Nang ibunyag ng Strategy noong Lunes na ibinenta nito ang Bitcoin, ang hakbang ay naging isang counterintuitive na turning point para sa Ethereum, ayon kay Geoff Kendrick ng Standard Chartered.
Bagama't ang pangalawang pinakamalaking digital asset ayon sa market cap ay nahuhuli sa pinakamatanda nitong katambal sa loob ng ilang buwan, ang reaksyon ng mga investor sa liquidation ng Strategy ay lumikha ng paborableng kondisyon para sa Ethereum na maaaring magpatuloy, ibinahagi ng pinuno ng digital asset research ng bangko sa isang tala noong Martes.
Matapos bawasan ng Strategy ang stock nito ng $2.5 milyon, naitala ng Ethereum ang isa sa pinakamalaking paggalaw ng presyo nito laban sa Bitcoin sa loob ng maraming taon, isinulat ni Kendrick. Mula nang magsimula ang 2024, ang Ethereum ay nagtala ng mas mahusay na arawang kita kumpara sa Bitcoin, kapag bumaba ito, 23 beses lamang, dagdag niya.
Pagsapit ng katapusan ng taon, pinaninindigan ni Kendrick na ang dominasyon ng Bitcoin sa Ethereum ay hihina sa mga antas na hindi pa nakikita mula noong Setyembre, o 0.04. Kung ipagpapalagay na ang mas malaking asset ay nananatiling hindi nagbabago, ang Bitcoin ay magkakahalaga ng $67,300, habang ang Ethereum ay tataas ng 41% sa humigit-kumulang $2,700 mula $1,900.
Binanggit ni Kendrick na ang pagbebenta ng Strategy ay nagbigay-diin sa isang natatanging modelo ng negosyo sa pagitan ng mga kumpanyang bumibili ng Ethereum at Bitcoin. Maaaring i-stake ng mga kumpanya ang Ethereum upang kumita ng mga gantimpala sa pamamagitan ng paglahok sa proseso ng pagpapatunay ng mga transaksyon, na epektibong bumubuo ng kita. Kung ihahambing sa mga kumpanyang bumibili ng Bitcoin, binabawasan nito ang pangangailangan para sa anumang pagbebenta, isinulat ni Kendrick.
Noong nakaraang linggo, ang investment bank ay nagproyekto ng year-end target na $4,000 para sa Ethereum, na nangangatuwirang ang presyo ng digital asset ay hindi sumasalamin sa pagpapabuti ng panloob na metrics. Ikinumpara ni Kendrick ang pagkakaiba sa pagbagsak ng Amazon sa gitna ng isang mapaminsalang pagtatapos ng dot-com bubble.
Ang pagsusuri ni Kendrick ay partikular na tumingin sa "ETH/BTC" ratio. Umabot sa rurok ang ratio noong nakaraang taon noong Agosto sa 0.042 nang umabot ang Ethereum sa all-time high na halos $5,000, ngunit sa kasaysayan, ang asset na nilikha sa paligid ng konsepto ng smart contracts—na nagtataglay ng code para paganahin ang lahat mula sa mga token hanggang sa mga decentralized app at NFT project—ay bumaba nang relatibo mula noong 2022.
Gayunpaman, isinulat ni Kendrick, na ang Ethereum ay nakatakdang makinabang mula sa lumalagong interes ng Wall Street sa mga stablecoin bilang modernong pera at tokenization bilang bagong market plumbing.
Ang hawak ng Ethereum sa mga sektor na iyon ay kinilala ng mga asset manager tulad ng BlackRock. Inilagay ni Kendrick ang $40,000 para sa Ethereum sa pagtatapos ng dekada, habang inaasahan niyang tataas ang Bitcoin sa $500,000 sa parehong panahon.
Sa mga nakaraang crypto market cycles, ang pagtaas ng Bitcoin sa all-time highs ay sinusundan ng isang panahon ng matagal na outperformance para sa mga altcoin, isang phenomenon na kilala bilang "alt seasonbinibigyang-diin ang isang market structure para sa Bitcoin na nag-mature sa pamamagitan ng pagpapakilala ng mga exchange-traded funds.
