Ang panukalang batas sa istruktura ng pamilihan ng crypto, o ang Clarity Act, ay mas lumiliit ang posibilidad na maipasa ngayong taon dahil patuloy na lumalala ang kalagayang pampulitika na nakapalibot sa batas, ayon sa investment bank na TD Cowen.

"Lumalala ang kalagayang pampulitika para sa Clarity Act," ani Jaret Seiberg, managing director ng Washington Research Group ng TD Cowen, sa isang tala noong Martes. "Ito ang dahilan kung bakit nananatili kaming pesimistiko na magiging batas ang Clarity ngayong taon."

Kapansin-pansin, mas maaga ngayong buwan, isinulong ng Senate Banking Committee ang panukalang batas sa kabila ng pagtutol mula sa mga Democrat at bangko. Nang panahong iyon, sinabi ni Seiberg na ang boto ng komite ay naglipat ng laban sa buong Senado sa halip na magpahiwatig na may kasunduan nang narating. Nagbabala rin siya na nananatili ang malalaking balakid, lalo na sa mga probisyon hinggil sa salungatan ng interes.

Sa kanyang pinakabagong tala, sinabi ni Seiberg na ang serye ng mga kamakailang pagbabago na kinasasangkutan ni Pangulong Donald Trump at ng kanyang administrasyon ay nagpapahirap sa pulitika para sa mga Democrat na suportahan ang panukalang batas sa crypto.

'Clarity Act lalong nagiging mahirap na boto para sa mga Democrat'

Isang isyung binigyang-diin ni Seiberg ay kinasasangkutan ng isang kamakailang naayos na kasong legal sa pagitan ni Trump at ng Internal Revenue Service. Ang kasunduan ay lumikha ng $1.776 bilyong pondo para sa anti-weaponization upang bayaran ang mga indibidwal na nagsasabing sila ay biktima ng "weaponization o lawfare" ng gobyerno. Permanenteng ipinagbabawal din ng kasunduan sa IRS ang pag-audit sa nakaraang deklarasyon ng buwis ni Trump, ng kanyang pamilya, at ng mga nauugnay na kumpanya. Ang kasunduan ay nangyari nang sumang-ayon si Trump na bawiin ang kanyang $10 bilyong kaso laban sa IRS kapalit ng pagtatatag ng isang pondo para sa mga taong pinaniniwalaan niyang naging biktima ng hindi makatarungang federal na imbestigasyon o paglilitis.

"Wala pa kaming nakita na pondo na pinondohan ng nagbabayad ng buwis na tulad nito, na tila naglalayong suportahan ang mga tagasuporta ng Pangulo," ani Seiberg. "Nagtatatag din ito ng pamarisan para sa mga susunod na Pangulo na magsampa ng kaso laban sa gobyerno at pagkatapos ay ayusin ito sa paraan na maaaring magamit upang gantimpalaan ang mga tagasuporta."

Isa pang pagbabagong binanggit ni Seiberg ay ang kamakailang investigative report ng New York Times na sinusuri kung paano itinulak ng mga prediction market at interes ng crypto ang kanilang agenda sa Commodity Futures Trading Commission. Iginiit ng ulat na ang mga bihasang regulator ay isinantabi upang gawing mas suportado ang ahensya sa mga sektor. Binanggit ni Seiberg na ang mga alegasyon sa ulat ay nananatiling hindi kumpirmado at sinabi ni CFTC Chair Michael Selig sa NYT na ang ahensya ay nakatuon sa malalaking maling gawain at hindi nagtatangi.

Binigyang-diin din ng ulat ng NYT ang mga ugnayan sa pagitan ng pamilya Trump at ilang negosyo sa crypto at prediction market, isang isyu na pinaniniwalaan ni Seiberg na lalong nagiging mahalaga sa mga negosasyon sa kongreso.

Tinukoy din ni Seiberg ang mga financial disclosures na inilabas ng gobyerno mas maaga ngayong buwan na nagpapakita na humigit-kumulang 3,600 stock trades ang isinagawa sa ngalan ni Trump sa unang tatlong buwan ng 2026. Ang ilan sa mga trade ay lumabas na kasabay ng mga panahon kung kailan publikong tinalakay ni Trump ang mga kumpanya o usaping patakaran na maaaring makaapekto sa kanila, ayon kay Seiberg. Sinabi ng White House na ang mga trade ay isinagawa nang walang paglahok ni Trump o ng kanyang pamilya.

Ayon kay Seiberg, ang mga pagbabagong ito ay nagdaragdag ng pressure sa mga Democrat na humingi ng mga probisyon para sa salungatan ng interes bago suportahan ang panukalang batas sa crypto.

"Ginagawa nitong mahirap sa pulitika para sa isang Democrat na suportahan ang isang panukalang batas sa crypto maliban kung naglalaman ito ng mga pamantayan sa salungatan ng interes na nalalapat sa Pangulo," ani Seiberg.

Nagdudulot din ang sitwasyon ng mga hamon para sa mga Republican, sinabi ni Seiberg, na binibigyang-diin na maaaring maging mas kaunti ang kanilang kagustuhang isulong ang panukalang batas kung pipilitin sila nitong bumoto laban sa mga pagbabago sa salungatan ng interes na naglalayong kay Trump.

Bilang resulta, inaasahan ni Seiberg na maaaring piliin ng mga mambabatas na ipagpaliban ang aksyon habang naghihintay upang makita kung maglalaho ang mga kontrobersiyang pampulitika.

"Nagdudulot ito ng kawalan ng aksyon habang naghihintay ang mga mambabatas kung hihina ang gulo," ani Seiberg. "Ang problema ay na ang paparating na [midterm] na eleksyon ay nag-iiwan ng kaunting espasyo para sa karagdagang pagpapaliban."

Nauna nang sinabi ni Seiberg na ang window para maipasa ang panukalang batas sa crypto ay malamang na aabot hanggang sa pagpapahinga sa Agosto, at ang mga pagkaantala ay maaaring magtulak sa pagpasa nito sa 2027, na ang mga huling patakaran ay posibleng hindi magkakabisa hanggang 2029 kung hindi mareresolba ang kasalukuyang mga balakid ngayong taon.