Kelas utang swasta menyajikan kasus tersulit untuk implementasi teknologi blockchain. Sebaliknya, ada banyak likuiditas, stabilitas harga, dan pengakuan investor institusional untuk Obligasi Treasury, sementara portofolio pembiayaan faktur, piutang dagang, dan pinjaman UKM tidak memiliki karakteristik tersebut. Kumpulan utang swasta bersifat tidak likuid, dinilai menggunakan model daripada berdasarkan suku bunga pasar, dan pada dasarnya hanya memiliki dua pihak (pemberi pinjaman dan peminjam) yang merupakan pihak dalam kontrak dengan hubungan yang sudah ada di antara mereka menggunakan ketentuan komersial yang mapan. Sebelum masuknya RWA, Centrifuge sudah mengatasi masalah ini dengan mengembangkan solusi. Platform Centrifuge telah merekayasa jalur untuk<a href="https://www.coindesk.com/business/2025/11/12/rwa-specialist-centrifuge-debuts-tokenization-service-starting-with-daylight" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://www.coindesk.com/business/2025/11/12/rwa-specialist-centrifuge-debuts-tokenization-service-starting-with-daylight" rel="noopener noreferrer" target="_blank">lebih dari $1,3 miliar kredit swasta ter-tokenisasi</a> (yang lebih dari $33 miliar dari seluruh kredit swasta). Jumlah kredit swasta tersebut ditetapkan melalui pengembangan infrastruktur produk kredit tidak likuid yang akan diperlakukan seperti produk keuangan lainnya dalam ekonomi kripto, dan memungkinkan kreditor serta debitur untuk memenuhi kewajiban kontrak mereka tanpa harus melalui proses pembuatan kontrak baru.<h2>Bagaimana Model Inti Bekerja</h2>Pool Centrifuge adalah fokus arsitektur Centrifuge. Jenis aset yang dapat berasal sebagai pool bisa berupa pembiayaan faktur (produk utang), dana kredit swasta, atau pemberi pinjaman real estat yang mengumpulkan produk kredit aktual mereka dan menampilkannya on-chain sebagai vault terstruktur. Dengan cara ini, melalui smart contract, mereka dapat secara otomatis mengelola bagaimana kas didistribusikan, kapan bunga diperoleh, kapan kas dialokasikan, dan bagaimana kas dicatat atas nama pool. Dalam struktur modal Centrifuge, terdapat tranche junior dan senior dengan karakteristik risiko dan pengembalian yang setara dengan produk kredit terstruktur tipikal dari perspektif investor institusional; namun, Centrifuge tidak menggunakan meja sekuritisasi tradisional untuk mengelola aspek mekanis transaksi. Untuk menyediakan kerangka hukum di mana semua ini beroperasi, setiap aset dasar berada dalam yurisdiksi hukum dan (yang berarti dapat ditegakkan secara hukum dalam yurisdiksi tradisional) berlokasi di kendaraan tujuan khusus lepas pantai. Oleh karena itu, semua pendanaan, pelaporan, dan penyelesaian aset sumber, yaitu pinjaman, dikelola pada level on-chain. Akibatnya, entitas yang diatur dapat bekerja sama dengan Centrifuge dalam keputusan arsitektur untuk memisahkan blockchain dari kerangka hukum tradisional dan, oleh karena itu, dapat mengakses likuiditas DeFi global tanpa memaksakan kontrol pada portofolio pinjaman mereka melalui smart contract on-chain.<h2>Lapisan Integrasi DeFi</h2>Keunggulan kompetitif Centrifuge dalam teknologi tokenisasi tidak berasal dari proses tokenisasi itu sendiri. Sebaliknya, itu berasal dari lokasi aset yang ter-tokenisasi setelah diterbitkan. Sejak tahun 2021, MakerDAO dapat mengambil token dari pool Centrifuge sebagai jaminan RWA untuk DAI, sehingga membuktikan bahwa kredit swasta on-chain dapat berfungsi pada tingkat protokol. Baru-baru ini,<a href="https://centrifuge.io/blog/real-world-asset-tokenization-trends-2025" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://centrifuge.io/blog/real-world-asset-tokenization-trends-2025" rel="noopener noreferrer" target="_blank">produk JTRSY dan JAAA Centrifuge berfungsi sebagai jaminan 24 jam untuk Aave Horizon</a>, memungkinkan pemegang token tersebut meminjam stablecoin dengan jaminan kepemilikan Treasury dan kredit mereka tanpa harus melepasnya. Dengan jenis kredit ter-tokenisasi ini, sekarang dimungkinkan untuk menggunakan alat ini sebagai aset modal kerja daripada hanya sebagai produk yield non-likuid. Kerangka deRWA selanjutnya telah membantu memperluas jangkauan jenis jaminan tersebut untuk mencakup<a href="https://thedefiant.io/news/tradfi-and-fintech/centrifuge-surpasses-usd1-billion-in-tvl-as-broader-rwa-heats-up" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>enam jaringan berbeda — Ethereum, Base, Arbitrum, Avalanche, Solana, dan Stellar — di mana produk institusional Centrifuge (deJTRSY dan deJAAA) kini dapat diperdagangkan secara bebas. Tingkat portabilitas multichain yang sama yang diberikan kepada posisi institusional kini akan ada juga untuk aset DeFi asli. Ini bukan klaim pemasaran. Ketergantungan jaringan tidak lagi menghambat kemampuan aset ter-tokenisasi untuk mengakses likuiditas DeFi sepenuhnya; sebagai hasilnya, ini akan menyebabkan perubahan struktural dalam cara produk pendapatan tetap beroperasi.<h2>Kelas Aset Baru dan Platform Whitelabel</h2>Ketika kredit swasta diciptakan pada tahun 2025, Centrifuge menjadi mitra integral dalam<a href="https://www.janushenderson.com/en-us/advisor/press-releases/janus-henderson-anemoy-treasury-fund-receives-highest-tokenized-fund-rating/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>kemitraan multi-proyek Janus Henderson. Kemitraan Centrifuge dengan Janus Henderson menghasilkan dua produk DeFi penting: Dana Janus (Collateralized Loan Obligation [CLO] yang dirancang untuk investor DeFi) dan JTRSY (Surat Utang Perbendaharaan Amerika Serikat yang ter-tokenisasi). Peluncuran produk Janus Henderson di blockchain publik merupakan tonggak sejarah karena ini adalah pertama kalinya manajer aset tradisional yang signifikan meluncurkan produk dana yang diatur di blockchain publik menggunakan pengembang infrastruktur yang fokus utamanya adalah DeFi. Kedua produk tersebut diatur oleh British Virgin Islands. Protokol manajemen aset Sky Protocol, Grove (aset kelolaan $2.5 Miliar), berkontribusi pada pendanaan<a href="https://www.ledgerinsights.com/centrifuge-tokenizes-apollo-private-credit-fund/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Tokenisasi Dana Kredit Diversifikasi Apollo sebesar $50 juta. Centrifuge mengembangkan platform Centrifuge Proof-of-Index melalui kemitraan dengan S&P Dow Jones Indices untuk tujuan memberikan dukungan bagi peluncuran<a href="https://centrifuge.io/blog/centrifuge-sp500-proof-of-index" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>dana indeks S&P 500 ter-tokenisasi pertama. Komponen indeks yang terkandung dalam Indeks dienkripsi dan dirilis secara real-time setiap hari; komponen indeks ini disimpan on-chain untuk memastikan metodologi dan kepatuhan dana serta untuk memberikan fleksibilitas dalam menetapkan eksposur indeks. Platform Whitelabel Centrifuge diluncurkan pada November 2025 dan merupakan dasar dari layanan yang ditawarkan kepada pelanggan melalui produk ter-tokenisasi mereka. Institusi keuangan, perusahaan FinTech, dan protokol Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) dapat dengan cepat dan efisien mengembangkan serta meluncurkan produk ter-tokenisasi khusus mereka sendiri menggunakan komponen ter-audit Centrifuge dan alat jaminan kualitas, menghindari keharusan membangun semuanya dari awal. Pelanggan pertama Platform Whitelabel Centrifuge adalah<a href="https://finance.yahoo.com/news/rwa-specialist-centrifuge-debuts-tokenization-150042710.html" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Daylight, sebuah perusahaan yang mengembangkan infrastruktur energi terdesentralisasi dengan vault ter-tokenisasi untuk aset energinya dan $75 juta yang terkumpul melalui Framework Ventures. Semua kelas aset yang dapat dibuat sebagai aset ter-tokenisasi melalui proses penerbitan, pelaporan, dan manajemen siklus hidup on-chain akan didukung oleh Platform Whitelabel Centrifuge.<h2>Proyeksi 2026 dan Apa yang Dibutuhkan</h2>Menurut<a href="https://centrifuge.io/blog/2026-real-world-asset-tokenization" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Jürgen Blumberg, COO Centrifuge, pada tahun 2026 total nilai terkunci dalam RWA (aset dunia nyata) akan melebihi $100 miliar dan tahun ini dianggap sebagai titik balik bagi RWA. Menurut CEO Bhaji Illuminati dari Centrifuge, lebih dari 50% dari semua manajer aset di top 50 kini memanfaatkan teknik tokenisasi, kepatuhan menjadi dapat diprogram, dan pasar likuiditas sedang diciptakan. Menurut BCG dan Ripple,<a href="https://www.coindesk.com/business/2025/11/12/rwa-specialist-centrifuge-debuts-tokenization-service-starting-with-daylight" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>pada tahun 2033, pasar tokenisasi secara keseluruhan akan mencapai $19 triliun. Kredit swasta merepresentasikan perjalanan dari $23,6 miliar menjadi $100 miliar. Bukti konsep diciptakan oleh produk Treasury. On-chain, saat ini terdapat<a href="https://keyrock.com/the-great-tokenization-shift-2025-and-the-road-ahead/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>$12,2 miliar kredit swasta ter-tokenisasi dan total pasar yang dapat dijangkau sebesar $2 triliun, menghasilkan imbal hasil 8% hingga 12%. Kredit swasta memegang volume terbesar dalam kaitannya dengan penerbitan on-chain dibandingkan penerbitan kredit terstruktur tradisional, dan sekuritisasi on-chain dapat mengurangi biaya kredit swasta hingga 97%. Penghematan biaya yang signifikan tidak akan bergantung pada ideologi blockchain, melainkan pada CFO dan kalkulator.

Centrifuge men-tokenisasi lebih dari $1,3 miliar dalam kredit privat, memungkinkan penggunaan DeFi on-chain, akses multichain, dan penerbitan whitelabel, menjembatani kredit tidak likuid dengan likuiditas blockchain yang dapat diskalakan.

Centrifuge RWA: Men-tokenisasi Kredit Privat dalam Skala Besar — Panduan Blockchain 2026

/media/contribution/carab5c61e19c99404fb0f0376e6ecd0828/zhp_0409071525797.stxt

Harga XRP: Profil Risiko-Hasil Membaik Namun Pasar Fitur Menunjukkan Kerentanan

/media/contribution/carc072c0d323a24ac2ba4106e23976525e/5oe_0409070157285.stxt

Mengapa Self-Custody Masih Penting: Pelajaran Berat dari Insiden Bursa Terbaru

/media/contribution/card3fba98694a54052b2017ef4c8e409d3/ycz_0409065410772.stxt

Biaya Bitcoin Turun ke Level Terendah Multi-Tahun: Sinyal Halus Saat Pasar Mencari Arah

/media/contribution/car2462061785bf405180e762c0cf958ea4/33s_0409064909036.stxt

Sinyal Kekurangan Pasokan Bitcoin Terbentuk saat Pemegang Jangka Panjang Mengakumulasi Secara Agresif

/media/contribution/car0ef40bf5191843918b451a5d9fef2812/93l_0409064038694.stxt

Soluna Holdings Memperluas Strategi Energi Terbarukan dengan Akuisisi Pembangkit Listrik Tenaga Angin Senilai $53 Juta

/media/contribution/card136ae5a5c864d1a87b1957d515bd0b3/w2h_0409063150017.stxt