Pada tahun 2015, sebuah lukisan Picasso mencapai harga $139 juta di lelang Christie's. Pada tahun 2021, sepasang sepatu Nike Air Yeezy 1 yang dikenakan oleh Kanye West saat ia tampil di Grammy Awards terjual seharga $1,8 juta. Di Sotheby's, satu kotak anggur Romanée-Conti 1945 terjual seharga $558.000. Ketiga barang ini adalah contoh aset fisik yang memiliki nilai terotentikasi dan riwayat kepemilikan terverifikasi sebelum dijual. Namun, semuanya juga sangat sulit diakses oleh siapa pun kecuali segelintir kolektor elit dengan sumber daya keuangan yang substansial. Tokenisasi akan memungkinkan Anda untuk tetap membeli Picasso seharga $139 juta, tetapi memungkinkan kemampuan untuk berbagi kepemilikan dengan orang lain yang dapat membeli sebagian saham melalui aplikasi di ponsel mereka dalam waktu lima menit. Begini cara kerjanya.<h2>Langkah Pertama: Otentikasi dan Penilaian</h2>Ada proses untuk mengelola aset (seperti seni atau sepatu kets koleksi) di blockchain yang sama sekali tidak menggunakan blockchain. Langkah pertama dalam mengelola aset adalah mengotentikasinya. Untuk karya seni, ini mungkin berarti melakukan penelitian tentang sejarah dan kondisi terkininya, dan/atau memperoleh penilaian ahli tentang nilai, selain melakukan pemeriksaan karya seni untuk memverifikasi keasliannya. Untuk barang koleksi, seperti sepatu kets langka, proses otentikasi melibatkan verifikasi bahan asli, kondisi, dan keaslian melalui layanan verifikasi pihak ketiga. Setelah aset diotentikasi, aset tersebut dapat dinilai dengan menentukan harga yang bersedia dibayar oleh pembeli yang bersedia kepada penjual yang bersedia hari ini. Nilai yang sesuai dengan aset akan menetapkan jumlah total token dan harga setiap token.<h2>Langkah Kedua: Pembentukan Struktur Hukum</h2>Karena sifatnya, aset fisik tidak dapat berada di blockchain, melainkan akan tetap berada di lingkungan terkontrol iklim yang dirancang khusus untuk melindunginya dari kerusakan atau penurunan. Yang ditempatkan on-chain adalah kewajiban hukum terhadap aset tersebut. Penerbit aset akan menggunakan Special-Purpose Vehicle (SPV) atau struktur serupa untuk menahan aset tersebut. SPV adalah badan hukum independen yang akan memegang aset fisik atas nama investor. Investor akan menerima token yang mewakili kepemilikan mereka di SPV dan bukan pada karya seni fisik itu sendiri. Ini adalah perbedaan hukum yang sangat penting, karena memungkinkan hak ekonomi yang mengikat secara hukum oleh pemegang token sehubungan dengan nilai aset dasar dan apresiasinya untuk ditegakkan, sekaligus melindungi aset fisik dalam penyimpanan kustodian profesional. Menggunakan struktur ini,<a href="https://www.masterworks.com/trading/bulletin" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://www.masterworks.com/trading/bulletin" rel="noopener noreferrer" target="_blank">Masterworks adalah salah satu platform seni fraksional terkemuka</a>. Mereka memanfaatkan struktur SPV untuk menahan setiap karya seni melalui perusahaan perseroan terbatasnya sendiri dan menjual saham LLC (dalam bentuk fraksional sebagaimana tercermin oleh token) kepada investor terakreditasi, yang akan memiliki kemampuan untuk memperdagangkan saham tokenisasi ini di pasar sekunder yang disediakan oleh Masterworks. SPV adalah produknya dan token adalah cara pemangku kepentingan menerima bagian mereka dalam produk tersebut.<h2>Langkah Tiga: Token Dicetak dan Dijual</h2>Ketika SPV (Special Purpose Vehicle) dibuat, ia menciptakan alokasi sejumlah token tertentu yang menunjukkan kepemilikan proporsional atas sebuah karya seni (atau aset lainnya). Misalnya, sebuah karya seni yang bernilai $10 juta dan dipecah menjadi $10 juta akan memiliki 10.000.000 token yang digunakan untuk mewakili total nilai aset seni. Dalam skenario ini, siapa pun yang membeli 1.000 token akan memiliki kepemilikan 0,01% dalam aset seni tersebut. Untuk membuat token ini, blockchain digunakan (sebagian besar kepatuhan/pembuatan token atau bursa menggunakan Ethereum, Polygon digunakan untuk produk fraksional berbiaya lebih rendah). Ketika token dibuat, KYC (Know Your Customer) dan persyaratan kelayakan investor dienkode ke dalam smart contract token. Selain itu, pembatasan transfer yang terkait dengan token, yang mencegah penjualan sekunder tidak sah yang dapat menyebabkan pelanggaran sekuritas, juga dienkode ke dalam smart contract token. Platform yang memperdagangkan sepatu kets dan barang koleksi, seperti KICKS, beroperasi dengan cara yang serupa. Misalnya, sepasang sepatu kets Air Yeezy 1 yang dinilai $500.000 akan dipecah menjadi 500.000 token dengan harga $1 per token. Pembeli akan mempertahankan posisi kepemilikan mereka dalam aset sepanjang periode penyimpanan aset (sepatu kets akan disimpan dalam penyimpanan profesional dengan asuransi). Jumlah token yang dipegang oleh pembeli akan mewakili kepentingan ekonomi dalam aset tersebut.<h2>Langkah Empat: Pasar Sekunder dan Penemuan Harga</h2>Konsepnya bukanlah kepemilikan statis, melainkan keuntungan likuiditas yang dialami dibandingkan dengan kepemilikan seni tradisional. Menurut Masterworks, ada<a href="https://financebuzz.com/masterworks-review" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://financebuzz.com/masterworks-review" rel="noopener noreferrer" target="_blank">perdagangan pasar sekunder senilai $80 juta yang dilakukan di platform mereka saja</a>. Token fraksional memiliki kemampuan untuk diperdagangkan antar investor tanpa karya seni tersebut berpindah. Ada juga penemuan harga berkelanjutan yang terjadi melalui proses ini tidak seperti seni tradisional di mana penemuan harga hanya terjadi di lelang setiap beberapa tahun. Misalnya, jika Anda membeli cetakan Banksy dan terjual seharga $200.000 sebagai token fraksional pada tahun 2023, kemudian terjual lagi di pasar sekunder seharga $280.000 pada tahun 2026, pembelian awal $200.000 akan memiliki keuntungan 40% untuk semua pemegang token secara proporsional. Selain itu,<a href="https://www.bostonglobe.com/2021/09/03/sports/modern-card-collecting-goes-high-tech-with-fractional-ownership-secure-vaults-an-online-marketplace/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Rally telah menokenisasi banyak barang koleksi mulai dari Kartu Bisbol Mickey Mantle 1952 hingga Kartu Pokemon Charizard edisi pertama 1987. Kedua kartu tetap dalam penyimpanan profesional tetapi token dapat diperdagangkan di platform Rally menciptakan pasar yang sebelumnya tidak ada.<h2>Langkah Lima: Aset Keseluruhan Dijual</h2>Peristiwa penjualan akhir terjadi ketika platform atau pemungutan suara tata kelola memutuskan untuk menjual aset dasar — biasanya melalui lelang. Hasil dari penjualan didistribusikan kepada semua pemegang token secara proporsional setelah dikurangi biaya. Token dibakar dan SPV dibubarkan. Risiko itu nyata dan layak dinyatakan dengan jelas. Pasar seni itu tidak likuid, buram, dan tunduk pada siklus selera yang dapat meruntuhkan permintaan untuk seluruh kategori. Basquiat yang ditokenisasi tidak menjadi lebih aman karena ada di blockchain. Volatilitas aset dasar sepenuhnya diwarisi oleh token. Kepemilikan fraksional menurunkan hambatan masuk. Itu tidak menurunkan risiko. Picasso tetaplah Picasso. Blockchain hanya menghilangkan tali beludru pembatas.

Seni tokenisasi memungkinkan investor membeli sebagian melalui SPV. Token menunjukkan kepemilikan, memungkinkan perdagangan, melacak nilai, dan memberikan akses ke koleksi bernilai tinggi tanpa memindahkan aset fisik.

Kepemilikan Fraksional Seni dan Koleksi: Bagaimana RWA Membuat Karya Bernilai Jutaan Dolar Lebih Terjangkau

/media/contribution/carab5c61e19c99404fb0f0376e6ecd0828/zhp_0409071525797.stxt

Harga XRP: Profil Risiko-Hasil Membaik Namun Pasar Fitur Menunjukkan Kerentanan

/media/contribution/carc072c0d323a24ac2ba4106e23976525e/5oe_0409070157285.stxt

Mengapa Self-Custody Masih Penting: Pelajaran Berat dari Insiden Bursa Terbaru

/media/contribution/card3fba98694a54052b2017ef4c8e409d3/ycz_0409065410772.stxt

Biaya Bitcoin Turun ke Level Terendah Multi-Tahun: Sinyal Halus Saat Pasar Mencari Arah

/media/contribution/car2462061785bf405180e762c0cf958ea4/33s_0409064909036.stxt

Sinyal Kekurangan Pasokan Bitcoin Terbentuk saat Pemegang Jangka Panjang Mengakumulasi Secara Agresif

/media/contribution/car0ef40bf5191843918b451a5d9fef2812/93l_0409064038694.stxt

Soluna Holdings Memperluas Strategi Energi Terbarukan dengan Akuisisi Pembangkit Listrik Tenaga Angin Senilai $53 Juta

/media/contribution/card136ae5a5c864d1a87b1957d515bd0b3/w2h_0409063150017.stxt