Inilulunsad ng Citigroup ang isang platapormang nakabatay sa blockchain na nagpapahintulot sa mga mayayamang at institusyonal na kliyente na mag-trade ng mga tokenized na share ng mga pribadong kumpanya.
Ang proyektong ito ay magsisimula sa mga dayuhang mamumuhunan, ayon sa ulat ng Wall Street Journal.
Ang plataporma ay inilulunsad habang lumalaki ang demand para sa access sa malalaking pribadong kumpanya na nanatiling malayo sa mga pampublikong pamilihan. Mahigpit na binabantayan ng mga mamumuhunan ang mga kumpanya tulad ng SpaceX at Anthropic, na nananatiling pribado sa kabila ng matinding interes sa merkado.
Gagamitin ng bagong produkto ng Citi ang mga tokenized depositary receipt. Ang mga securities na ito ay kakatawan sa exposure sa mga share ng pribadong kumpanya at awtorisado at iisyu ng Citi.
Ang Citi ay magsisilbi rin bilang tagapag-ingat ng mga asset. Nangangahulugan ito na ang mga kliyente ay hindi direktang bibili ng mga share tulad ng mga pampublikong stock, ngunit magkakaroon sila ng isang regulated na istraktura para sa exposure sa pribadong pamilihan.
Ang plataporma ay unang magsisilbi sa mga hindi U.S. na mamumuhunan. Plano ng Citi na palawakin ang access sa paglipas ng panahon, kasama ang posibleng pagkakaroon para sa mga kliyenteng U.S. kung papayagan ng mga kondisyon ng regulasyon.
Nakikipag-usap din ang bangko sa malalaking pribadong kumpanya, bagaman hindi nito pinangalanan ang mga ito. Ang produkto ay idinisenyo para sa mga mamumuhunan na nakakatugon na sa mga pamantayan sa yaman o institusyonal na access.
Ang timing ay nagpapakita ng isang malaking pagbabago sa mga pamilihan ng kapital. Maraming pribadong kumpanya na may mataas na halaga ang mas matagal bago maging pampubliko, na nag-iiwan sa ilang mamumuhunan na nakakulong sa mga pagkakataong paglago sa huling yugto.
Ang SpaceX, Anthropic at iba pang pribadong kumpanya ay naging pangunahing target para sa demand ng pamilihan. Ang kanilang naantalang pagpapalista ay lumikha ng puwang para sa mga bangko at plataporma upang bumuo ng mga bagong produkto ng access.
Maaaring gawing mga yunit na nakabatay sa blockchain ang mga financial claim sa pamamagitan ng tokenization. Sa kasong ito, ang mga token ay nakatali sa mga depositary receipt na konektado sa mga share ng pribadong kumpanya.
Ang istrukturang iyan ay maaaring magbigay sa mga kliyente ng mas mabilis na pag-aayos at mas madaling pagsubaybay sa portfolio. Maaari rin nitong pahintulutan ang mga bangko na pangasiwaan ang access sa pribadong pamilihan sa pamamagitan ng mas kontroladong sistema kaysa sa impormal na pangalawang transaksyon.
Ilang taon nang nagtatrabaho ang Citi patungo sa pamilihang ito. Nauna nang inilunsad ng bangko ang mga pilotong tokenized na deposito at pinag-aralan kung paano mababago ng blockchain ang mga securities, pondo at pag-aayos.
Ang sariling pananaliksik ng bangko ay nagproyekto kamakailan na ang pamilihan ng tokenized na securities ay maaaring umabot ng $5.5 trilyon sa 2030. Sinabi nito na ang paglago ay maaaring magmula sa Treasuries, equities at iba pang financial asset na lumilipat sa mga istruktura ng blockchain.
Gaya ng naunang naiulat ng crypto.news, ang pinakahuling forecast ng Citi ay naglagay sa pamilihan ng tokenized na asset ngayon malapit sa $17 bilyon, na may base-case na landas patungo sa $5.5 trilyon sa 2030.
Ang iba pang malalaking financial firm ay gumagalaw din sa parehong direksyon. Iniulat na plano ng JPMorgan, Citi at iba pang malalaking bangko ang isang tokenized deposit network na maaaring ilunsad sa simula ng 2027.
Ang mga tokenized na pribadong share ay nananatiling isang umuunlad na pamilihan. Nahaharap pa rin ang mga mamumuhunan sa mga tanong tungkol sa likidasyon, pagpepresyo, pag-apruba ng tagapag-isyu at regulasyong pagtrato.
Naging malinaw ang mga panganib nang sinubukan ng ibang mga plataporma na mag-alok ng tokenized na exposure sa mga pribadong kumpanya. Nauna nang sinabi ng OpenAI na hindi nito inaprubahan o sinuportahan ang ilang produkto ng tokenized na share na nauugnay sa pangalan nito.
Ang modelo ng Citi ay tila idinisenyo upang matugunan ang ilan sa mga alalahaning iyon sa pamamagitan ng pag-iingat, kontrol sa pag-isyu at pangangasiwa ng bangko. Ang plataporma ay tumatakbo rin sa pamamagitan ng regulated na channel ng kliyente sa halip na isang pampublikong pamilihan ng tingi.
Sa ngayon, ipinapakita ng paglulunsad ng Citi na ang tokenization ay lumilipat mula sa pagsubok patungo sa mas praktikal na mga produkto ng Wall Street. Isinasaalang-alang ng bangko na ang mga share ng pribadong kumpanya ay magiging isa sa mga susunod na lugar kung saan magkakaroon ng traksyon ang pananalapi na nakabatay sa blockchain.
