Inilunsad ng crypto exchange na Coinbase ang pre-IPO perpetual futures, simula sa isang kontrata ng SpaceX na nagbibigay-daan sa mga trader na magkaroon ng pagkakalantad sa presyo sa higanteng aerospace ni Elon Musk bago ang inaasahang paglilista nito sa publiko sa susunod na linggo sa halagang $1.8 trilyon.

Ang pre-IPO perps ng Coinbase ay mga kontratang naka-settle sa USDC na may 24/7 na trading, walang pag-expire, walang rollover, at awtomatikong magiging standard na perp contract kung at kailan makumpleto ng isang kumpanya ang isang IPO, ayon sa pahayag ng kumpanya noong Huwebes.

Isang tagapagsalita ng Coinbase ang nagsabi sa The Block na ang pre-IPO perps ay nag-aalok ng hanggang 5x leverage. Sa paghahambing, ang standard na stock perpetual futures ng Coinbase ay nag-aalok ng hanggang 10x leverage, habang ang ETF perpetual futures ay nag-aalok ng hanggang 20x leverage.

Sinabi ng Coinbase na ang listing ng SpaceX ay simula pa lamang sa pinaplanong pipeline ng pre-IPO perps na sumasaklaw sa mga sektor tulad ng teknolohiya, artificial intelligence, enerhiya, at espasyo.

Lumalagong pre-IPO perps market 

Ang pre-IPO perps ay lumago sa popularidad nitong mga nakaraang linggo, lalo na matapos ilunsad ng TradeXYZ, isang decentralized na perp platform na nakabase sa Hyperliquid, ang pre-IPO perp trading kasama ang Cerebras, isang AI chipmaker at potensyal na kakumpitensya ng Nvidia, tulad ng iniulat kamakailan ng The Block. Nagbibigay ang pre-IPO perps sa mga retail trader ng pagkakalantad sa mga pribadong kumpanya, isang merkado na tradisyonal na nakalaan para sa mga akreditadong mamumuhunan at pribadong pondo. Ngunit mahalaga, dahil ang pre-IPO perps ay mga kontratang derivative, hindi sila nagbibigay ng pagmamay-ari ng equity, karapatan sa pagboto, o anumang direktang pag-angkin sa shares ng kumpanya.

Sa dami ng inaasahang IPOs sa tech at AI ngayong taon, dumarami ang mga crypto platform, kabilang ang mga sentralisado at desentralisadong exchange, na naglunsad ng pre-IPO perpetual futures nitong mga nakaraang linggo, kabilang ang Binance, OKX, Bitget, Crypto.com, at Ventuals.

Ang mga panganib ng pre-IPO markets ay na-highlight noong nakaraang linggo nang ang kontrata ng SpaceX ng Ventuals ay panandaliang bumagsak ng humigit-kumulang 45% matapos mailathala ang maling data ng presyo ng isang panlabas na oracle provider. Nagdulot ang pagbaba ng liquidations para sa ilang trader, na humantong sa Ventuals na magbayad sa mga apektadong user at suriin ang sistema nito sa pagpepresyo.

"Ang pre-IPO perpetual futures ay lubhang naiiba sa standard perpetual futures, nagdadala ng mga natatanging pagsasaalang-alang at nagdudulot ng mataas na panganib. Ang mga market na ito ay nailalarawan ng mekanismo ng presyo ng index na batay sa pagtatasa ng halaga at panganib sa conversion ng IPO, at mas madaling kapitan ng mas mababang liquidity, mas mataas na volatility, at tumaas na liquidation risk," babala ng Coinbase.

Ang pre-IPO perps ng Coinbase ay available sa mga kwalipikadong user ng Coinbase Advanced sa mga sinusuportahang hurisdiksyon, ayon sa tagapagsalita, na binanggit na hindi ito available sa U.S., Canada, United Kingdom, Singapore, India, Australia, at iba pang pinaghihigpitang merkado.

Nag-aalok na ang Coinbase ng standard crypto perps para sa mga kwalipikadong user sa mga sinusuportahang hurisdiksyon sa labas ng U.S. sa pamamagitan ng Coinbase International Exchange para sa mga institusyon at Coinbase Advanced para sa retail. Sa U.S., nag-aalok ang Coinbase ng mga perpetual-style futures na regulated ng Commodity Futures Trading Commission sa pamamagitan ng Coinbase Derivatives Exchange.

Bukod pa rito, noong nakaraang linggo, ang Coinbase Financial Markets ay naging isang CFTC-regulated U.S. futures commission merchant, na nagbibigay-daan sa mga institutional na kliyente na ma-access ang pandaigdigang crypto perpetual futures at options market, kabilang ang Deribit, sa ilalim ng bagong patnubay ng CFTC.