Wrapped BitcoinCena

(WBTC)

Wrapped Bitcoin (WBTC) to token ERC-20 na blockchainie Ethereum, który posiada pokrycie 1:1 w natywnym Bitcoin. Działa on jako most, umożliwiając posiadaczom Bitcoin dostęp do ekosystemu Decentralized Finance (DeFi). Korzystając z WBTC, użytkownicy mogą angażować się w pożyczanie, zaciąganie kredytów i yield farming w sieciach kompatybilnych z Ethereum, zachowując jednocześnie ekspozycję na wartość Bitcoin.

Aby wykonać proces wrap Bitcoin, użytkownik wysyła natywne BTC do autoryzowanego sprzedawcy (merchant). Sprzedawca przeprowadza kontrole zgodności i zleca powiernikowi (custodian) zablokowanie BTC oraz wybicie (mint) równoważnej ilości WBTC do portfela użytkownika. Aby wykonać unwrap, użytkownik odsyła WBTC do sprzedawcy w celu zainicjowania procesu „spalenia” (burn). Następnie powiernik uwalnia oryginalne BTC na adres Bitcoin użytkownika. Proces ten zapewnia utrzymanie powiązania (peg) 1:1 poprzez ściśle zarządzany mechanizm mint-and-burn.

Pod koniec 2024 roku WBTC przeszło z modelu opartego na jednym powierniku do modelu joint venture z udziałem wielu podmiotów w różnych jurysdykcjach. Aby zwiększyć bezpieczeństwo i rozwiać obawy dotyczące centralizacji, wdrożono geograficznie rozproszoną konfigurację multi-signature (multi-sig). Klucze prywatne są obecnie przechowywane przez trzy różne strony: BitGo Inc. (USA), BitGo Singapore oraz BiT Global (Hong Kong). W ramach tego modelu multi-sig 2-z-3 żaden pojedynczy podmiot nie może jednostronnie uzyskać dostępu do rezerw Bitcoin, co zapewnia warstwę ochrony przed zagrożeniami wewnętrznymi i zewnętrznymi.

WBTC wykorzystuje system „On-chain Proof of Reserve”, aby zapewnić pełną przejrzystość. Użytkownicy mogą niezależnie zweryfikować, czy całkowita ilość WBTC w obiegu zgadza się z ilością natywnego Bitcoin przechowywanego na adresach powierniczych. Weryfikację tę można przeprowadzić, odwiedzając oficjalny WBTC Network Dashboard, który dostarcza dane w czasie rzeczywistym na temat aktywów bazowych. Mechanizm ten gwarantuje, że token pozostaje w pełni zabezpieczony (collateralized), a pokrycie 1:1 jest publicznie audytowalne w dowolnym momencie.

Niektóre zdecentralizowane protokoły, takie jak Sky (dawniej MakerDAO), zdecydowały się na wycofanie (offboarding) WBTC ze względu na postrzegane ryzyko kontrahenta związane z niedawnymi zmianami w zarządzaniu powierniczym. Społeczność wyraziła obawy dotyczące przejrzystości i dotychczasowej działalności nowych podmiotów zaangażowanych w joint venture. W rezultacie protokoły te zmniejszają swoją ekspozycję na WBTC, aby priorytetowo traktować bezpieczeństwo ekosystemu, co skłania użytkowników do badania alternatywnych aktywów typu wrapped Bitcoin, które wykorzystują inne modele decentralizacji lub powiernictwa.

Posiadanie WBTC wiąże się z trzema głównymi kategoriami ryzyka. Ryzyko powiernicze (Custodial Risk) wynika z konieczności zaufania podmiotom trzecim w kwestii zabezpieczenia fizycznego Bitcoin. Ryzyko inteligentnego kontraktu (Smart Contract Risk) wiąże się z potencjalnymi lukami w kontrakcie ERC-20 w sieci Ethereum, które mogłyby zostać wykorzystane. Wreszcie, ryzyko zarządzania (Governance Risk) odnosi się do potencjalnych zmian w zarządzającym joint venture lub przesunięć regulacyjnych w jurysdykcjach, w których przechowywane są klucze prywatne, co mogło wpłynąć na proces wykupu tokena lub jego ogólną użyteczność.