Jupiter Perpetuals Liquidity Provider TokenЦіна

(JLP)

JLP слугує токеном постачальника ліквідності для біржі безстрокових контрактів (perpetuals exchange). Тримаючи JLP, користувачі надають ліквідність для трейдерів, які беруть участь у позиціях з кредитним плечем. У цій ролі власники JLP виступають контрагентом у цих угодах, ефективно стаючи «домом» (the house). Ця позиція дозволяє їм отримувати частку комісій, що генеруються від торговельної діяльності на платформі. По суті, власники JLP забезпечують основну функціональність ринку безстрокових контрактів, отримуючи вигоду від його функціонування.

JUP є токеном управління для всієї екосистеми, надаючи власникам можливість брати участь у голосуванні за ключові пропозиції та потенційно кваліфікуватися на аірдропи. На відміну від цього, JLP є специфічним службовим токеном, що генерує дохід, призначеним для платформи безстрокових контрактів. Власники JLP отримують «реальний дохід» безпосередньо від торговельної діяльності, що відбувається на біржі безстрокових контрактів, виступаючи постачальниками ліквідності. Їхні функції є відмінними: JUP зосереджений на децентралізованому управлінні, а JLP – на прямій генерації доходу через участь у ринку.

JLP функціонує подібно до індексного фонду, що складається з диверсифікованого кошика базових криптовалют. Хоча точні відсотки можуть коливатися через динаміку ринку та ребалансування пулу, він зазвичай включає значну частку SOL, а також ETH, WBTC, USDC та USDT. Ця багатоактивна структура означає, що вартість JLP прив'язана до сукупної ефективності цих складових активів, пропонуючи широке експозицію до ключових криптовалют та стейблкоїнів в одному токені.

JLP генерує дохід за допомогою трьох основних механізмів. По-перше, власники отримують значну частку (75%) усіх комісій, зібраних на платформі безстрокових контрактів, що включає комісії за відкриття, закриття, запозичення та внутрішні свопи. По-друге, оскільки JLP виступає контрагентом для трейдерів, будь-які збитки, понесені трейдерами за їхніми позиціями з кредитним плечем, безпосередньо надходять до пулу JLP, ефективно збільшуючи його вартість. Нарешті, зростання вартості базових активів криптовалют у пулі JLP (таких як SOL, ETH або BTC) також сприяє загальному збільшенню вартості токена.

Так, JLP не є стейблкоїном, і його ціна, безумовно, може знижуватися. Кілька факторів сприяють потенційному падінню цін. Значне зниження ринкової вартості його базових активів, таких як SOL, ETH або BTC, безпосередньо вплине на вартість JLP. Крім того, якщо трейдери на платформі отримують значні та стабільні прибутки, ці виплати здійснюються з пулу JLP, що може зменшити вартість кожного токена JLP. Отже, JLP несе ринковий ризик та ризик контрагента.

Існує два основні способи отримання JLP. Користувачі можуть безпосередньо придбати JLP, обмінявши будь-який підтримуваний токен за допомогою агрегатора. Альтернативно, у розділі «Earn» на платформі, користувачі мають можливість мінтити нові токени JLP, депонуючи певні активи, такі як USDC або SOL, за його «віртуальною ціною» (Virtual Price). Важливо зазначити, що іноді мінт може бути обмежений, якщо досягнуто ліміту активів під управлінням (AUM) платформи, що вимагає купівлі на відкритому ринку, часто з невеликою премією.