Ang mga bayad sa stablecoin ay dumadaan sa settlement at B2B rails, hindi sa consumer checkout, ayon kay Ran Cohen, CEO ng BridgerPay.
Ang mga stablecoin na bayad ay dumadaan sa global settlement at B2B rails sa halip na mga pahina ng consumer checkout, ayon kay BridgerPay co-founder Ran Cohen sa isang panayam. Lumagpas sa $33 trilyon ang dami ng transaksyon ng stablecoin noong 2025.
Ang pananaw ni Cohen ay salungat sa pag-aakala na ang pagtaas na ito ay magtutulak ng mga button na "magbayad gamit ang USDC" sa mainstream e-commerce. Ang $1.8 bilyong deal ng Mastercard sa BVNK, na inihayag noong Marso, ay nagpapanibago sa laban bilang isang paligsahan sa nakatagong imprastraktura.
"Ang demand at implementasyon ay pinamumunuan ng imprastraktura, hindi ng checkout," sabi ni Cohen. Itinuro niya ang cross-border settlement, B2B payouts, treasury, at liquidity management bilang mga dominanteng gamit.
Lumala ang mga problema sa umuusbong na mga pamilihan, dagdag niya, kung saan pinapabagal ng mga lokal na holiday at weekend ang pagpopondo ng SWIFT. Binabawasan ng mga stablecoin ang bayarin, halos instant na nagse-settle, at nagpapalaya ng working capital sa iba't ibang time zone.
Umiiral ang consumer checkout, sabi ni Cohen, ngunit kadalasan sa loob ng mga negosyong likas sa crypto, mga platform ng kalakalan, gaming, mga ecosystem ng creator, at piling cross-border verticals.
"Para sa karaniwang mainstream na mangangalakal, hindi pinapalitan ng mga stablecoin ang mga card sa checkout," aniya. "Ang kanilang pangunahing gamit ay bilang isang programmable settlement layer."
Ang isang bahagi ng dahilan ay ang dispute resolution. Gumagana ang mga card dahil naiintindihan ng mga mamimili ang mga chargeback, refund, at proteksyon sa kredito na hindi pa inaalok ng mga stablecoin sa anumang standardisadong anyo.
Mahalaga ang pananaw dahil lahat ng pinakamalaking deal noong 2026 ay itinarget ang imprastraktura. Sumang-ayon ang Mastercard na bilhin ang BVNK sa halagang hanggang $1.8 bilyon. Nagbayad ang Stripe ng $1.1 bilyon para sa Bridge noong 2024.
Ikinatwiran ni Cohen na pinapalakas ng konsolidasyon, sa halip na bantaan, ang neutral na mga layer ng orkestrasyon. Bihirang gustong umasa ang mga mangangalakal sa cross-border flows sa isang provider sa bawat pamilihan.
"Walang iisang provider ang perpekto, hindi sa mga card, hindi sa mga APM, at hindi sa mga stablecoin," sabi ni Cohen. Aniya, gusto ng mga mangangalakal ang opsyon sa Circle, Tether, PayPal, mga bangko, at mga rehiyonal na provider habang nagmamature ang stack.
Ang argumentong iyon ay naaayon sa kung paano binabago ng pagpapatupad ng GENIUS Act ang mga usapan ng mga mangangalakal. Ang Treasury, OCC, at FDIC ay naglabas ng mga panuntunan sa simula ng 2026, na may inaasahang huling alituntunin sa Hulyo.
Sinabi ni Cohen na nakakatulong ang kalinawan ngunit nananatili ang kumplikasyon sa operasyon sa pagitan ng mga rehimeng estado at pederal, mga dayuhang tagapag-isyu, at cross-border na pagtrato sa mga reserba.
Itinampok din ni Cohen ang mga AI-agent na pagbabayad bilang susunod na istrukturang pagbabago. Ang x402 protocol ng Coinbase ay nakapagproseso ng higit sa 165 milyong transaksyon ng ahente at humigit-kumulang $50 milyon sa pinagsamang dami.
"Ang mga pagbabayad na sinimulan ng makina ay maaaring maganap 24/7, maging high-frequency, low-value, usage-based, at API-driven," sabi ni Cohen. Aniya, ang mga ekonomikong iyon ay hindi akma sa mga sistema ng card at magiging default sa stablecoin settlement na pinamamahalaan ng mga programmable na patakaran.
Ang orchestration layer, sa kanyang pananaw, ay dapat na mag-evolve mula sa pagruruta ng pagbabayad sa checkout patungo sa pamamahala ng aktibidad pang-ekonomiya sa pagitan ng mga tao, ahente, mangangalakal, at sistema.
Hindi inaasahan ni Cohen na magiging default na paraan ng consumer checkout ang mga stablecoin sa loob ng 18 buwan. Inaasahan niya ang paglago sa settlement, treasury, B2B payouts, cross-border corridors, marketplaces, at agentic commerce.
Ang mga stablecoin, aniya, ay isang dagdag sa payment stack, hindi kapalit nito.
