Binabantayan ng mga trader ng Bitcoin ang isang tensyonadong setup sa derivatives matapos ituro ng on-chain analyst na si Maartunn ang pagbaba ng presyo ng BTC habang tumataas ang open interest.
Ang setup ay nagpapahiwatig na ang mga trader ay nagdadagdag ng mga bagong posisyon sa futures habang nananatiling nasa ilalim ng pressure ang Bitcoin. Maaari nitong itaas ang panandaliang panganib dahil ang siksik na leverage ay madalas na nagpapabilis ng paggalaw ng presyo sa magkabilang direksyon.
Nagbahagi si Maartunn ng isang simpleng babala tungkol sa estruktura ng merkado ng Bitcoin, na binabanggit na bumababa ang presyo habang tumataas ang open interest. Sinusubaybayan ng open interest ang mga aktibong futures contract na nananatiling bukas.
Kapag tumataas ang open interest sa panahon ng pagbaba ng presyo, kadalasan ay nangangahulugan ito na ang mga trader ay nagdadagdag ng mga bagong posisyon sa kabila ng panghihina. Ang mga posisyong ito ay maaaring kabilangan ng mga short na tumataya sa karagdagang pagbaba o mga long na sumusubok sumalo ng pagtaas.
“Bitcoin: Presyo pababa, Open Interest pataas,” isinulat ni Maartunn sa post.
Ang signal ay hindi nagpapakita ng direksyon mismo. Nagpapakita ito na nagkakaroon ng leverage habang nananatiling mahina ang spot market. Ginagawa nitong mas sensitibo sa mga liquidation ang susunod na galaw.
Mahalaga ang open interest dahil nagpapakita ito kung gaano karaming aktibong pera ang nasa derivatives market. Ang mabilis na pagtaas ay maaaring tumukoy sa siksik na trading.
Kung maraming trader ang naka-posisyon sa parehong direksyon, ang biglaang paggalaw ng presyo ay maaaring pumilit sa mabilis na paglabas. Maaari itong lumikha ng isang short squeeze kung tumataas ang presyo laban sa mga short, o isang long squeeze kung bumababa ang presyo laban sa mga long.
Ito ang dahilan kung bakit madalas na binabantayan ng mga trader ang open interest kasama ang price action. Ang panghihina ng presyo na may mas mataas na open interest ay maaaring magpakita ng lumalaking pressure sa ilalim.
Ipinapakita rin nito na ang merkado ay hindi pa ganap na humahakbang paatras mula sa peligro. Kahit matapos ang isang selloff, nagbubukas pa rin ng mga posisyon ang mga trader sa halip na bawasan ang exposure.
Ang babala ay dumating matapos bumagsak ang Bitcoin sa ibaba ng mga pangunahing antas ng suporta sa panahon ng mas malawakang pagbaba ng merkado. Iniulat ng Crypto.news na bumagsak ang Bitcoin sa ibaba ng $60,000 matapos mabawasan ang pag-asa sa pagbawas ng interest rate dahil sa mas matibay na data ng trabaho sa U.S.
Sinabi ng parehong ulat na higit sa $1.7 bilyon sa mga posisyon sa crypto ang na-liquidate habang lumabas ang mga trader sa mga leveraged bet. Umabot ang Bitcoin sa pinakamababang presyo sa loob ng isang araw na malapit sa $59,100 bago naging matatag malapit sa $59,400.
Ang background na iyon ang nagpapahalaga sa pagtaas ng open interest. Kung ang leverage ay bumalik nang napakabilis matapos ang isang malaking liquidation wave, maaaring manatiling hindi matatag ang merkado.
Higit pa rito, nananatili rin ang Bitcoin sa ilalim ng pressure mula sa paglabas ng pondo sa ETF at mahinang kagustuhan sa peligro. Iniulat ng Crypto.news na ang spot Bitcoin ETF ay nagtala ng $325.7 milyon sa netong paglabas ng pondo noong Hunyo 5.
Ang pangunahing antas na binabantayan ng mga trader ay ang $60,000 na bahagi. Ang isang malakas na pagbawi sa itaas ng zone na iyon ay maaaring magbigay pressure sa mga huling short at suportahan ang short squeeze.
Ang kabiguan na mabawi ito ay maaaring magpanatili sa mga nagbebenta sa kontrol. Sa ganoong kaso, ang pagtaas ng open interest ay maaaring magdagdag ng panganib ng mas maraming liquidation sa ibaba ng kalapit na suporta.
Sa kasalukuyan, ang post ni Maartunn ay tumutukoy sa isang merkado na may mas maraming leverage kaysa sa komportable. Mahina ang presyo ng Bitcoin, ngunit nagdadagdag pa rin ng exposure ang mga trader.
