Jupiter Perpetuals Liquidity Provider TokenHarga

(JLP)

JLP berfungsi sebagai token penyedia likuiditas untuk bursa perpetuals. Dengan memegang JLP, individu berkontribusi likuiditas bagi para trader yang terlibat dalam posisi leverage. Dalam peran ini, pemegang JLP bertindak sebagai pihak lawan (counterparty) untuk perdagangan ini, secara efektif menjadi "bandar." Posisi ini memungkinkan mereka memperoleh bagian dari biaya yang dihasilkan dari aktivitas trading di platform. Intinya, pemegang JLP memungkinkan fungsionalitas inti pasar perpetuals sambil mendapatkan keuntungan dari operasinya.

JUP adalah token tata kelola (governance token) untuk seluruh ekosistem, memberikan pemegang kemampuan untuk berpartisipasi dalam pemungutan suara pada proposal-proposal penting dan berpotensi memenuhi syarat untuk airdrop. Sebaliknya, JLP adalah token utilitas spesifik dan penghasil imbal hasil yang dirancang untuk platform perpetuals. Pemegang JLP mendapatkan "imbal hasil nyata" (real yield) langsung dari aktivitas trading yang terjadi di bursa perpetuals, bertindak sebagai penyedia likuiditas. Fungsi keduanya berbeda, dengan JUP berfokus pada tata kelola terdesentralisasi dan JLP pada perolehan imbal hasil langsung melalui partisipasi pasar.

JLP berfungsi mirip dengan dana indeks, terdiri dari keranjang aset dasar kripto yang terdiversifikasi. Meskipun persentase pastinya dapat berfluktuasi karena dinamika pasar dan penyeimbangan ulang pool, JLP biasanya mencakup porsi signifikan dari SOL, bersama dengan ETH, WBTC, USDC, dan USDT. Struktur multi-aset ini berarti bahwa nilai JLP terikat pada kinerja kolektif dari aset-aset konstituen ini, menawarkan eksposur luas ke kriptokurensi dan stablecoin utama dalam satu token.

JLP menghasilkan imbal hasil melalui tiga mekanisme utama. Pertama, pemegang menerima bagian substansial (75%) dari semua biaya yang dikumpulkan di platform perpetuals, yang meliputi biaya pembukaan, penutupan, peminjaman, dan swap internal. Kedua, karena JLP bertindak sebagai pihak lawan (counterparty) bagi para trader, setiap kerugian yang ditanggung trader pada posisi leverage mereka berkontribusi langsung ke pool JLP, secara efektif meningkatkan nilainya. Terakhir, apresiasi aset dasar dari kriptokurensi dalam pool JLP (seperti SOL, ETH, atau BTC) juga berkontribusi pada peningkatan nilai token secara keseluruhan.

Ya, JLP bukan stablecoin dan harganya tentu saja bisa turun. Beberapa faktor berkontribusi pada potensi penurunan harga. Penurunan signifikan dalam nilai pasar aset dasarnya, seperti SOL, ETH, atau BTC, akan secara langsung memengaruhi nilai JLP. Selain itu, jika trader di platform mengalami keuntungan besar dan konsisten, pembayaran ini diambil dari pool JLP, yang dapat mengurangi nilai setiap token JLP. Oleh karena itu, JLP membawa risiko pasar dan risiko counterparty.

Ada dua cara utama untuk mendapatkan JLP. Pengguna dapat langsung membeli JLP dengan menukar token apa pun yang didukung menggunakan aggregator. Alternatifnya, pada bagian "Earn" di platform, pengguna memiliki opsi untuk mencetak token JLP baru dengan menyetor aset tertentu, seperti USDC atau SOL, pada "Harga Virtual"-nya. Penting untuk dicatat bahwa terkadang pencetakan mungkin dibatasi jika batas Assets Under Management (AUM) platform tercapai, yang mengharuskan pembelian di pasar terbuka, seringkali dengan sedikit premium.