Inilunsad ng Kalshi ang Ethereum perpetual futures sa Estados Unidos matapos makakuha ng pag-apruba para sa produkto, habang ang mga iminungkahing kontrata ng XRP at iba pang altcoin ay nananatiling nakabinbin sa magkahiwalay na pagsusuri ng regulasyon.
Ayon sa anunsyo ng Kalshi noong Hunyo 4, binuksan na ng operator ng prediction market na regulated ng CFTC ang trading para sa Ethereum perpetual futures, pinalawak ang pagpasok nito sa crypto derivatives matapos ipakilala ang Bitcoin perpetual contracts noong nakaraang linggo.
Inilarawan ng kumpanya ang bagong handog bilang “American Perpetuals” at sinabing maaaring i-trade ng mga user ang produkto sa ilalim ng regulated na framework. Wini-waive din ng Kalshi ang trading fees sa loob ng limitadong panahon para sa mga user na sasali sa waiting list nito.
Ang Ethereum ay sumama sa Bitcoin bilang pangalawang cryptocurrency na available sa lineup ng perpetual futures ng Kalshi. Isang araw bago nito, inilunsad ng kumpanya ang Bitcoin perpetual futures na inaprubahan ng CFTC, na nagbigay sa mga trader sa U.S. ng access sa isang istraktura ng produkto na malawakang iniaalok sa pamamagitan ng mga offshore crypto exchange.
Hindi tulad ng tradisyonal na futures contracts, ang perpetual futures ay walang expiration. Ayon sa impormasyong inilathala ng Kalshi at CFTC, ang mga produktong ito ay nananatiling bukas nang walang katiyakan at umaasa sa mga bayad sa funding upang matulungan ang mga presyo ng futures na manatiling nakaayon sa mga presyo ng spot market.
Nagkomento si Scott Melker, kilala bilang ‘The Wolf Of All Streets’, tungkol sa paglulunsad ng Ethereum sa isang X post, na inilarawan ito bilang isang trade structure na dati ay hindi available sa maraming American market participant. Sinabi niya na ang produkto ay nagbibigay ng regulated na leveraged exposure sa ETH habang nagpapatakbo nang walang expiration date.
Ang paglago sa perpetual futures trading ay ginawa ang segment na isa sa pinakamalaking bahagi ng industriya ng crypto derivatives. Iniulat ng Reuters na ang global perpetual futures volume ay umabot sa $61.7 trilyon noong 2025, na kumakatawan sa 29% na pagtaas mula sa nakaraang taon. Ang magkahiwalay na data ng merkado na binanggit ng Kalshi ay naglagay ng offshore perpetual futures volume sa $92.9 trilyon sa parehong panahon.
Karamihan sa aktibidad na iyon ayon sa kasaysayan ay nagaganap sa mga exchange tulad ng Binance at Hyperliquid, kung saan matagal nang may access ang mga trader sa perpetual contracts. Gayunpaman, ang mga institusyon at retail participant sa U.S. ay may limitadong access sa maihahambing na regulated na produkto.
Kasabay ng paglulunsad, ipinakita ng data ng merkado na ibinahagi ng analyst na si Ted Pillows na ang Ethereum open interest ay bumaba ng higit sa 6% sa $26.48 bilyon. Ginamit niya ang bagong inilunsad na produkto ng Kalshi upang subukan ang isang maliit na ETH short position sa sandaling naging available ang trading.
Sa oras ng pagsusulat, ang Ethereum (ETH) ay nagte-trade malapit sa $1,769, bumaba ng higit sa 3% sa nakalipas na 24 na oras. Sinabi ng crypto analyst na si Ali Martinez na ang ETH ay bumagsak sa ibaba ng $1,825 support level at iminungkahi na ang mga presyo ay maaaring bumaba patungo sa $1,600 at posibleng $1,400 kung magpapatuloy ang selling pressure.
Habang live na ang trading ng Ethereum, ilang karagdagang crypto perpetual contracts ang naghihintay pa rin ng regulatory clearance.
Iniulat na nagsumite ang Kalshi ng aplikasyon upang patunayan ang perpetual futures na nauugnay sa XRP, Solana, Dogecoin, Stellar, Shiba Inu, at Hedera. Ang impormasyon sa paligid ng mga pagsumite ay nagpapahiwatig na plano ng kumpanya na gamitin ang data ng pagpepresyo na ibinibigay ng CF Benchmarks, isang provider na ang mga reference rate ay ginagamit na sa maraming institutional crypto products.
Ang kamakailang gabay mula sa CFTC ay nagpapahiwatig na ang pag-apruba ng isang perpetual contract ay hindi awtomatikong lumalawak sa ibang mga asset. Sinabi ng regulator na ang mga istruktura ng perpetual contract ay maaaring hindi angkop para sa bawat asset class at hinimok ang mga kumpanya na magsumite ng mga produkto para sa indibidwal na pagsusuri bago ilista ang mga ito.
Bilang resulta, ang XRP at iba pang iminungkahing altcoin contracts ay maaaring sumunod sa magkahiwalay na landas ng pag-apruba kahit matapos ang paglulunsad ng Ethereum.
Ang data ng CF Benchmarks ay ginagamit na sa ilang regulated crypto products, kabilang ang mga XRP futures market na pinapatakbo sa pamamagitan ng CME. Kasama ng lumalaking aktibidad sa XRP Ledger at tumataas na interes sa mga produktong pamumuhunan na may kaugnayan sa XRP, ang kasalukuyang imprastraktura ay maaaring magbigay ng pundasyon para sa mga future regulated perpetual listings kung makakatanggap ng pag-apruba ang mga kontrata.
