Ang mga mamumuhunan na naghahandang bumili sa paunang pampublikong alok ng SpaceX ay nakakakuha ng maagang babala na ang mga transaksyon sa hinaharap ay maaaring makapagpababa sa kanilang bahagi ng pagmamay-ari.
Sa isang binagong paghahain ng IPO noong Lunes, isiniwalat ng SpaceX na ito "ay maaaring maglabas ng malaking halaga ng ekidad na may kaugnayan sa mga transaksyon sa hinaharap," na nagpapahiwatig na inaasahan ng kumpanya ang karagdagang mga akusisyon, pamumuhunan, o iba pang malaking kasunduan pagkatapos nitong makapasok sa pampublikong merkado.
“Maaari kaming umako ng hindi inaasahang obligasyon o magkaroon ng mga gastos na nauugnay sa mga negosyong nakuha, kabilang ang paglilitis, pagsunod sa regulasyon, pananagutan sa kapaligiran, o mga hindi pagkakaunawaan sa kontrata, na maaaring magresulta sa malaking pagkalugi o makapagpalihis sa pokus ng pamamahala mula sa patuloy na operasyon,” isinulat ng SpaceX.
Ang paglalantad ay nangyayari bago ang posibleng maging pinakamalaking IPO sa kasaysayan. Pampublikong inilabas ng SpaceX ang mga dokumento nito sa IPO noong Mayo matapos itong lihim na maghain sa U.S. Securities and Exchange Commission noong Abril.
Tinatarget ng kumpanya ang isang pagpapahalaga na humigit-kumulang $1.75 trilyon at planong maglista sa Nasdaq sa ilalim ng ticker na SPCX. Ang Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citi, at JPMorgan ay nagsisilbing pangunahing underwriter.
Binibigyang-diin din ng paghahain ang pagbabago ng SpaceX na lampas sa mga rocket. Matapos makuha ng xAI ang X noong nakaraang taon, sinabi ng SpaceX noong Pebrero na kukuha ito ng xAI, na magdadala kina Grok, X, at mas malawak na negosyo ng AI ni Musk sa kumpanya kasama ang mga operasyon nito sa paglulunsad at satellite.
Gayunpaman, ang mga karagdagang ito ay may kaakibat na mataas na gastos. Nag-ulat ang SpaceX ng $18.67 bilyon na kita noong 2025 at $2.59 bilyon na pagkalugi sa operasyon. Ang dibisyon nito ng AI ay nagpakita ng $6.36 bilyon na pagkalugi sa operasyon sa loob ng taon, habang ang pananaliksik at pagpapaunlad ng Starship ay gumugol ng humigit-kumulang $3 bilyon.
Sinabi rin ng kumpanya na ang mga aksidente at pagkasira ng kagamitan sa lupa ay maaaring magdulot ng karagdagang panganib pinansyal.
“Ang aming mga operasyon ay mayroon ding malaking panganib sa panahon ng paghahanda bago ang paglulunsad. Ang mga sasakyang panlunsad at satellite ay maaaring masira o mawala sa panahon ng transportasyon, pagpapakarga ng gasolina, integrasyon, o pagsusuri sa lupa,” isinulat ng SpaceX. “Bukod pa rito, ang maagang pagreretiro o hindi na paggana ng mga satellite o kaugnay na imprastraktura ay maaaring mangailangan sa amin na pabilisin ang depreciation o kilalanin ang mga singil sa impairment, kaya’t masamang makakaapekto sa aming negosyo, kondisyong pinansyal, resulta ng operasyon, at mga prospect sa hinaharap.”
Sa mga paghahain, inaasahang mananatili ang kontrol ni Musk sa SpaceX pagkatapos ng IPO. Pagkatapos ng IPO, ang mga pampublikong mamumuhunan sa SpaceX ay makakatanggap ng Class A shares na may isang boto bawat isa, habang ang Class B shares ni Musk ay may dalang 10 boto bawat isa, na nagbibigay kay Musk ng kontrol sa mga pangunahing desisyon ng korporasyon.
