بر اساس گزارشی در تاریخ ۱۰ اوت از فایننشال تایمز، اداره رفتار مالی بریتانیا (FCA) در حال بحث و گفتگو درباره استانداردهای طلای توکنشده با بانکهای بزرگ و سایر فعالان بازار است.
این گفتگوها در حال بررسی چگونگی عملکرد نمایشهای دیجیتالی طلای فیزیکی در بازارهای عمدهفروشی، از جمله به عنوان وثیقه، هستند.
این مذاکرات هنوز یک دفترچه قوانین مستقل FCA به طور خاص برای طلای توکنشده تولید نکرده است. آنها بر اساس یک سند سیاستی مشترک مورخ ۱۸ مه از FCA و بانک انگلستان، شامل سازمان تنظیم مقررات احتیاطی (PRA)، بنا شدهاند که به صراحت طلای توکنشده را به عنوان شکل احتمالی وثیقه برای مشتقات فرابورس تسویه نشده شناسایی کرده است.
مقاله ماه مه بیان میکند که FCA و PRA در حال بررسی صلاحیت وثیقههای توکنشده هستند و مزایای بالقوه صندوقهای بازار پول توکنشده و طلای توکنشده را به رسمیت میشناسند. هرگونه استفاده منوط به استانداردهایی است که با همکاری صنعت تدوین میشوند. رگولاتورها همچنین قصد دارند در اواخر سال جاری سیاستهای بیشتری را تدوین کنند که چگونگی عملکرد وثیقههای توکنشده تحت چارچوب نظارتی موجود را توضیح میدهد.
این امر به سمت تطبیق قوانین موجود بازار عمدهفروشی به جای ایجاد خودکار یک دسته نظارتی جداگانه برای هر دارایی توکنشده اشاره دارد. PRA همچنین اعلام کرده است که داراییهای سنتی توکنشده باید به طور کلی همان رفتار احتیاطی را دریافت کنند که معادلهای متعارف آنها دریافت میکنند، زمانی که حقوق قانونی و ریسکهای اساسی آنها قابل مقایسه باشد.
همانطور که crypto.news در پوشش نظارتی قبلی بریتانیا گزارش داده بود، این ابتکار گستردهتر شامل انتشار، معامله، تسویه، وثیقه و زیرساختهای لازم برای پیشبرد امور مالی توکنشده فراتر از پروژههای آزمایشی میشود.
بانک انگلستان قصد دارد بررسی کند که چگونه نسخههای توکنشده داراییهایی که قبلاً به عنوان وثیقه نظارتی پذیرفته شدهاند، میتوانند در طرفهای معامله مرکزی تحت EMIR بریتانیا واجد شرایط شوند. FCA و PRA به طور جداگانه در حال بررسی طلای توکنشده برای وثیقه مشتقات تسویه نشده هستند.
پیشینهای در مورد صندوقها وجود دارد. یک بیانیه سیاستی FCA در ماه آوریل تأیید کرد که طیف وسیعی از صندوقهای بازار پول، از جمله نسخههای توکنشده، میتوانند به عنوان وثیقه برای معاملات تسویه نشده تحت EMIR بریتانیا واجد شرایط باشند. همین بیانیه اعلام کرد که صندوقهای مجاز بریتانیا از سرمایهگذاری در اشکال توکنشده داراییهای واجد شرایط دیگر منع نشدهاند.
بنابراین، کار نظارتی نه تنها بر دیجیتالی بودن یک دارایی، بلکه بر این موضوع متمرکز است که آیا حقوق قانونی، ترتیبات نگهداری و ریسکهای آن با دارایی متعارفی که نشاندهنده آن است، قابل مقایسه باقی میمانند یا خیر.
فایننشال تایمز گزارش داد که لندن حدود ۷۰ درصد از حجم معاملات جهانی طلا را به خود اختصاص داده است. این گزارش افزود که گفتگوهای نظارتی در حالی صورت میگیرد که لندن با رقابت شدیدتری از سوی مراکز مالی آسیایی روبرو است که به دنبال نقش بزرگتری در تجارت شمش هستند.
حجم بازار موجود لندن قابل توجه است. دادههای LBMA نشان میدهد که خزانههای لندن در پایان ماه مارس، ۹,۳۳۹ تن طلا به ارزش تقریبی ۱.۳۸۴ تریلیون دلار نگهداری میکردند. LBMA لندن را به عنوان مرکز بازار بینالمللی شمش توصیف میکند.
شورای جهانی طلا نیز در حال توسعه یک ساختار طلای دیجیتال عمدهفروشی به نام «منافع طلای تجمیع شده» (Pooled Gold Interests) است. مدل پیشنهادی آن مالکیت فیزیکی را با انتقال دیجیتال ترکیب میکند و عمدتاً برای شرکتکنندگان نهادی و عمدهفروش طراحی شده است.
FCA و بانک انگلستان مشاوره گستردهتر خود در مورد توکنسازی را در ۳ ژوئیه به پایان رساندند. جدول زمانی منتشر شده آنها شامل کارگاههای صنعتی، بیانیه پاسخی در طول تابستان و یک نقشه راه کامل بیننهادی در اواخر سال ۲۰۲۶ است. فایننشال تایمز اکنون گزارش میدهد که انتظار میرود طی چند ماه آینده، با استناد به فردی آشنا با برنامههای FCA، اطلاعیهای در مورد توسعه استانداردهای طلای توکنشده منتشر شود.
کار زیرساختی همگام با این قوانین در حال پیشرفت است. شانزده شرکت در حال کار از طریق سندباکس اوراق بهادار دیجیتال هستند، در حالی که بانک انگلستان قصد دارد در سال ۲۰۲۷ سیستم اوراق بهادار و وثیقه خود را ارتقا دهد. همچنین برای سال ۲۰۲۸، خدماتی برای همگامسازی دفاتر کل داراییهای دیجیتال با پول بانک مرکزی پوند استرلینگ را هدف قرار داده است.
در پوششهای مرتبط، crypto.news در مورد عرضه اوراق قرضه دولتی دیجیتال (دیجیتال گیلت) بریتانیا گزارش داد که اولین تراکنش خود را تا پایان سهماهه اول ۲۰۲۷ با استفاده از پلتفرم Orion بانک HSBC هدف قرار داده است.
بنابراین، گام بعدی برای طلا، جزئیات نظارتی است. مقامات همچنان باید استانداردهای مربوط به صلاحیت، مالکیت قانونی، نگهداری و ریسک را تعیین کنند، پیش از آنکه طلای توکنشده بتواند به یک منبع معمول وثیقه در سراسر بازارهای عمدهفروشی بریتانیا تبدیل شود.
