Ang U.S. Commodity Futures Trading Commission ay nagbigay pahintulot sa kauna-unahang kontrata ng walang hanggang futures ng bitcoin sa bansa sa isang regulated na palitan, na nagmamarka ng isang makasaysayang kaganapan para sa lokal na pagkalakal ng crypto derivatives.
Inanunsyo ng CFTC noong Biyernes na inaprubahan nito ang isang hindi pinangalanang regulated na palitan upang ilista at ikalakal ang mga kontrata ng walang hanggang futures ng bitcoin, na nagtatapos sa monopolyo sa labas ng bansa sa mga instrumentong ito ng derivatives na may mataas na bolyum. Ang pag-apruba ay sumusunod sa mga buwan ng mga senyales mula sa pamunuan ng CFTC na ang ahensya ay agresibong kikilos upang dalhin sa loob ng bansa ang mga crypto perpetuals, na nagpapahintulot sa mga trader na mag-espekula sa mga paggalaw ng presyo ng Bitcoin (BTC) nang walang katiyakan at walang petsa ng pag-expire.
“Ang pagkakaroon ng tunay na walang hanggang kontrata sa Estados Unidos ay isang malaking hakbang pasulong sa pagtupad sa layunin ni Pangulong Trump na gawing sentro ng crypto ng mundo ang Amerika,” isinulat ni CFTC Chairman Mike Selig sa isang artikulo ng opinyon na inilathala noong Biyernes sa CoinDesk. Ikinatuwiran ni Selig na ang mga kontrata ay kumakatawan sa “isang pundasyong kasangkapan sa pamamahala sa panganib at pagtuklas ng presyo sa pandaigdigang mga merkado ng crypto asset”.
Ang anunsyo ay dumating ilang araw matapos mag-post si Pangulong Donald Trump sa social media na ang nakaraang administrasyon ay “halos WINASAK ang American Crypto Industry sa pamamagitan ng pagtulak sa Bitcoin, Crypto Perpetuals, at INOVASYON sa labas ng bansa, ngunit ‘TRUMP’ ANG NAGLIGTAS NITO”. Sinang-ayunan ni Selig ang damdaming ito noong Marso, na nagsasaad na layunin niyang ayusin ang pinsalang “nagmaneho sa maraming kumpanya at liquidity na ito sa labas ng bansa”.
Ang mga kontrata ng walang hanggang futures ay naiiba sa tradisyonal na futures sa pamamagitan ng pagkakaroon ng walang petsa ng pag-expire, na nagpapahintulot sa mga posisyon na manatiling bukas nang walang katiyakan sa pamamagitan ng isang mekanismo ng funding rate na nagpapanatili sa mga presyo ng kontrata na nakahanay sa mga spot na presyo. Ang mga instrumentong ito ay nangibabaw sa offshore crypto trading mula pa noong 2016, kung saan ang mga perpetuals ay bumubuo ng mahigit 70% ng bolyum ng sentralisadong palitan. Noong 2025, umabot sa $61.7 trilyon ang bolyum ng kalakalan ng walang hanggang futures, tumaas ng 29% mula 2024.
Bagama’t hindi tinukoy ng CFTC kung aling palitan ang nakakuha ng pag-apruba, inanunsyo ng prediction market platform na Kalshi ang mga plano nitong maglunsad ng cryptocurrency perpetual futures noong Abril, kung saan ipinagdiwang ng co-founder na si Luana Lopes Lara ang pag-unlad ng regulasyon simula Disyembre 2024. Nakakuha ang Kalshi ng lisensya sa margin trading ng CFTC at nag-iskedyul ng launch event sa Abril 27 sa New York City para sa produkto nitong perpetual futures, na internal na kinodigo bilang “Timeless”.
Binalak ng platform na mag-alok ng hindi bababa sa 10x leverage sa Bitcoin at iba pang asset, na may collateral na dolyar ng U.S. sa paglunsad at susundan ng pagkalakal ng Bitcoin. Ang karibal na platform na Polymarket ay pumasok din sa market ng perpetual futures noong Abril, na nagpapalakas ng kumpetisyon para sa kumikitang sektor ng derivatives.
Isinulat ni Selig noong Biyernes na ang diskarte ng CFTC ay “lilimitahan ang labis na leverage, pagkasumpungin at sistematikong panganib”. Ang anunsyo ay may bigat bilang patnubay ng ahensya sa halip na pormal na paggawa ng patakaran, na nangangahulugang maaaring baligtarin ng pamunuan ng CFTC sa hinaharap ang patakaran nang walang pagkilos ng kongreso. Ang pagbabago ay nakahanay sa mas malawak na mga pagbabago sa regulasyon ng CFTC sa ilalim ng administrasyon ni Trump, kabilang ang magkasanib na koordinasyon ng SEC-CFTC sa taksonomiya ng crypto asset at mga pinalawak na balangkas ng tokenized collateral.
