Ang $24B Digital Asset na Oportunidad ng Australia ay Nakadepende sa Kalinawan ng Regulasyon

Ang Australia ay nasa bingit ng isa sa pinakamalalaking upgrade sa pananalapi sa mga nakaraang panahon; lahat ay nakasalalay lamang sa regulasyon. Kung magiging tama ang Australia, ang bansa ay maaaring makakuha ng A$24 bilyon ($17 bilyon sa isang taon) halaga ng benepisyo mula sa mga digital na asset at tokenisadong pananalapi – isang bagay na pinaniniwalaan ng isang pinagsamang ulat mula sa Digital Finance Cooperative Research Centre (DFCRC) at ng Digital Economy Council of Australia na abot-kamay. Ngunit tanging kung handa ang mga regulator na gabayan ang pag-unlad.

Ang mensahe ng ulat ay simple. Naroroon ang teknolohiya, kaakit-akit ang kapital, ngunit pinipigilan ang lahat ng kawalan ng katiyakan sa regulasyon.

Tokenisasyon bilang Structural Shift sa Financial Markets

Ang saligan sa likod ng pagkakataong ito ay tokenisasyon, o ang digital na representasyon ng mga real-world asset sa isang blockchain platform. Sa pamamagitan ng pagiging digital, ang mga asset ay maaaring iproseso nang halos real-time, nang hindi nangangailangan ng matagal, maraming-intermediary, at mga proseso ng pag-aayos.

Sa katotohanan, ang tokenisasyon ay may potensyal na baguhin ang paraan ng paggana ng mga merkado at mapahusay ang kasalukuyang likwiditi ng merkado. Maaari nitong mabawasan ang mga hadlang sa iba't ibang klase ng asset tulad ng FX, stocks, govies at pondo, kung saan limitado ang bilis ng paggalaw ng isang asset o ang likas na likwiditi nito.

Ipinahihiwatig ng ulat ng DFCRC na ang pagbabagong ito ay maaaring magbigay-daan sa potensyal na pagtaas ng kahusayan, lalo na sa mga larangan kung saan ang mga pagkaantala sa pag-post at iba pang kumplikasyon sa operasyon ay kasalukuyang humahadlang sa pagganap.

Mas Mabilis na Pag-aayos at Mas Mahusay na Merkado

Isa at marahil ang pinaka-halata ay makikita sa bilis ng pag-aayos. Ang mga kumbensyonal na pamamaraan ng pananalapi ay madalas na may kasamang ilang antas ng pagpapatunay at paglilinis, na maaaring tumagal ng ilang araw sa ilang kaso.

Maaaring maging instant ang pag-aayos gamit ang tokenisadong sistema salamat sa imprastraktura ng blockchain. Malaki nitong nababawasan ang panganib ng counterparty, habang inilalabas ang dating nakabinbing kapital sa buong siklo ng pag-aayos.

Ang isa pang malaking aspeto ay ang awtomasyon. Ang mga matalinong kontrata ay magagawang magsagawa ng mga transaksyon sa pananalapi nang awtomatiko, nang hindi nangangailangan ng pamamahala ng tao, kaya nakakatipid ng malaking halaga ng gawaing administratibo para sa mga organisasyon.

Tokenisadong Pera at Pagbabayad sa Pagitan ng Bansa

Binibigyang-diin din ng papel ang nakakagambalang potensyal ng tokenisadong pera sa mga pagbabayad sa pagitan ng bansa sa hinaharap, na binubuo ng parehong digital na salapi ng bangko sentral at mga stablecoin na pribadong ipinalabas.

Ang merkado para sa mga stablecoin at CBDC ay maaari ding lubos na magpababa ng gastos at oras ng mga cross-border na paglipat. Sa pag-iwas sa tradisyonal na mga network ng korespondent na pagbabangko na madalas na mabagal, mahal at puno ng mga tagapamagitan.

Sa paghahambing, ang mga sistema ng tokenisadong pera ay maaaring mapadali ang halos real-time na mga transaksyon sa pag-aayos sa pagitan ng mga hangganan, kaya binabawasan ang mga gastos na nauugnay para sa mga negosyo at institusyon sa pananalapi o sa pangkalahatang publiko na kasangkot sa internasyonal na kalakalan.

Ang $24 Bilyong Pagkakataon na Breakdown

Ang A$24 bilyong pagkakataon na natukoy ng pagsusuri ng DFCRC ay nabuo mula sa mga pinagmumulan sa loob ng sistema ng pananalapi tulad ng pagtaas ng kahusayan sa merkado, pinalawak na partisipasyon ng mamumuhunan, at nabawasan ang mga gastos sa imprastraktura.

Binibigyang-diin ng ulat kung paano hindi partikular sa sektor ang paglikha ng halaga. Lahat ng iba't ibang sektor tulad ng mga capital market, sistema ng pagbabayad, pamamahala ng asset at institusyonal na pananalapi ay lumilikha ng halaga para sa kanilang mga customer.

Ngunit ang halagang ito ay makakamit lamang sa pamamagitan ng pinagsamang pag-unlad ng teknolohiya at regulasyon.

Regulasyon bilang Deciding Factor

Walang maiiwasan, sa kabila ng pagiging handa sa teknolohiya, ang pinakamalaking hadlang sa pagtanggap ay ang kawalan ng katiyakan sa regulasyon. Hindi handa ang mga institusyong pinansyal na gamitin ang kanilang kapital sa napakalaking sukat bago magkaroon ng mas mahusay na pag-unawa sa espasyong ito.

Kabilang sa mga pangunahing isyung hindi pa nareresolba ang:

Mga kinakailangan sa paglilisensya para sa mga nagbibigay ng serbisyo ng digital na asset.

Mga pamantayan sa kustodiya para sa mga tokenisadong asset

Mga balangkas ng pagsunod para sa partisipasyon ng institusyon

Mga legal na depinisyon para sa mga digital na seguridad at tokenisadong instrumento

Kung walang tamang gabay, ang mga bangko at asset manager ay malamang na hindi magpatibay ng tokenisasyon sa kanilang pangunahing negosyo.

Binibigyang-diin ng ulat ng DFCRC na ang katiyakan sa regulasyon ay hindi lamang kapaki-pakinabang kundi lubos na kinakailangan upang paganahin ang malawakang pakikipag-ugnayan ng institusyon.

Ang Institutional Investment ay Nakasalalay sa Katiyakan

Ang mga tokenisadong asset ay maaaring makatipid ng pera sa isang malaking institusyong pinansyal sa pamamagitan ng pinabuting kahusayan ngunit ang pag-navigate sa regulasyong kapaligiran para sa mga naturang produkto ay maaaring maging masyadong magastos.

Lumilikha ito ng isang kabalintunaan kung saan:

Ang teknolohiya ay kumpleto at handa nang gamitin

Ang demand sa merkado ay tumataas

Ang imprastraktura ay mas mature, mas kumpleto, at madaling magagamit Uuenen (2008).

Gayunpaman, patuloy ang kawalan ng katiyakan,...at nananatiling nag-aalangan ang kapital.

Iginigiit ng ulat na kung hindi matutugunan ang hindi pagtutugma na ito, mapanganib ang Australia na maiwan ng iba pang mga sentro ng pananalapi na sumusulong sa mga digital na asset.

Posisyon ng Australia sa Asia Pacific Digital Economy

Itinuturing ang Australia na kabilang sa pinakamalago na sistema ng pananalapi sa rehiyon ng Asia Pacific. Malakas ang imprastraktura ng pagbabangko nito, at mayroon itong mature na capital market at mataas na antas ng teknolohiya.

Ngunit sa mabilis na lumalagong disiplina ng tokenisadong pananalapi, lalo itong nakikipagkumpitensya sa mas maliksi na mga manlalaro, mga hurisdiksyon na mas mabilis na sumusulong sa regulasyon at mga digital na asset.

Ang mga bansa na gumagawa ng mga panuntunan nang maaga ay makikinabang sa FDI, tao at pisikal na kapital.

Ang Oportunidad na A$24B: Isang pagtataya ng paglago ng tokenisadong pananalapi ng Australia, na nagpapakita kung paano pinapalaki ng mga reguladong balangkas ang halaga sa mga capital market, pagbabayad, at pagtanggap ng institusyon.

Paano Muling Huhubog ng Tokenisasyon ang Pag-access sa Pamumuhunan

Ang mas malaking pag-access ay marahil ang pinakanakakakilalang inobasyon na hatid ng tokenisadong pananalapi. Habang ang mga asset ay nahahati sa mas maliliit na digital na piraso, mas maraming mamumuhunan ang magkakaroon ng kakayahang makilahok sa mga merkado na dati ay magagamit lamang sa mga mayayamang institusyon o mamumuhunan.

Maaari itong kasama ang bahagyang pagmamay-ari ng:

Mga bono ng gobyerno

Mga stock para sa mga portfolio: Equity

130 direktang stock ng pamumuhunan na sinuri ng IBM na may data na pinagsama-sama nang pataas sa bandorad ayon sa industriya.

Upang pondohan ang real estate:

Mga instrumento sa foreign exchange

Kabilang sa mga instrumento sa foreign exchange; Ang mga forward foreign exchange contract ay kadalasang ginagamit bilang derivatives. Ito ay mga kasunduan kung saan ang presyo ay napagkasunduan sa oras ng kasunduan ngunit ang paghahatid ng halaga ay ginawa sa isang partikular na oras sa hinaharap, ang mga petsang ito ay maaaring mula sa isang buwan hanggang isang taon (Taylor 2004, p 19). Maaaring hatiin ito sa dalawang uri; pagbili ng end date at pagbebenta ng end date.

Ang mga naturang pagbabago ay maaaring magbigay ng demokratisasyon sa pag-access sa mga pamilihan ng pananalapi, habang pinapabuti ang kanilang pangkalahatang likwiditi.

Ebolusyon ng Market Structure

Isang paghahambing ng Tradisyonal kumpara sa Tokenisadong sistema, na nagpapakita kung paano ang paglipat mula sa multi-day na manu-manong pagproseso sa atomic settlement at smart contracts ay nag-aalis ng friction, nagpapataas ng 24/7 na likwiditi, at lubos na nagbabawas ng mga gastos ng intermediary.

Konklusyon

Ang A$24 bilyong pagkakataon sa digital finance para sa Australia ay hindi lamang isang pag-upgrade sa teknolohiya; ito ay isang structural na pagbabago sa kung paano maaaring gumana ang mga pamilihan sa pananalapi.

Gayunpaman, malinaw sa ulat na ang pagkakataong ito ay hindi garantisado. Ang pangunahing punto ng ulat ay ang susi na nagpapasiya para sa matagumpay na pagkamit ng bilyun-bilyong halaga o pagkalugi ay ang bilis at pagiging napapanahon kung paano magtatatag ang mga regulator ng isang matatag na balangkas ng regulasyon.

Ngayon, habang bumubulusok ang tokenisasyon at ang pagbuo ng mga digital na asset at ecosystem na batay sa stablecoin sa buong mundo, ang Australia ay nasa isang 'turning point'. Ang huling resulta ng patakaran at diskarte ng Australia sa maikling panahon ay magiging sanhi upang ito ay lumitaw bilang isang tagapanguna o isang 'tragic follower'.