Ano ang Dead Cat Bounce, at Bakit Nahuhulog sa Patibong ng Maraming Mangangalakal?

Pinagmulan ng Larawan: ChatGPT

Paano Gumagana ang Dead Cat Bounce at Bakit Mahirap itong Matukoy sa Real Time

Ang dead cat bounce (DCB) ay isang panandaliang pag-angat ng presyo na nangyayari sa gitna ng mas malaking pababang trend. Ang presyo ay biglang tumataas nang panandalian, na nagbibigay ng ilusyon na tapos na ang pinakamalala, at pagkatapos ay bumababa muli upang makabuo ng mga bagong mababang halaga. Ito ay ikinaklasipika bilang isang continuation pattern sa teknikal na pagsusuri, na nangangahulugan na hindi ito nagsisignal ng pagbabago ng direksyon. Sa halip, pinatutunayan nito na ang pababang takbo ay may mas maraming puwang pang ituloy.

Ang mahirap na bahagi ay ang dead cat bounce ay halos kapareho ng isang tunay na pagbangon habang ito ay nangyayari. Walang kumikislap na neon sign na nagsasabing "ito ay isang patibong." Ang pattern ay maaari lamang makumpirma pagkatapos ng pangyayari, kapag bumaba ang presyo sa ibaba ng dati nitong pinakamababa. Ang likas na retroaktibo nito ay eksaktong dahilan kung bakit ito napakapanganib para sa mga trader na kumikilos nang masyadong maaga.

Kung Saan Nagmula ang Termino at Paano Ito Pumasok sa Terminolohiyang Pampinansyal

Ang pariralang "dead cat bounce" ay pumasok sa pangunahin ng pinansyal na pamamahayag noong dekada 1980. Ginagamit ito ng mga mangangalakal at analista sa Wall Street nang di-pormal nang ilang panahon bago iyon, ngunit ang pahayagang pinansyal ang siyang nagpalaganap nito bilang isang malawakang kinikilalang konsepto.

Mula noon, ang terminong ito ay naging karaniwang bahagi na ng bokabularyo sa merkado. Makikita mo ito sa mga glossary ng libro, mga tala ng pananaliksik ng brokerage, at komentaryo ng mga analista sa mga merkado ng equities, forex, at crypto. Malaki ang kinalaman ng tibay nito sa kung gaano kadalas lumitaw ang pattern sa panahon ng malalaking pagbebenta at kung gaano ito kahigpit na nakakabigla sa mga tao.

Mga Totoong Pangyayari ng Dead Cat Bounces na Naging Kasaysayan

Ang ilan sa mga pinaka-masakit na yugto ng merkado sa nakaraang 25 taon ay nagpakita ng mga halimbawang dead cat bounce. Ang pagtukoy sa mga partikular na halimbawa ay tumutulong upang ipakita kung paano nagaganap ang pattern na ito sa praktika at kung bakit kahit ang mga bihasang kalahok sa merkado ay nahuhuli.

Cisco Systems Sa Panahon ng Dot-Com Crash (2000–2002)

Ang Cisco ay isa sa mga pinaka-iconic na stock noong huling bahagi ng 1990s tech bubble. Nang sumabog ang bula, bumagsak ang mga shares mula $82 hanggang $15.81. Sa katapusan ng 2001, umangat ang stock sa $20.44, at maraming mamumuhunan ang naniwala na naabot na ang pinakamababang punto. Hindi pa iyon ang katapusan. Pagdating ng Setyembre 2002, lalo pang bumagsak ang Cisco sa $10.48.

Ang Krisis Pinansyal ng 2008

Ang Dow Jones Industrial Average ay nakaranas ng isang mapanlinlang na pag-alsa noong kalagitnaan ng 2008. Matapos ang matalim na pagkaurong, isang pansamantalang pagtaas na pinatindi ng tinawag ng mga analyst na "palsipikadong demand" ang nagbigay ng ilusyon ng isang pagbagsak ng presyo. Pagkatapos ay nagpatuloy ang indeks sa matinding pagbaba, at hindi nito naabot ang tunay nitong pinakamababa hanggang sa unang bahagi ng 2009.

Ang Pagbagsak ng COVID-19 noong 2020

Isa ito sa mga pinakalinaw na modernong halimbawa. Bumagsak ang mga merkado sa U.S. ng humigit-kumulang 12% noong huling bahagi ng Pebrero 2020. Sa sumunod na linggo, isang 2% na panandaliang pag-alsa ang pansamantalang nakapawi ng mga nerbiyos. Ngunit sa loob ng susunod na dalawang linggo, muling bumagsak ang mga merkado ng karagdagang 25%. Ang munting pag-alsang iyon ay isang klasikong dead cat bounce, at sinumang bumili nang agresibo ay nakaranas ng makabuluhang pagbagsak bago nagsimula ang totoong paggaling ilang linggo pa ang lumipas.

Kapag Mali ang Iyong Hula at Nawala Ka sa Isang Bull Market

Isa sa mga pinakatanyag na maling pagkakakilanlan ng dead cat bounce ay nagmula kay economist Nouriel Roubini. Noong Marso 2009, habang nagsisimula nang bumalik ang merkado ng stock mula sa krisis pinansyal, pansariling tinawag ni Roubini ang pag-akyat bilang dead cat bounce at hinulaan ang mga bagong pinakamababang halaga.

Mali siya. Ang Marso 2009 ay naging simula ng isa sa mga pinakamahaba at pinakamalakas na bull market sa kasaysayan. Ang mga mamumuhunan na sumunod sa kanyang panawagan at nanatiling nasa gilid ay na-miss ang mga taon ng kita.

Ang halimbawa na ito ay kasinghalaga ng mismong pattern. Ang label na dead cat bounce ay madalas na ibinibigay nang napakapaluwag, at ang gastos ng maling pagkakakilanlan ay maaaring maging napakalaki. Ang pagtawag sa bawat bounce bilang dead cat bounce ay kasing delikado ng pagbili sa bawat pagbagsak.

Paano Sinusubukan ng mga Mangangalakal na Tuklasin ang Pagkakaiba

Dahil ang isang dead cat bounce ay maaaring makumpirma ng lubusan lamang sa pagtanaw sa nakaraan, umaasa ang mga mangangalakal sa kombinasyon ng mga teknikal na tagapagpahiwatig upang tasahin ang posibilidad sa real time. Walang iisang kasangkapan ang tiyak, ngunit kapag pinagsama-sama, maaari silang magbigay ng kapaki-pakinabang na mga senyales.

Ang volume ay isa sa mga pinaka-pinapanood na salik. Ang isang totoong pagbawi ay karaniwang may kasamang malakas at tuloy-tuloy na volume ng pagbili. Sa kabilang banda, ang isang dead cat bounce ay madalas na nagpapakita ng mahina, hindi tuloy-tuloy, o bumababang volume sa panahon ng rally. Ang kakulangan sa paniniwala sa likod ng pagbili ay isang pulang bandila.

Mahalaga rin ang mga resistance level. Madalas na humihinto ang mga dead cat bounce rally sa mga teknikal na makabuluhang sona. Kabilang dito ang mga dating support level na naging resistance na, mga pangunahing moving average tulad ng 50-araw o 200-araw, at mga Fibonacci retracement level sa 38.2%, 50%, o 61.8%. Kung paulit-ulit na nabibigo ang isang bounce na lampasan ang mga sona na ito, tumataas ang posibilidad na ito ay isang DCB.

Ang mga momentum oscillator tulad ng Relative Strength Index (RSI) at MACD ay tumutulong sa mga mangangalakal na suriin kung ang presyur ng pagbili ay lumalakas o humihina. Sa panahon ng isang dead cat bounce, madalas na nagpapakita ang mga tagapagpahiwatig na ito ng bearish divergence, kung saan tumataas ang presyo ngunit hindi kinukumpirma ng oscillator ang galaw sa pamamagitan ng mas mataas na sukat.

Naipakita na pagtalbog ng patay na pusa. Pinagmulan XS

Ano Talagang Sanhi ng Dead Cat Bounce

Ang dead cat bounce ay hindi pinapatakbo ng mga pagpapabuti sa pundasyon ng isang kumpanya o sa mas malawak na ekonomiya. Ito ay pinapatakbo ng mekanika ng merkado at sikolohiya ng tao. Ang pag-unawa sa mga puwersa sa likod nito ay tumutulong ipaliwanag kung bakit ang pattern ay napakakaraniwan at paulit-ulit.

\n
• Short covering - Ang mga trader na nag-short ng asset habang bumababa ang presyo ay nagsisimulang bumili ng mga share upang isara ang kanilang mga posisyon at ma-lock ang kita. Nagdudulot ito ng pansamantalang pagtaas ng demand na nagtutulak pataas ng presyo, kahit na ang pagbili ay walang kaugnayan sa bullish na sentimyento.
\n
• Pangangaso ng bargains - May ilang mamumuhunan na nakikita ang mas mababang presyo at inisip na ang asset ay bumaba na ang pinaka-mababa. Sila ay nag-iipon, na lumilikha ng gawa-gawang demand batay sa maling pagbasa ng sitwasyon.
\n
• Emosyonal na mga bias - Ang FOMO ay nagtutulak sa mga trader na bumili dahil natatakot silang mawala ang pagkakataon sa pinakamababa. Ang confirmation bias ay nagtutulak sa kanila na magtuon sa bullish na mga palatandaan habang pinapabayaan ang bearish na mga palatandaan. Sama-sama, ang mga sikolohikal na bitag na ito ay nagpapasigla sa bounce at naghahanda sa entablado para sa higit pang pagkalugi.
\n

Ang pamamahala sa panganib ang nagdedesisyon. Walang sinuman ang makatutukoy ng dead cat bounce nang tiyak sa real time, kaya ang mga trader na nakaliligtas dito ay yaong nagpaplano na maaaring magkamali.

Dead Cat Bounce laban sa Tunay na Pagbangon: Isang Paghahambing

Isa sa pinakamahirap na kasanayan sa pangangalakal ay ang makilala ang pagitan ng dead cat bounce at ang pagsisimula ng isang lehitimong pagbabago ng trend. Ipinapakita sa talahanayan sa ibaba ang mga pangunahing pagkakaiba.

Ang pangunahing aral mula sa paghahambing na ito ay ang pagtitiyaga ay kadalasang pinakamahusay na estratehiya. Ang paghihintay sa pagkumpirma sa pamamagitan ng mas mataas na highs, tuloy-tuloy na volume, at sumusuportang mga pangunahing salik ay nagpapababa ng panganib na makabili sa isang maling pagbawi.

Lumilit ba ang Dead Cat Bounce sa Crypto?

Oo. Ang pattern na dead cat bounce ay hindi limitado sa mga tradisyunal na equities. Lumalabas ito sa iba't ibang klase ng asset, at ang mga merkado ng cryptocurrency ay hindi naiiba. Dahil ang mga crypto asset ay karaniwang mas pabagu-bago kaysa sa mga stock, ang mga bounce ay maaaring maging mas matalim at mas nakalilito.

Gayunpaman, ang mga pangunahing dinamika ay pareho: short covering, bargain hunting, at emosyonal na pagte-trade ay lahat ay nag-aambag sa pansamantalang pagtaas ng presyo sa loob ng mas malalaking pababang trend. Ang mga crypto trader ay dapat gumamit ng parehong analytical framework, na binabantayan ang volume, mga antas ng resistance, at mga momentum indicator, upang suriin kung ang isang bounce ay may tunay na lakas upang magtagal.

Bakit Mahalaga Pa Rin ang Pattern na Ito para sa Bawat Siklo ng Merkado

Ang dead cat bounce ay nanatili bilang isang penomenon sa merkado sa loob ng mga dekada dahil ito ay nakaugat sa pag-uugali ng tao kaysa sa anumang partikular na estruktura ng merkado. Hangga't ang takot, kasakiman, at mga kognitibong bias ay nakaapekto sa mga desisyon sa pangangalakal, magpapatuloy na lumitaw ang pattern na ito.

Para sa mga advanced na trader at mamumuhunan, ang tunay na aral ay hindi lamang ang pagkilala sa pattern. Ito ay tungkol sa pagbuo ng proseso ng paggawa ng desisyon na isinasaalang-alang ang kawalang-katiyakan. Ang paghihintay ng kumpirmasyon, paggamit ng stop-loss, at paghihiwalay ng mga teknikal na senyales mula sa emosyonal na mga impuls ay ang pinakamahusay na depensa laban sa pagkalulong sa isang bounce na hindi naman talaga totoo mula sa simula.