Patuloy na lumalala ang pananaw ng crypto market at damdamin ng mga mamumuhunan habang humihina ang demand para sa spot Bitcoin ETF, na sinasalamin ng malawakang paglabas ng institusyonal na kapital.

Ang mga Bitcoin ETF ay nawalan ng kabuuang $2.8 bilyon sa siyam na magkakasunod na araw ng paglabas ng pondo, simula Mayo 15, ayon sa datos ng SoSoValue. Ang pinakamalaking paglabas ng pondo sa isang araw na $733.43 milyon ay naganap nitong Miyerkules, na pangunahing dulot ng $527.84 milyong paglabas mula sa IBIT ng BlackRock.

Sa lingguhang timeframe, nagsimula ang paglabas ng kapital sa $1 bilyong outflow noong kalagitnaan ng Mayo. Lumobo ang bilang na iyon sa $1.26 bilyon sa sumunod na linggo. Ang kabuuang halaga ngayong linggo ay nasa $1.30 bilyon na, na nagpapahiwatig ng pagbabago sa pananaw ng mga mamumuhunan mula noong kalagitnaan ng Mayo.

Ang net outflows nitong Miyerkules ang pinakamasahol na nakita ngayong taon at ang ikalimang pinakamasahol na araw sa lahat ng panahon, ayon sa mga analyst ng Galaxy Research, na nagsabing, “Ang mga paglabas na iyon ay nagtulak sa mga ETF year-to-date flows sa negatibo para sa taon.”

Ang pagdami ng paglabas ng pondo mula sa Bitcoin ETF ay inilarawan bilang “tunay na pagbabago ng direksyon” at hindi ordinaryong “profit-taking o marahil pag-aayos ng hedged exposure,” gaya ng naunang naiulat ng Decrypt.

Kabilang sa karaniwang pinaghihinalaan ay ang pag-usbong ng AI at ang digmaan sa pagitan ng US at Iran. Iniuugnay ng Coinshares ang paglabas ng pondo mula sa ETF sa digmaan sa Gitnang Silangan sa kamakailang ulat nito. Ipinapakita ng lawak ng S&P 500 na ilang piling stock lang, lalo na ang MAG7 at mga kumpanyang may kaugnayan sa AI, ang nagdadala ng bigat, na nagtutulak sa S&P 500 index sa isang bagong all-time high. Ipinapahiwatig din nito na ang mental capital ay lumipat sa stock market, na mas mahusay ang performance kaysa sa crypto markets.

Ang Micron, ang nangungunang semiconductor manufacturer ng Amerika ng computer memory at data storage products, ay kamakailan lamang ay tumaas ng 207% matapos ang pag-endorso ni US President Trump noong Mayo 22, na nagbibigay-diin sa epekto ng pag-usbong na may kaugnayan sa AI.

Bilang resulta, ang market cap ng stock ay tumaas mula humigit-kumulang $850 bilyon noong Mayo 21 hanggang $1 trilyon makalipas ang limang araw, na nagtala ng 15% na pagtaas.

Isang katulad na bullish na pananaw ang laganap sa U.S. stock market, kabilang ang S&P 500 index na umabot sa bagong all-time high na 7,568 noong Biyernes. Ang mga crypto market naman, ay nananatiling isolated habang patuloy na bumababa ang Bitcoin matapos ang nabigong pagtatangka ng breakout sa paligid ng $82,000 na antas.

Bumaba ang Bitcoin ng humigit-kumulang 5.4% sa nakaraang linggo at buwan, at nakikipagkalakalan sa ibaba $74,000, na muling bumalik sa anim na linggong pinakamababa, ayon sa datos ng CoinGecko.

Ang mga gumagamit sa prediction market na Myriad, na pagmamay-ari ng Dastan, ang parent company ng Decrypt, ay nagtalaga ng 59% na posibilidad na ang susunod na paggalaw ng WTI crude ay maaaring itulak ito pataas, patungo sa $120-mark, na nagpapahiwatig ng hindi tiyak na kondisyon ng merkado.

Para sa Bitcoin, gayunpaman, patuloy na bearish ang pananaw ng mga gumagamit, na nagtatalaga ng 63% na posibilidad na ang susunod nitong paggalaw ay magtutulak dito sa $84,000. Bumaba ang bilang na iyon mula 92% noong Mayo 6, na nagpapakita ng paghina ng bullish conviction.

Sinusuportahan ng on-chain data ang bearish na pananaw na ito. Ang balanse ng mga whale (1K-10K BTC) ay bumababa taon-sa-taon sa pinakamabilis na bilis ng 2026, na sumasalamin sa bear phase ng 2022, habang ang balanse ng mga dolphin (100-1K BTC) ay bumagal sa ibaba ng kanilang 365-araw na moving average—isang threshold na kasaysayan nang nauugnay sa matagalang pagwawasto ng presyo, ayon sa ulat noong Huwebes mula sa on-chain analytics platform na CryptoQuant.

Umabot sa record na 15.8 milyong BTC ang supply ng mga long-term holder, ngunit binanggit ng ulat na ito ay bearish at sumasalamin sa kawalan ng mga bagong mamimili, hindi akumulasyon. Bumaba rin ang supply ng mga short-term holder mula 6.4 milyong BTC noong Disyembre sa humigit-kumulang 4.2 milyong BTC ngayon, kung saan humigit-kumulang 900,000 BTC ng pagbaba na iyon ay iniugnay sa pagtanda ng mga reserba ng Coinbase at naging long-term holdings.