在川普總統於2024年連任之後，比特幣的需求被稱為「川普行情」的一部分——這是一種描述此頂級加密資產與川普以及對更友善加密貨幣的政府和有利政策的期望保持一致的方式。

那些跟隨者曾一度獲利豐厚。

然而近兩年後，加密貨幣交易者發現自己甚至跌到起點之下，比特幣的交易價格低於其選舉日的標誌。它最近以60,619美元易手——比2024年11月5日（投票日）的收盤價約69,355美元低約12.6%。 

根據CoinGecko的數據，在選舉日前一天，BTC收於約67,793美元。第二天，它飆升至75,000美元以上的新歷史高點，分析師預測在接下來的幾個月中將達到更高點，最終證明他們是正確的，因為川普總統第二次就職，BTC在1月份達到約109,000美元的更高點。 

比特幣ETF的需求永不滿足，其管理資產規模從2025年1月的約370億美元增長到2025年高峰時的超過620億美元，這在川普第二個任期的第一年裡進一步推動了BTC的價格。

在Michael Saylor的MicroStrategy推動下，不斷增長的數位資產儲備（DAT）趨勢也創造了數十億美元的需求，因為上市企業競相將比特幣添加到其資產負債表。這些公司包括川普自己的川普媒體與科技集團（DJT），該公司在7月份增加了20億美元的BTC和比特幣相關證券，就在這項頂級加密資產最終達到126,080美元的高點前幾個月。 

但比特幣未能維持從2024年11月到2025年10月所帶來的巨大上漲勢頭。就在比特幣觸及10月高點幾天後，它便成為190億美元破紀錄清算潮的受害者，這股清算潮開始了加密貨幣市場的螺旋式下跌，使其從121,000美元以上跌至106,000美元。

比特幣短暫反彈，但在年底仍保持疲軟，隨著時間進入新一年，它進一步跌至約88,000美元。根據Farside的數據，2026年1月，機構投資者加劇了這種疲軟，從2025年穩步增長的比特幣ETF中撤出資金，僅1月份就錄得超過15億美元的淨流出。

此後，宏觀經濟不確定性以及伊朗戰爭帶來的地緣政治風險於2月份開始加劇並持續至今，增加了升息的可能性——而非投資者先前預期的降息，這原本推動了對風險資產的興趣。 

就連MicroStrategy的共同創辦人兼執行主席Michael Saylor，這位曾告訴投資者在買比特幣之前「賣掉一顆腎」的人，也在5月底讓步，從他公司的金庫中售出32枚BTC，價值約250萬美元。 

這項舉動雖然Saylor曾預告過，但仍被視為對這項領先加密貨幣的認知造成打擊，隨後發生了更顯著的下跌，使BTC自2024年以來首次在週五跌破60,000美元。 

儘管Saylor沒有評論他的公司是否在這次下跌中扮演了角色，但他確實引用了他所稱的「歷史性」資本從加密貨幣流出並轉入人工智慧（AI）的現象——這在不到一個月的時間內有超過40億美元的ETF資金流出為證——作為比特幣下跌的一個關鍵原因。

目前，比特幣週六交易時已較其歷史高點下跌近52%，讓投資者對其短期前景以及川普對加密貨幣市場的影響是否減弱感到疑惑。

在川普的領導下，他最近發文表示他「絕不會讓加密貨幣垮台」，GENIUS法案去年簽署成為法律，為穩定幣的採用提供了監管清晰度。然而，比特幣儲備的進展「審慎」，而《清晰法案》（Clarity Act）——一項業界積極推動的更廣泛的加密貨幣監管法案——在5月份通過委員會投票後，距離最終完成仍有很長的路要走。