Banko ng Korea Tinatanggap ang CBDCs at Deposit Tokens: Ano ang Kahulugan Nito para sa Kinabukasan ng Digital na Pera

Ang bagong gobernador ng bangko sentral ng South Korea, si Rhee Chang-yong, ay malinaw na nagpakita ng kanyang suporta sa dalawang anyo ng digital na pananalapi sa kanyang unang pampublikong talumpati: CBDC at mga token ng deposito. Para sa isang institusyon na dati nang mabagal sa pagtanggap ng anumang uri ng kripto, ito ay isang kahanga-hangang simula.

Hindi nagbigay ng pahayag ng patakaran si Rhee. Walang anunsyo kung kailan ipapakilala ang mga ito o kung ano ang kanilang magiging mga detalye. Gayunpaman, ang pananabik at pagtuon sa mga CBDC ay nagpahiwatig sa mga tagapakinig kung saan inaasahan ng institusyon na mapupunta sa malapit na hinaharap.

Ang Kanyang Tunay na Sinabi

Ang gobernador ay nagtatrabaho sa pagpapabuti ng mga sistema ng pagbabayad hindi lamang sa paggamit ng mga modernong teknolohiya tulad ng Digital na Salapi ng Bangko Sentral (CBDC) at mga token ng deposito, kundi pati na rin sa paglikha ng isang makabagong sistema ng pagbabayad na nagpapabisa sa mga transaksyon sa pamamagitan ng pagpapababa ng gastos, mas mabilis na pag-aayos kaysa dati, at pagpapadali ng komunikasyon sa pagitan ng mga bangko.

Parehong may napakapantay na katangian ang CBDC at mga token ng deposito; gayunpaman, mas maraming pansin ang natanggap ng CBDC hanggang ngayon. Habang ang mga token ng deposito ay maaaring gamitin upang mapadali ang maraming uri ng transaksyon nang hindi nakatali sa isang partikular na airline, wala silang parehong antas ng pagkilala sa pangalan tulad ng sa CBDC.

Bukod sa pinabuting kahusayan, nagtatatag din ang gobernador ng isang bangko sentral at isang komersyal na bangko na magkasamang magtatrabaho upang suportahan ang bagong modernisadong sistema ng pagbabayad. Kaya sa halip na magbigay suporta para lamang sa isang uri ng instrumento, tulad ng CBDC, ang plano ng gobernador ay kinabibilangan ng pagbuo ng parehong CBDC at mga token ng deposito bilang hiwalay ngunit pantay na sistema ng pagbabayad. Inilatag ng Bank of Korea ang isang modelo na pinangungunahan ng bangko kung saan ang bangko sentral ang naglalabas ng CBDC habang ang mga komersyal na bangko ay nagbibigay ng mga token ng deposito na ganap na maaaring i-convert dito — basahin ang buong inaugural address para sa pangunahing kumpirmasyon.

Bakit Sulit Bantayan ang South Korea

Tiyak na mabilis ang South Korea sa pagtanggap ng teknolohiya. Nasa kanila ang isa sa pinakamataas na porsyento ng paggamit ng smartphone sa mundo, isang lumalagong industriya ng fintech, at isang populasyon na napakakomportable sa paggamit ng mga digital na sistema ng pagbabayad. Narating ng South Korea ang 97.4% na paggamit ng 5G smartphone noong Q3 2025 — ang pinakamataas sa mundo — na sinusuportahan ng datos ng Statista. Karaniwan ang Kakao Pay, Naver Pay, at Toss sa karamihan ng mga tahanan sa Korea, kung saan ang mobile banking ay ang pamantayan sa halip na ang eksepsyon.

Sa lahat ng ito, mas kumplikado ang bahagi ng kripto kaysa sa pinaniniwalaan ng karamihan; gayunpaman, mayroon pa ring napakaaktibong merkado ng kripto sa South Korea. Ang mga tradisyonal na palitan ay nagdusa sa kanilang bahagi ng mga isyu sa regulasyon (hal., ang pagbagsak ng Terra/LUNA) kung saan ang karamihan ng mga gumagamit ay mga retail investor, ngunit ang volume ng kalakalan sa mga crypto exchange ay nanatiling mataas, at ang gobyerno ng South Korea ay lumikha ng isang mas structured na kapaligiran sa paglilisensya para sa kripto.

Mula sa pananaw na ito, hindi inaasahan ang pampublikong pagsuporta ng gobernador ng bangko sentral sa paglikha ng mga digital na salapi ng bangko sentral (CBDC). Ang hindi inaasahan ay ang tiyempo at ang paraan ng pagbibigay ng suportang ito, dahil hindi ito isang depensibong anunsyo na ginawa upang tugunan ang kanilang kakayahan na pamahalaan ang panganib na nauugnay sa kripto, kundi isang progresibong pagsuporta sa pagbuo ng isang digital na sistema ng pera.

Ang Bahagi ng Token ng Deposito

Ang pagdaragdag ng mga token ng deposito ay isang kapana-panabik na bagong pag-unlad para sa mga taong gustong subaybayan kung saan patungo ang pandaigdigang pananalapi.

Palaging laman ng balita ang mga CBDC, ngunit mayroon din silang malaking pampulitikang pasanin. Halimbawa, kung ang isang bangko sentral ay makapaglalabas ng digital na salapi sa pangkalahatang publiko, magkakaroon ng mga alalahanin tungkol sa privacy ng mga transaksyong iyon, ganap na pag-aalis ng mga bangko sa equation o pagsubaybay ng mga gobyerno sa kung ano ang binibili ng mga tao gamit ang kanilang digital na salapi. Nagresulta ito sa pagkaantala ng retail na implementasyon ng CBDC sa maraming bansa (tulad ng US) kung saan nagkaroon ng maraming pagtutol sa pulitika.

Mahalaga ang kakayahan ng token ng deposito na alisin ang ilan sa mga alalahanin sa pulitika. Gagamitin ng mga depositor ang mga komersyal na bangko upang hawakan at i-convert ang kanilang mga token ng deposito, kaya nananatiling buo ang umiiral na istruktura ng sistema ng pagbabangko; gayunpaman, dahil sa mga tampok ng programmability na nauugnay sa isang token ng deposito, ang mga sumusunod na benepisyo ay mananatili mula sa mga token ng deposito: matalinong kontrata na nakakabit sa mga token ng deposito, real-time na pag-aayos ng transaksyon, at mas mahusay na mga transaksyon sa iba't ibang bansa.

Mula sa perspektiba ng regulasyon, ang mga token ng deposito ay isang magandang opsyon para sa pagkamit ng mga layunin ng pagmo-modernize ng mga umiiral na sistema nang hindi sinisira ang mga ito. Ayon sa gobernador ng Bank of Korea, partikular niyang binanggit ang mga token ng deposito at hindi lamang CBDC ang ginamit niya sa kanyang mga komento, na nagpapahiwatig na ginawa nila ang kanilang due diligence sa pagsasaalang-alang kung paano pinakamahusay na ipakilala ang digital na salapi sa umiiral na imprastrukturang pinansyal ng mundo. Palalawakin ng Bank of Korea ang paggamit ng CBDC at token ng deposito sa pamamagitan ng ikalawang yugto ng Project Hangang, habang nakikipagtulungan din sa Project Agora — isang inisyatiba sa cross-border tokenization na pinangungunahan ng BIS — upang palakasin ang posisyon ng Korean won sa pandaigdigang pagbabayad. Tingnan ang mga detalye ng Project Hangang para sa patunay ng saklaw.

Saan Ito Nabibilang sa Pandaigdigang Saklaw

Ang mga aksyon ng Bank of Korea ay hindi nangyayari nang walang pagtukoy sa ibang mga bangko sentral. Ang Bank for International Settlements ay nagsagawa ng ilang internasyonal na pagsusuri gamit ang mga digital na salapi ng bangko sentral sa loob ng ilang taon. Hanggang 2025, 137 bansa at unyon ng pera na kumakatawan sa 98% ng pandaigdigang GDP ang nag-e-explore ng CBDC, na may 49 na live na pilot project na aktibo ngayon sa buong mundo — sinusubaybayan sa real time sa Atlantic Council CBDC Tracker.

Ang European Central Bank ay kasalukuyang nakikibahagi sa malaking pagsisikap upang bumuo ng isang digital euro. Nailunsad na ng Tsina ang digital yuan nito sa ilan sa mga lungsod nito at pinapalawak ang paggamit nito sa buong Tsina. Hanggang Hunyo 2025, naiproseso na ng e-CNY ng Tsina ang mahigit $7.3 trilyon sa pinagsamang transaksyon at gumagana sa higit sa 29 na lungsod.

Ang pagsali sa pandaigdigang momentum na ito, kung saan ipinahayag ng pamunuan sa South Korea ang kanilang suporta para sa direksyong ito, ay nagpapakita na mayroong lumalagong pandaigdigang trend patungo sa paglikha at pagpapalabas ng mga digital na salapi ng mga bangko sentral. Ang tanong ay hindi na kung gagawa at maglalabas ng mga digital na salapi ang mga bangko sentral, kundi kung anong anyo ang kanilang tataglayin, at kung gaano kabilis silang gagawin at ilalabas.

Ang mga unang komento ni Rhee ay nagtulak sa South Korea sa punto na mas malapit sa "mas maaga" kaysa sa "mas huli" na takdang panahon kung kailan lilikhain o ilalabas ang mga digital na salapi ng mga bangko sentral.

Ano ang Ibig Sabihin Nito para sa Mga Pamilihan ng Kripto

Para sa mga mamumuhunan sa kripto at mga tagamasid ng industriya, ang praktikal na epekto ng isang anunsyo ng CBDC mula sa Seoul ay hindi direkta ngunit tunay. Mas maraming imprastraktura ng digital na salapi sa pangkalahatan ay nangangahulugang mas maraming aktibidad sa blockchain, mas maraming pamilyar ang mga institusyon sa mga platform ng blockchain, at mas malakas na presyon sa mga pribadong stablecoin issuer upang matugunan ang mas mataas na pamantayan sa regulasyon.

Pinapatunayan din nito ang mas malawak na tesis na ang pera na batay sa blockchain ay darating — hindi bilang isang eksperimentong marginal, kundi bilang isang sadyang pagpili ng mga pangunahing institusyong pinansyal.

Sinabi ng gobernador ng South Korea ang "tahimik na bahagi nang malakas" sa kanyang pinakaunang talumpati. Hindi iyon walang saysay.