Inilunsad ang MiCA-Compliant EURAU Stablecoin sa DeFi – Game Changer para sa Europa?

Isang ganap na sumusunod na euro stablecoin ang pumasok sa Decentralized Finance at ang tiyempo ay hindi maaaring maging mas estratehiko.

Ang AllUnity, na siyang joint-venture company sa likod ng EURAU (ang euro stablecoin), ay estratehikong pinapalawak ang gamit ng stablecoin mula sa sentralisadong financial protocols patungo sa decentralized finance (DeFi) protocols. Ang EURAU ay ilalabas sa ilalim ng MiCA — ang reguladong batas ng cryptocurrency ng EU — na ginagawang ang EURAU isa sa mga tanging reguladong euro stablecoin na kasalukuyang magagamit sa crypto market na may kinikilalang legal na katayuan sa ilalim ng batas ng EU. Ang paglipat ng stablecoin na ito sa DeFi ay higit pa sa pagpapalawak ng produkto; ito ay isang eksperimento upang makita kung ang regulasyon at desentralisasyon ng pananalapi ay maaaring magkasamang umiral nang walang nakompromiso ang isa.

Ano Ba Talaga ang AllUnity at EURAU

Ang DWS Group, Flow Traders, at Galaxy Digital ay bumuo ng AllUnity na may misyon na baguhin ang on-chain na ekonomiya sa pamamagitan ng paglalabas ng ganap na nakakollateral na stablecoin na nakabatay sa EUR na kinokontrol ng BaFin, ang awtoridad sa pangangasiwa ng pananalapi ng Germany. Ito ay naiiba sa ilang startup na sumusubok na maglunsad ng stablecoin nang walang pagsunod, regulasyon, o suporta ng institusyon. Nilikha ng AllUnity ang EURAU sa pamamagitan ng paggamit ng mga itinatag na institusyonal na manlalaro upang bumuo ng isang ganap na sumusunod at reguladong stablecoin alinsunod sa batas ng Europa.

Ang EURAU ay nakatali sa Euro at ganap na sinusuportahan ng mga reserbang hawak sa Euros, kaya garantisado na ang halaga ng EURAU ay mananatiling katumbas ng EUR. Sa pagiging klasipikado bilang isang Electronic Money Token (EMT) sa ilalim ng MiCA, ang EURAU ay dapat na 100% sinusuportahan ng Euros, gumawa ng pana-panahong patunay, at gumana sa ilalim ng lisensya ng Electronic Money. Ang imprastraktura para sa pagsunod na ito ay kongkreto, obhetibo at patuloy; hindi lamang ito isang kahon na minarkahan sa paglulunsad kapag inilunsad ang EURAU kundi patuloy na sumusunod sa mga kinakailangan ng pagsunod at regulasyon.

Ang ginagawa ng AllUnity ngayon ay nagbibigay ng access sa reguladong asset na ito sa loob ng mga ecosystem ng DeFi, na may EURAU na ngayon ay live sa Ethereum, Optimism, Arbitrum, Base, at Solana — na nagsasama sa mga desentralisadong palitan, liquidity pool, at lending protocol kung saan ang EURAU ay gagamitin sa parehong paraan na ginagamit ang mga stablecoin na nakatali sa US dollar ngayon.

Bakit ang DeFi ang Tunay na Labanan

Bagama't ang mga sentralisadong palitan ay itinuturing na may mas malaking papel sa espasyo ng cryptocurrency, sa decentralized finance (DeFi) kung saan nabubuo ang bahagi ng merkado para sa mga stablecoin.

Ang mga stablecoin ang saligan para sa halos bawat transaksyon sa mga desentralisadong network; ginagamit ang mga ito bilang isang anyo ng kollateral para sa mga lending market, ang fiat na bahagi ng mga pares ng kalakalan, at nagsisilbing asset ng settlement para sa mga diskarte sa yield farming. Ang entidad na kumokontrol sa dominanteng stablecoin sa DeFi ay mayroon ding malaking bahagi ng kontrol sa kung paano dumadaloy ang halaga sa ecosystem na iyon.

Kasalukuyan, ang mga dominanteng manlalaro ay ang Tether at USD Coin, na parehong mga stablecoin na nakatali sa dollar at parehong aktibong ginagamit sa lahat ng pangunahing DeFi protocol. Mahigit 90% ng mga stablecoin na sinusuportahan ng fiat ay nakatali sa US dollar, kung saan ang Tether at USDC ay kumakatawan sa 93% ng kabuuang market capitalization ng stablecoin. Ang isang stablecoin na nakatali sa euro na kasalukuyan lamang magagamit sa pamamagitan ng mga sentralisadong palitan ay may limitadong gamit; gayunpaman, kapag naitatag ang DeFi liquidity para sa isang euro stablecoin, magbibigay ito ng kapani-paniwalang alternatibo para sa mga stablecoin na nakatali sa euro na binuo sa mga desentralisadong protocol.

Bukod sa pagtatatag ng liquidity ng euro stablecoin sa DeFi ecosystem, sinusubukan din ng kilusang DeFi ang isang bagong hangganan — ang pagiging posible ng mga asset na sumusunod sa MiCA na gumagana sa isang walang pahintulot na kapaligiran. Hindi nangangailangan ng pagpapatunay ng kredensyal ang mga DeFi protocol o nagpapatupad ng mga paghihigpit sa heograpiya bilang default. Kaya, kapag ang isang MiCA-compliant stablecoin ay isinaksak sa mga DeFi protocol, nagkakaroon ng malalaking tanong tungkol sa kung paano ipapatupad ang mga obligasyon sa pagsunod na nauugnay sa MiCA sa isang desentralisadong kapaligiran na nailalarawan sa pamamagitan ng kawalan ng sentral na awtoridad na may pananagutan sa pagpapanagot sa sinuman.

Totoo ang Tensyon sa Pagsunod

Bagama't ang sitwasyong ito ay tila masalimuot, ang mga taong mahigpit na sinusubaybayan ang mga aktibidad ng AllUnity ay dapat na bantayan ang kanilang pagpapatuloy. Ang MiCA ay naglalagay ng mga obligasyon sa nagbigay (AllUnity); sila ang bumuo at ang mga responsibilidad para sa MiCA ay nasa AllUnity, at hindi sa bawat protocol na nagpasya na maglabas ng EURAU na lumilikha ng puwang para makahinga. Ang EURAU ay maaaring malayang gumalaw sa loob ng DeFi, tulad ng paggalaw ng bank note ng euro nang hindi sinusubaybayan ng European Central Bank (ECB) ang bawat transaksyon.

Gayunpaman, ang analohiyang ito ay may hangganan lamang. Nagkaroon na ng mga tanong na ibinabangon ng mga regulator tungkol sa kung paano ginagamit ang mga stablecoin sa DeFi, partikular: Mayroon bang anumang obligasyon sa AML? Mayroon bang kinakailangan para sa kumpanya na suriin ang kanilang mga paglilipat laban sa anumang naaangkop na parusa? Ang nagbigay ba ng token ay may responsibilidad o pananagutan para sa kung paano ginagamit ang kanilang token kapag nai-issue na ito on-chain?

Wala pang sumasagot sa mga tanong na ito, ngunit sa oras na gumagana ang EURAU sa buong sukat sa loob ng DeFi, pilitin nito ang mga tanong na ito na mapansin nang mas mabilis kaysa sa gusto ng mga regulator. Kinontak ng Cointelegraph ang AllUnity para sa komento tungkol sa mga potensyal na salungatan sa regulasyon ng EU ngunit walang natanggap na tugon sa oras ng publikasyon.

Dahil sa suporta ng institusyon ng AllUnity, nagbibigay ito ng mas mataas na antas ng kredibilidad at katagalan kaysa sa maraming proyekto ng stablecoin; gayunpaman, pinapataas nito ang panganib ng kumpanya sa pagkiskis sa regulasyon kumpara sa isang hindi nakilalang grupo na bumubuo ng stablecoin. Habang sumusulong ang AllUnity sa mundo ng walang pahintulot na DeFi, ang kanilang kurso ng mga aksyon ay malaki ang maitutulong sa pagtukoy kung saan sa tingin nila ay iginuhit ang mga linya.

Ano ang Ibig Sabihin Nito para sa Digital na Kinabukasan ng Euro

Kamakailan ay sinuportahan ng Ministro ng Pananalapi ng France ang mga stablecoin na nakatali sa euro bilang isang bagay ng pinansyal na soberanya, babala na ang imprastraktura ng digital na pagbabayad ng Europa ay nananatiling labis na umaasa sa mga rails na pinangungunahan ng U.S. Ang European Central Bank ay bumubuo pa rin ng Digital Euro nito, na may isang pilot na ehersisyo na posibleng magsimula lamang sa kalagitnaan ng 2027 at isang posibleng unang pagpapalabas na hindi pa hanggang 2029 — sa isang timeline na patuloy na nadulas. European Central Bank Samantala, patuloy na nag-iipon ng market share ang mga dollar stablecoin sa bawat sulok ng crypto — kabilang ang mga DeFi market na lalong mahalaga para sa kung paano naayos ang tunay na aktibidad sa pananalapi sa buong mundo.

Ang paglipat ng EURAU sa DeFi ang pinakakongkretong pagtatangka upang baliktarin ang trend na iyon sa pamamagitan ng pribadong sektor. Mayroon itong lehitimong regulasyon na walang dollar stablecoin na gumagana sa Europa ang ganap na makla-claim sa ilalim ng MiCA. Mayroon itong suporta ng institusyon na nagbibigay dito ng katagalan. Ang wala pa ito ay lalim ng liquidity at pagtanggap ng user sa antas na kinakailangan upang talagang palitan ang mga instrumentong dollar mula sa kanilang default na posisyon.

Iyan ang trabaho sa hinaharap. Naitayo ng AllUnity ang pundasyon. Ang integrasyon ng DeFi ang simula ng tunay na pagsubok.