而貴金屬則面臨顯著的資金流出和部位清算」。他們指出，黃金ETF流出近110億美元，之前的白銀ETF資金流入也完全逆轉，而比特幣產品則錄得淨流入。這與crypto.news先前關於比特幣和以太幣在3月份如何超越金屬和股票的報導相符，因為美國現貨比特幣ETF即使在地緣政治緊張局勢下，仍持續吸收機構需求。
Capital.com的分析，由《經濟時報》（Economic Times）總結，強調比特幣在首次襲擊後的最初幾個小時內，仍像是一種高貝塔（high-beta）宏觀資產進行交易——從約66,000美元暴跌至63,000美元，導致加密貨幣市值蒸發超過1280億美元，而黃金則跳漲。但在整個衝突期間，比特幣反彈並走高，受到ETF逢低買入、空頭回補以及對「數位黃金」敘事的重新關注所支撐，而黃金的早期飆升則在美元走強和實質收益率上升的壓力下消退。
目前來看，結果是明確的：在伊朗戰爭爆發的第一個月，一個做多比特幣並做空黃金的投資組合，其表現將比傳統的「危機中持有黃金」策略高出約三分之一。這種趨勢在下一次地緣政治衝擊中是否會持續仍是一個懸而未決的問題——但這一事件為比特幣作為一種有競爭力的宏觀對沖工具，提供了迄今為止最強而有力的實證論據之一。
