Ang Bitcoin futures open interest ay umakyat ng 5.92% patungo sa $57.621 bilyon, hudyat na ang mga trader ay muling nagle-leverage sa BTC derivatives habang ang mga bukas na posisyon ay nakakonsentra sa ilang pangunahing palitan.
Ang Bitcoin (BTC) derivatives market ay nakakita ng kapansin-pansing pagtaas sa pagkuha ng panganib sa nakalipas na araw, kung saan iniulat ng analytics platform na Coinglass na ang kabuuang BTC contract open interest ay tumalon ng 5.92% sa loob ng 24 na oras sa humigit-kumulang $57.621 bilyon.
Sinusukat ng open interest ang notional na halaga ng mga nakabinbing futures at perpetual swaps na hindi pa naisasara o naisasaayos; kapag mabilis itong tumaas, karaniwang nangangahulugan ito na mas maraming trader ang nagbubukas ng mga bagong posisyon o nagpapalaki ng mga kasalukuyang posisyon sa halip na lumabas sa merkado.
Ipinapakita ng open interest dashboard ng Coinglass na ang kasalukuyang pigura ay mas mataas kaysa sa mga antas na nakita sa mas tahimik na mga panahon noong unang bahagi ng Abril at papalapit sa $60 bilyong lugar na, sa mga nakaraang cycle, ay nauna sa mas malalaking paggalaw ng direksyon.
Sa pinakabagong detalye, ang Binance ay nananatiling pinakamalaking lugar para sa panganib ng BTC derivatives, na may $10.553 bilyon sa open interest na nakaugnay sa mga kontrata nitong Bitcoin.
Sa paghahambing, ang OKX ay may $3.349 bilyon, Bybit sa $4.725 bilyon, at Gate sa $5.323 bilyon sa BTC open interest, na nagpapakita ng mas balanseng distribusyon kaysa sa mga naunang panahon kung saan mas mataas ang bahagi ng Binance.
Ang mga nakaraang snapshot ng Coinglass, na naka-highlight sa mga post sa Binance Square, ay nagpakita ng mga katulad na yugto kung saan ang Bitcoin open interest ay tumalon ng 6%–8% sa isang araw, kadalasan ay kasabay ng medyo maliit na pagbabago sa spot price.
Sa mga kasong iyon, ang leverage ay may posibilidad na bumuo hanggang sa ang isang malakas na paggalaw ng presyo ay nagdulot ng mga liquidasyon, na nagpapalakas ng volatility habang ang mga siksik na long o short na posisyon ay nabura.
Ang open interest mismo ay hindi nagsasabi kung ang mga trader ay net long o short, ngunit ang halos 6% na pang-araw-araw na pagtaas sa higit sa $57 bilyon ay nagpapahiwatig ng makabuluhang pagdami ng leverage.
Ang pinagsamang futures at liquidation charts ng Coinglass ay nagpapakita na ang mga nakaraang pagtaas sa Bitcoin open interest—lalo na kapag ang funding rates ay nagiging positibo—ay madalas na nauna sa matalim na pagkabigo, habang ang mga labis na pinalawig na posisyon ay nililinis kapag ang presyo sa wakas ay lumabas sa isang masikip na hanay.
Para sa mga directional trader, ang sitwasyong ito ay karaniwang nangangailangan ng mas mahigpit na pamamahala sa panganib: ang mga malalaking posisyon na binuksan sa isang siksik na derivatives market ay maaaring maging mahina sa sunud-sunod na liquidasyon kung ang susunod na paggalaw ay laban sa pinagkasunduan.
Para sa mga options desk at basis trader, ang isang kapaligiran na may mataas na open interest ay maaaring lumikha ng mga oportunidad upang magbenta ng volatility o makuha ang funding spreads, sa kondisyon na sila ay mananatiling disiplinado tungkol sa mga pinakamasamang sitwasyon.
