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Uniswap基金会因高管薪酬过高引发DeFi社群争议，其三位高管薪酬相当于Optimism整个团队，但资金使用效率被质疑。前Uniswap DAO贡献者Pepo因治理不满离职，批评基金会透明度不足和利益优先问题。Uniswap的复杂治理结构导致利益冲突，引发对协议去中心化和治理效率的担忧。

文章报道了多个加密货币和金融市场的动态，包括现货黄金创历史新高、Michael Selig就任CFTC主席、美联储理事米兰关于降息的言论、Uniswap费用开关提案通过、Espresso开放空投资格查询、Hyperliquid回应透明性质疑、Polymarket计划推出L2、Metaplanet批准发行优先股、摩根大通考虑提供加密货币交易服务、Coinbase收购The Clearing Company、Trump Media增持BTC等。

Uniswap和Lido等DeFi协议近期推出代币回购计划，标志着行业从文化热度和激励驱动转向收入与资本效率的核心基本面。这一转型引发了对控制权、可持续性和去中心化程度的讨论，同时DeFi与传统金融的融合加深，带来新挑战和风险。

文章讲述了作者和哥哥在2020年加密市场低迷期发现Uniswap狙击机会，通过智能合约和基础设施优化在短时间内获得巨额利润的经历。

Uniswap v4 引入 Hook 和 Singleton 架构，支持动态费用、自定义曲线逻辑和 MEV 抗性，提升交易执行效率和开发者灵活性。聚合器面临集成挑战，需适应非标准化资金池。Brevis 的 ZK 技术提供无信任 Gas rebate，加速 v4 采用。

Uniswap基金会资助Brevis开发无信任Routing Rebate计划，通过ZK技术为集成v4 Hook池的路由器提供Gas费返还，以加速v4的采用并优化交易执行效果。

Uniswap的治理机制在实践中演变为权力高度集中的数字寡头政治，前1%的投票者控制近半投票权，委托机制反而加剧不平等并抑制参与。

2025年，Uniswap迎来转折点：SEC结束调查扫清合规障碍，v4升级提升效率，交易量创新高。治理层面推进DUNI架构，为分红机制铺路。尽管协议收入尚未流向UNI持有者，但市场低估了其现金流分配潜力。若按10%-25%分成比例和66倍PE估值，UNI理论价格可达26-65美元，较当前10美元存在2.5-5倍上涨空间，重估时机已至。

2025年8月，Uniswap基金会提议将DAO注册为怀俄明州的“去中心化未合并非营利协会”（DUNA），以解决DAO的法律身份问题，同时激活“费率开关”机制，将部分交易手续费导入DAO国库。该提案若通过，将为Uniswap提供法律合规框架，降低成员责任风险，并可能显著提升UNI代币的价值捕获能力。此举被视为DeFi领域的重要合规突破，但治理集中化问题仍存争议。

在加密货币市场中，Zealous ($ZEAL) 是Kaspa KRC-20项目的一部分，短时间内实现了超过十倍的增长，成为Kaspa生态系统的关键金融基础设施。Kaspa通过其BlockDAG技术解决了传统区块链的扩展性问题，支持高性能去中心化应用。Zealous Swap是Kaspa上的首个AMM DEX，提供流动性和价格发现功能。其成功源于与$NACHO的合作、CEX上市及创新叙事，标志着Kaspa生态系统迈向成熟的第一步。