Bumaba ang Bitcoin sa ibaba ng $70,000 dahil patuloy ang pagdaloy ng kapital patungo sa iilang piling sektor ng US equities na may mataas na pagganap, ayon sa isang bagong pagsusuri mula sa Binance Research.
Ayon sa Binance Research, umabot kamakailan sa 42 ang CBOE Dispersion Index, ang ikatlong pinakamataas na naitala, isang antas na sinabi ng kumpanya na nagpapakita ng matinding konsentrasyon sa loob ng S&P 500. Ikinatwiran ng yunit ng pananaliksik na kapag ang kakaunting tema ng pamumuhunan ay nakakakuha ng pinakamalaking pagpasok ng pondo sa merkado, madalas na nahihirapan ang Bitcoin na makipagkumpetensya para sa liquidity.
Sinabi ng Binance Research na ang kasalukuyang kapaligiran ay itinutulak ng matinding demand para sa imprastraktura ng artificial intelligence, mga stock ng semiconductor, mga kumpanya ng depensa, mga kumpanya ng enerhiya, at mga kalakal.
Habang lumilipat ang pera sa mga sektor na iyon, sinabi ng kumpanya na naiwang nakikipagkumpetensya ang Bitcoin para sa kapital sa maraming larangan nang sabay-sabay.
Sa pagsusuri nito, inilarawan ng Binance Research ang isang pattern kung saan ang malakas na kita mula sa iilang tema ng stock market ay humihila ng kapital palayo sa mga alternatibong asset. Sinabi ng kumpanya na ang proseso ay karaniwang nagsisimula kapag ang malalaking tubo sa tiyak na sektor ng equity ay nakakaakit ng atensyon ng mamumuhunan, na nagkokonsentra ng kapital sa isang limitadong grupo ng mga nanalo.
Ayon sa Binance Research, ang konsentrasyon na iyon ay maaaring lumikha ng tinawag nilang “capital black hole,” na nagpapababa ng liquidity na magagamit para sa Bitcoin at iba pang risk assets.
Ilang makasaysayang halimbawa ang binanggit sa pagsusuri. Halimbawa, bumaba ang Bitcoin ng humigit-kumulang 20% noong 2015 rotation patungo sa mga stock ng FAANG at mga kumpanya ng biotechnology. Sa panahon ng defensive sector rotation noong 2016, bumaba ang BTC ng humigit-kumulang 18%, ayon sa ulat.
Idiniin din ng pananaliksik ang 68% pagbaba ng Bitcoin noong 2018 na pinagsama ang pamumuno ng FAANG sa huling bahagi ng siklo at ang pagbagsak ng initial coin offering market. Noong 2022, sinabi ng Binance Research na ang pagtaas sa mga stock ng enerhiya ay kasabay ng humigit-kumulang 50% pagbaba ng Bitcoin.
Kamakailan, iniugnay ng kumpanya ang pagbaba ng Bitcoin mula humigit-kumulang $115,000 hanggang $71,000 sa huling bahagi ng 2025 sa matinding interes ng mamumuhunan sa artificial intelligence at mga kumpanya ng semiconductor. Idinagdag ng Binance Research na ang kasalukuyang quarter ay nakakita ng isa pang rotation sa mga sektor ng AI, depensa, at enerhiya habang bumaba ang Bitcoin ng humigit-kumulang 11% sa ngayon.
Dumating ang ulat habang nananatili ang Bitcoin sa ilalim ng pressure mula sa kombinasyon ng mga salik na crypto-specific at macroeconomic.
Bumaba ang BTC sa ibaba ng $70,000 sa mga oras ng Asya noong Hunyo 2 matapos itala ng U.S. spot Bitcoin ETFs ang $483 milyon sa pang-araw-araw na net outflows, na nagpalawig ng 11-session na serye ng pag-withdraw na nakakita ng higit sa $3.4 bilyon na umalis sa mga pondo.
Dahil sa kawalan ng katiyakan sa merkado, naglipat ang mga wallet na konektado sa Mt. Gox ng 10,306 BTC na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $739 milyon, na nagpasigla muli sa mga alalahanin na ang pamamahagi sa mga nagpapautang ay maaaring magpataas ng supply. Kasabay nito, ang pagbubunyag ng Strategy na nagbenta ito ng 32 BTC, ang una nitong pagbebenta ng Bitcoin sa loob ng halos apat na taon, ay nagdulot din ng kaunting pagkabahala.
Sa kabila ng paghina, iginiit ng Binance Research na ang makasaysayang halimbawa ay nagbibigay ng mas positibong pananaw kapag ang pagbaba ng Bitcoin ay pangunahing nauugnay sa paglilipat ng kapital sa halip na mga problema sa loob ng industriya ng crypto mismo.
Sinabi ng kumpanya na ang mga nakaraang taluktok sa dispersion index ay madalas na sinusundan ng mga ilalim ng Bitcoin sa loob ng 0 hanggang 20 linggo, na may median na panahon ng paggaling na humigit-kumulang dalawang linggo, at nabanggit na ang kasalukuyang merkado ay walang malaking krisis na crypto-native na maihahambing sa mga nakaraang shocks na partikular sa industriya.
Bukod sa dynamics ng equity market, patuloy na nahaharap ang Bitcoin sa pressure mula sa macroeconomic uncertainty. Nananatiling pabago-bago ang mga merkado ng langis habang sinusuri ng mga mangangalakal ang mga pag-unlad sa paligid ng negosasyon ng U.S.-Iran at mga potensyal na abala sa paligid ng Strait of Hormuz.
Kasabay nito, tumaas ang demand para sa tradisyonal na safe-haven assets, kung saan ang ginto at pilak ay nakakakuha ng pagdami ng pamumuhunan habang nagre-react ang mga mamumuhunan sa mga panganib sa geopolitical at mga alalahanin sa inflation.
Pinalala din ng derivative markets ang kamakailang pagkalugi. Ayon sa naunang ulat mula sa crypto.news, mahigit 152,000 mangangalakal ang na-liquidate sa loob ng 24 na oras, na may kabuuang liquidations na lumampas sa $744 milyon matapos mawala ng Bitcoin ang mahahalagang antas ng teknikal na suporta. Sa chart, nabasag ang BTC sa ibaba ng isang rising channel na sumusuporta sa pagbangon nito mula sa mga mababang antas ng Pebrero, na naglalagay ng $68,700 at $65,000 bilang susunod na mga target sa pababa.
