Malawakang batas upang i-regulate ang industriya ng cryptocurrency ay matagal nang ginagawa, ngunit ang pinakamalaking tagasuporta sa pulitika ng sektor, si Pangulong Donald Trump, ay maaaring naging isa rin sa pinakamalaking pananagutan nito sa pulitika.

Habang isinusulong ng Kongreso ang pagpasa ng batas na tinatawag na Clarity Act na magtatatag ng mga patakaran para sa mga digital asset at posibleng magpakawala ng alon ng institutional investment, ang lumalawak na crypto empire ni Trump ay nagbibigay sa mga kritiko ng bagong dahilan upang hindi suportahan ang panukalang batas, habang ang isyu ay nagiging mas mainit bago ang midterm elections sa taglagas. 

Kasalukuyan, hinihintay ng Clarity Act ang isang boto sa buong Senado, na nag-iiwan sa panukalang batas na nakabinbin habang pinag-iisipan ng mga mambabatas kung isasama ang mga probisyon sa etika na pipigil sa mga inihalal na opisyal na lumahok sa mga digital asset ventures, isang debate na pinasigla sa bahagi ng malaking interes ni Trump sa negosyo ng crypto.

Ang 2024 na eleksyon ni Trump at ang kanyang pagtanggap sa crypto ay malawakang tiningnan bilang isang malaking tagumpay para sa industriya ng digital asset. Matapos ang mga taon ng pagtatalo sa mga regulator sa panahon ni Biden, maraming executive ang nakita ang kanyang pro-crypto na paninindigan bilang isang daan patungo sa mas mabait na mga patakaran at matagal nang hinahangad na batas.

Gayunpaman, si Trump, bukod sa pagsuporta sa patakaran na idinisenyo upang hikayatin ang inobasyon sa mga digital asset, ay nakinabang din sa pananalapi. Bago pa man maupo sa pwesto, inilunsad ni Trump ang isang $TRUMP memecoin na nagdulot ng milyun-milyong dolyar. Siya at ang kanyang mga anak ay sumuporta rin sa iba pang negosyo, kabilang ang World Liberty Financial. Tinatayang ng Bloomberg na si Trump at ang kanyang pamilya ay kumita ng hindi bababa sa $1.4 bilyon mula sa mga proyektong may kaugnayan sa crypto mula nang siya ay maupo.

Habang ang Clarity Act ay humarap sa iba pang malalaking hadlang, lalo na ang paglo-lobby ng mga bangko laban sa batas na magpapahintulot sa mga crypto platform tulad ng Coinbase na gantimpalaan ang mga customer para sa mga stablecoin deposits, ang paglahok ni Trump sa mga digital asset at ang mga isyu sa etika na ibinabangon nito ay naging isang mainit na isyu na may ilang mambabatas na humihiling na limitahan ng Clarity Act kung paano nakikipag-ugnayan ang mga pulitiko sa mga digital asset.

Ilang pinagmumulan sa industriya ng crypto ang nag-aatubili na bukas na talakayin kung ang personal na interes ni Trump sa crypto ay nagpapakumplikado sa pagsulong ng Clarity Act. Maraming tao ang alinman ay nagiging depensibo tungkol sa ideya, o nagpapahayag ng pag-aatubili na hawakan ang paksa dahil sa sensitibong pulitikal. 

“Ayaw nilang kagatin ang kamay na nagpapakain sa kanila,” sabi ni Mark Hays, isang senior policy analyst sa Americans for Financial Reform (AFR), sa The Block. Ang AFR ay isang progresibong grupo ng adbokasiya para sa mga mamimili na nakatuon sa regulasyon sa pananalapi.

Idinagdag ni Hays na nakita niya ang “masugid na tagasuporta” ng parehong crypto at Trump na umamin na ang lumalagong interes sa pananalapi ng pangulo sa mga digital asset ay “hindi magandang tingnan” habang pinagdedebatehan ng Kongreso ang Clarity Act. “Gayunpaman, hindi ko talaga naririnig na may ginagawa ang industriya tungkol doon,” sabi niya.

Ang pagsubok na hulaan kung saan patungo ang Clarity Act mula rito ay dumarating habang ang mga pederal na regulator tulad ng Commodity Futures Trading Commission at Securities and Exchange Commission ay sumulong upang linawin ang kanilang mga paninindigan sa industriya ng crypto, na tiningnan bilang napakapositibo para sa sektor. Gayunpaman, ang mga aksyon na iyon ay hindi nagtataglay ng parehong pagiging permanente tulad ng layunin ng batas tulad ng Clarity Act na itatag.

“Napakasigla ng mga panahon kung saan tayo naroroon ngayon na ang mga regulasyon ay pumapanig sa atin at malinaw na maraming kaguluhan sa paligid ni Donald Trump at iyan ay malamang na nagpapabagal sa ilan sa mga regulasyon, tulad ng Clarity Act," sabi ng co-founder ng WeFi na si Reeve Collins sa The Block.

Sa Capitol Hill 

Ang mga mambabatas, pangunahin na ang mga Democrat, ay nagtutulak na isama ang wika ng etika sa Clarity Act na pipigil sa pangulo, bise presidente, at iba pang pederal na opisyal at kanilang mga pamilya sa paggawa ng ilang partikular na transaksyon sa pananalapi na kinasasangkutan ng mga digital asset.

Mas maaga ngayong buwan, ang pinamumunuan ng Republican na Senate Banking Committee, isa sa mga pangunahing panel sa pagpasa ng naturang panukalang batas, ay isinulong ang bersyon nito ng panukalang batas. Ipinapadala nito ang panukalang batas ngayon upang isama sa mga katapat nito sa Senate Agriculture Committee bago tumuloy sa isang buong boto sa Senado kung saan kailangan ang 60 boto para ito ay maipasa, ibig sabihin kailangan ng ilang Democrat na suportahan ang batas upang ito ay malinis sa katawan ng lehislatura.

Sa panahon ng boto ng Senate Banking Committee, dalawang Democrat, sina Sen. Angela Alsobrooks at Ruben Gallego, ang bumoto ng oo upang isulong ang panukalang batas,  ngunit may babala — na isama ang wika ng etika.

Ang boto ni Gallego sa Senate Banking Committee ay isang “malinaw na babala na ang mga usapin sa etika ay umuunlad nang malaki,” sabi ng isang pinagmulan sa industriya ng crypto.

Ngayong linggo, sinabi ni Sen. Alsobrooks sa The Block na iginigiit niya na magkaroon ng kasunduan sa etika.

"Upang makakuha ng bipartisan na boto sa plenaryo, hinihingi ko ang isang kasunduan sa etika—na dapat ipatupad hindi lamang sa Pangulo at Bise Presidente kundi sa ating lahat," sabi ni Alsobrooks. "Ang mga mamamayang Amerikano—lalo na ang aking mga nasasakupan—ay umaasa niyan mula sa atin."

Ang Clarity Act ay naglalayong i-regulate ang industriya sa unang pagkakataon sa pederal na antas, magtakda ng mga kinakailangan sa pagbubunyag at hatiin ang hurisdiksyon sa pagitan ng dalawang regulator — ang CFTC at ang SEC. 

Sa ilalim ng pinamumunuan ng Republican na Senado at Kapulungan at isang pro-crypto na pangulo, ang posibilidad na maipasa ang bagong batas ay sa simula ay tila positibo, lalo na matapos ipasa ng Kapulungan ang bersyon nito ng Clarity Act na may bipartisan na suporta. Kapansin-pansin, ang bersyon ng Kapulungan ay hindi naglalaman ng mahalagang wika ng etika.

Tila upang bigyan ng presyon ang Kongreso, si Pangulong Trump ay naglunsad ng opensiba mas maaga ngayong linggo. 

Sa isang post sa Truth Social, ipinangako ni Trump na "i-codify ang isang FUTURE-PROOF Digital Asset Market Structure na hindi mababali ng mga Crypto Haters."

Sa isang pahayag sa email, itinuro ng tagapagsalita ng White House na si Davis Ingle ang nakaraang suporta ni Trump sa batas.

"Sa pamamagitan ng mga executive actions, pagsuporta sa batas tulad ng GENIUS Act, at iba pang makatwirang patakaran, tinutupad ng administrasyon ang pangako ng Pangulo na gawing crypto capital ng mundo ang Estados Unidos sa pamamagitan ng pagtulak sa inobasyon at ekonomikong oportunidad para sa lahat ng Amerikano," sabi ni Ingle.

Bilang tugon sa post ni Trump sa Truth Social, sinabi ng Senate Banking Committee, na pinamumunuan ni Sen. Tim Scott, na siya ay sumusuporta kay Trump.

"Si Chairman @SenatorTimScott ay naninindigan kasama si @POTUS sa laban upang gawing crypto capital ng mundo ang Amerika," sa isang post sa X noong Huwebes. "Ang Clarity Act ay nagbibigay ng malinaw na patakaran, nagpoprotekta sa mga mamimili, at tinitiyak na ang hinaharap ng pananalapi ay itinatayo dito sa bansa."

Nang tanungin tungkol sa etika, itinuro ng tagapagsalita ni Scott ang mga komento na ginawa niya noong nakaraang linggo sa isang crypto special kasama si Charles Payne ng Fox Business. 

"Ang etika ay isang bagay na talagang nasa labas ng hurisdiksyon ng pagbabangko, ngunit ito ay mahalaga pa ring isyu,” sabi ni Scott kay Payne.

Sinabi ni Sen. Elizabeth Warren, nangungunang Democrat ng Senate Banking Committee, na matagal nang kritikal sa mga interes ni Trump sa crypto at sa industriya mismo, mas maaga ngayong buwan sa panahon ng boto na maraming miyembro ng komite ang "binigyang-diin ang kahalagahan ng pagtama sa panukalang batas na ito."

"Ang ating trabaho ay hindi isulong ang isang pro-industriya na panukalang batas sa crypto na magpapadulas sa daan para sa Pangulo ng Estados Unidos, crypto grift habang milyun-milyong Amerikano ang hindi kayang tustusan ang mga pangunahing pangangailangan,” sabi ni Warren. 

Sinabi ng tagapagsalita ng Senado Democrat na ang anumang panukalang batas na walang mga proteksyon na pumipigil sa mga pederal na opisyal, kabilang ang pangulo, na kumita mula sa crypto ay “nagpapahina sa lehitimidad ng industriya ng crypto.”

Dagdag pa, sinabi ng isang miyembro ng staff ng Senado na pamilyar sa mga negosasyon na kasalanan ni Trump kung hindi maipasa ang Clarity bilang batas. 

"Kung hindi kayang makipag-kompromiso ng mga Republican sa mga Democrat sa isang kasunduan sa etika dahil sa kanilang katapatan sa Pangulo at sa kanyang lantad na korapsyon, malamang na hindi maipasa ang CLARITY,” sabi ng pinagmulan.

Itinuro ni Nic Puckrin, CEO ng CoinBureau, ang hamon sa pagkuha ng suporta mula sa mga Democrat.

“Sa tingin ko, ang pagkuha ng sapat na mga senador na Democrat upang suportahan ang panukalang batas na ito nang walang anumang probisyon sa etika upang hindi makasali si Trump sa crypto sa pamamagitan ng mga ganitong uri ng ventures ay magiging mahirap,” sabi ni Puckrin sa The Block.  

Sino ang may kasalanan?

Ang isa pang damdamin na ipinahayag ng ilang tao sa crypto ay na ang etika ay hindi isyu ng crypto, kundi mas pulitikal. 

Nang tanungin kung si Trump ang sisihin kung hindi maipasa ang Clarity bilang batas ngayong taon, itinuro ng isang pinagmulan sa industriya ng crypto ang posibleng pagkabigo nito sa ibang mga kadahilanan. 

Hindi nabibilang ang probisyon ng etika sa isang panukalang batas sa istruktura ng merkado ng crypto, sabi ng pinagmulan, idinagdag na ang mga kalahok sa industriya ay nanatiling labas sa debate at nananatiling nakatuon sa mga isyu tulad ng decentralized finance.

"Maaari mong sabihin na ito ay marahil isang paraan para sa mga Democrat na subukang makakuha ng kanilang uri ng laman, o hindi bababa sa makakuha ng ilan sa kanilang mga puntos sa pulitika laban sa administrasyong Trump, habang nakikita rin bilang pro-negosyo, na uri ng isang napakahirap na linya para sa mga Democrat na ilagay ang kanilang sarili sa gitna,” sabi ng pinagmulan. 

Maaaring isisi ng mga Democrat ang pagbagsak nito kay Trump at sa kanyang administrasyon, idinagdag nila.

Maaaring may kasalanan din ang Senado dahil nagpasya silang hindi tanggapin ang bersyon ng Kapulungan, sabi ng pinagmulan. Sa nakaraang taon, isinulong ng Senado ang pagpasa ng mga bersyon nito, sa halip na ang sa Kapulungan para sa ilang panukalang batas, kabilang ang Clarity, isang stablecoin law at pabahay. 

Noong nakaraang taon, habang nagtatrabaho ang Kapulungan upang ipasa ang stablecoin legislation — ang Genius Act —  ang mga procedural vote ay patuloy na nababalam matapos tutulan ng ilang Republican ang isang probisyon upang ipagbawal ang central bank digital currencies. 

Ang mga pagkabigo ay kumukulo na ngayon, sabi ng pinagmulan. 

"Kaya ito ay uri ng isang mas malaking isyu sa macro, kung saan kinukuha ng Senado ang karamihan sa trabaho ng Kapulungan, at pagkatapos ay alinman, quote, pinapabuti nila ito, o binabago nila ito o binabago nila ito — at sinasabi nila sa Kapulungan na tiisin ito,” idinagdag nila. 

Anuman ang mangyari, mayroon ding pag-aalala sa loob ng industriya ng crypto tungkol sa mga isyu sa pulitika sa isang regulatory bill, sabi ng pinagmulan. 

Mas maaga ngayong linggo sa isang research note, sinabi ni Jaret Seiberg, managing director sa Washington Research Group ng TD Cowen, na ang Clarity Act ay nagiging mas mahirap na maipasa ngayong taon habang lumalala ang kapaligirang pulitikal. Ang mga pag-unlad, kabilang ang isang kasunduan na nagbabawal sa Internal Revenue Services na i-audit ang mga nakaraang tax returns ni Trump at ng kanyang pamilya, pati na rin ang isang kamakailang investigative report ng New York Times na sinusuri kung paano itinulak ng mga prediction market at crypto interests ang kanilang agenda sa Commodity Futures Trading Commission, ay hindi nakakatulong sa pagkakataon ng Clarity, ayon kay Seiberg.  

"Ginagawa nitong mahirap sa pulitika para sa isang Democrat na suportahan ang isang crypto bill maliban kung ito ay naglalaman ng mga pamantayan ng salungatan ng interes na nalalapat sa Pangulo,” sabi ni Seiberg.