Pagbili ng Mga Isinara na Pabrika — Ipinapakita ng Kasunduan ng NYDIG at Alcoa Kung Paano Nagiging Crypto ang Industriyal na Amerika

Noong 2014, itinigil ng Alcoa ang operasyon sa planta ng pagtunaw ng aluminyo nito na matatagpuan sa Massena East dahil sa tumataas na gastos sa enerhiya at matinding kompetisyon mula sa ibang bahagi ng mundo. Ang 1,300-acre na lugar na ito sa St. Lawrence River sa upstate New York ay walang ginagawa sa loob ng mahigit isang dekada; gayunpaman, ito ay malapit nang mabago upang maging isa sa pinakamalaking pasilidad ng pagmimina ng Bitcoin sa Amerika. Kinumpirma ni CEO ng Alcoa na si Bill Oplinger sa Bloomberg noong Biyernes na kasalukuyan silang nakikipag-usap sa NYDIG (isang tagapagbigay ng serbisyong pinansyal ng Bitcoin na pag-aari ng Stone Ridge) tungkol sa pagbili ng Massena East. Sinabi ni Oplinger na inaasahan niya na mangyayari ang bentahan sa "kalagitnaan ng taong ito." Hindi pa isinisiwalat ng mga partido sa publiko ang mga detalye tungkol sa bentahan, ngunit madaling maunawaan kung bakit hinahabol ng bawat panig ang kasunduang ito.

Bakit Perpekto ang isang Smelter para sa Pagmimina ng Bitcoin

Ang mga smelter ay gumagamit ng napakalaking dami ng kuryente buong araw nang walang tigil; mas higit ito kaysa sa kayang hawakan ng anumang ordinaryong negosyo. Dahil sa napakaraming trabaho nilang ginagawa upang ubusin ang lahat ng kuryenteng iyon, kailangan nila ng mga heavy duty na substation, linya ng transmisyon, at direktang koneksyon sa high-capacity na grid. Ang pagtatayo ng imprastraktura lamang ay tumatagal ng taon at sampu-sampung milyong dolyar sa pamumuhunan at mga permit.

Katulad ng sa mga smelter, kailangan ng isang minero ng access sa parehong uri ng imprastraktura. Ang negosyo ng pagmimina ay pangunahing tungkol sa kuryente at sa pamamagitan ng iyong hash rate, lumilikha ka ng mga hash (o computational power). Kung sino ang may kakayahang makakuha ng murang at maaasahang kuryente ang bubuo ng pinakamaraming hash rate. Samakatuwid, kapag nakahanap ka ng isang ari-arian na may kinakailangang imprastraktura ng grid na nakalagay na, mas malaki ang halaga nito kaysa sa lupa mismo.

Bilang karagdagan sa pagiging malapit sa isa sa pinakamura na uri ng kuryente mula sa hydroelectric na magagamit (sa pamamagitan ng New York Power Authority), ang Massena East ay may access sa malinis, pare-pareho, at maaasahang enerhiya — nang walang panganib na nauugnay sa mga emisyon o pagbabago sa presyo ng gasolina. Bilang isang minero na nagsisikap na i-lock-in ang iyong pangmatagalang gastos sa operasyon pagkatapos ng paghahati sa pagmimina, ang karanasang ito ay isa sa pinakamahusay na matatagpuan.

Nandiyan na ang NYDIG

Ang desisyong ito ay hindi lamang basta sumagi sa kanilang isip. Sa loob ng ilang panahon, nabuo nila ang kanilang relasyon sa Massena sa pamamagitan ng kanilang interes sa Coinmint, isang minero ng Bitcoin na nagpapatakbo mula sa kasalukuyang lokasyon ng NYDIG sa ilalim ng isang pangmatagalang lease sa Alcoa. Samakatuwid, ang pagbili ng lupa ang susunod na lohikal na hakbang dahil nagbibigay-daan ito sa NYDIG na lumipat mula sa pagiging nangungupahan na nagbabayad ng renta tungo sa pagiging may-ari ng ari-arian at direktang tagapamahala ng imprastraktura.

Mahalaga ang transisyong ito dahil, sa mga relasyon sa pagho-host ng third-party, maraming limitasyon para sa host; sila ang nagmamay-ari ng kontrata sa kuryente, nagtatakda ng mga tuntunin ng pasilidad, at maaaring magdikta kung kailan magaganap ang mga pag-upgrade. Ang pagmamay-ari ng pasilidad ay nagbibigay-daan sa NYDIG na palawakin ang kapasidad ng pasilidad batay sa sarili nitong mga pangangailangan, direktang muling makipag-negosasyon sa mga kontrata sa kuryente, at gawing permanenteng bahagi ng operasyon ng NYDIG ang gusali. Bukod pa rito, noong nakaraang taon, nakuha ng NYDIG ang negosyo ng pagmimina ng Bitcoin ng Crusoe Energy, na kinabibilangan ng mga digital flare mitigation asset nito, na ginagawang pinakamalaking pisikal na bakas ng NYDIG ang Massena East sa kasalukuyan kapag natapos ito.

Nagiging isang Kalakaran Ito

Mas maaga ngayong taon, ipinagbili ng Century Aluminum ang smelter nito sa Hawesville sa Kentucky sa minero ng Bitcoin at high-performance computing na TeraWulf sa halagang $200 milyon. Tumaas ang stock ng TeraWulf ng 80% mula noong simula ng 2021. Nakakuha ng malawakang pansin ang transaksyon sa industriya ng pagmimina dahil pinatunayan nito na posible na baguhin ang isang saradong mabigat na pang-industriyang lugar sa digital na imprastraktura — isang bagay na maraming nag-isip sa industriya na maaaring mangyari, ngunit walang makapagpakita sa malawakang sukat.

Ang transaksyon ng Alcoa-NYDIG ay batay sa parehong tesis — isang estado lang ang layo sa hilaga — at mayroon na ngayong maraming nagretirong smelter, gilingan ng bakal at iba pang malalaking tagagawa na orihinal na itinayo para sa patuloy na operasyon na naging pinakamahalagang opsyon sa real estate sa industriya ng cryptocurrency. Ang mga gusaling ito ay itinayo upang suportahan ang mataas na karga ng kuryente, at ang mga lugar na kinalalagyan nila ay na-zone bilang industriyal. Mayroon nang mga koneksyon sa grid na magagamit upang magbigay ng kuryente sa mga gusaling ito; bukod pa rito, ang mga orihinal na may-ari ng mga gusaling ito ay karaniwang napaka-motibadong ibenta ang mga gusaling iyon dahil sa kasalukuyan ay hindi sila naglalabas ng anumang kita, ngunit nagkakaroon sila ng mga gastos sa pagpapatakbo na nauugnay sa pagpapanatili ng istraktura.

May kabuuang sampung ari-arian ng smelter ang Alcoa sa U.S. na walang ginagawa at naghahanap ng mga mamimili. Malamang na ang Massena East ang una sa maraming ari-arian na ibebenta sa isang mamimili.

Ano ang Kahulugan Nito para sa Industriya ng Pagmimina

Sa likod ng lahat ng ito, mayroong argumento ng pagkahinog na nagaganap. Matagal nang lumipas ang mga araw kung kailan ginamit ang pagmimina ng Bitcoin ang libreng espasyo sa kwarto, murang hardware na pang-consumer, at mga opportunistikong hosted server. Ipinapakita ng NYDIG kung paano magaganap ang bagong yugto ng pagmimina sa pamamagitan ng pagbili ng permanente, pang-industriyang antas ng imprastraktura na may access sa kuryente sa kontroladong mga tuntunin. Ang bagong yugto ng pagmimina ay mangangailangan ng malaking halaga ng pamumuhunan, magiging illiquid, at itatatag para sa isang pangmatagalang estratehiya sa halip na pagiging ispekulatibo.

Batay sa patuloy na tumataas na hashrate ng network ng Bitcoin, malaki ang itinaas ng kompetisyon para sa murang kuryente. Ang mga minero na nakakakuha ng mga lokasyon tulad ng Massena East (na pinaglilingkuran ng berdeng hydropower, nagmamay-ari ng sarili nilang mga asset, na may kakayahang lumago) ay nagbibigay sa kanilang sarili ng maraming taon ng competitive advantage laban sa mga minero na hindi makakuha ng katulad na uri ng mga site, at sa huli ay mapipilitang lumabas sa negosyo dahil sa margin.

Matapos subukang ibenta ang isang smelter na hindi nito magamit, interesado ang Alcoa sa pagkuha ng isang "power-ready" na site na hawak nito sa portfolio ng asset nito nang walang katiyakan; bilang resulta, ang St. Lawrence River ay naging sentro ng atensyon para sa mga pasilidad ng pagmimina ng Bitcoin. Bukod pa rito, ang manufacturing landscape ng Estados Unidos ay unti-unti, ngunit makabuluhang, binabago habang ang mga pabrika na sarado ay muling binubuksan.