استراتژی ۱,۶۳۸ بیت کوین را به مبلغ ۱۰۴.۷ میلیون دلار فروخته است؛ این اقدام پس از تخصیص بخشی از عواید حاصل از فروش به سود سهام ممتاز و بازخرید سهام و همچنین افزایش ذخیره دلاری خود صورت گرفته است.
یک پرونده SEC که روز دوشنبه ارائه شد، نشان داد که این شرکت بیت کوین را بین ۲۷ جولای و یکشنبه با قیمت متوسط ۶۳,۹۵۷ دلار به ازای هر کوین فروخته است. استراتژی ۵۲.۴ میلیون دلار از این فروش را به پرداخت سود سهام ممتاز دائمی STRC خود اختصاص داد، در حالی که ۵۲.۳ میلیون دلار دیگر صرف بازخرید سهام STRC شد.
پس از این معامله، داراییهای بیت کوین استراتژی به ۸۴۲,۱۳۸ بیت کوین کاهش یافت که با هزینه ترکیبی تقریباً ۶۳.۵ میلیارد دلار خریداری شده بود.
این پرونده همچنین فاش کرد که استراتژی ۲۹۰.۶ میلیون دلار دیگر را با فروش سهام عادی MSTR در همان دوره گزارش دهی جمع آوری کرده است. از این مبلغ، ۲۵۰ میلیون دلار به ذخیره دلاری شرکت اضافه شد، ۲۸.۹ میلیون دلار بازخریدهای اضافی STRC را تامین مالی کرد و ۱۱.۷ میلیون دلار به موجودی نقدی آن افزود.
مایکل سیلور، رئیس اجرایی، در پستی در پلتفرم X گفت که استراتژی در این دوره ۸۱.۲ میلیون دلار سهام STRC را بازخرید کرده و زمان تامین مالی دلاری شرکت را ۵۷ روز افزایش داده و به تقریباً ۲.۳ سال رسانده است.
جدیدترین واگذاری پس از آن صورت میگیرد که استراتژی در پایان ماه ژوئن یک چارچوب سرمایهای جدید معرفی کرد که فروش بیت کوین را برای حمایت از سود سهام ممتاز، تعهدات بدهی، بازخریدهای اوراق بهادار تایید شده و ذخیره دلاری شرکت مجاز میداند.
پروندههای قبلی SEC نشان داد که این شرکت همچنین ۳,۵۸۸ بیت کوین را به مبلغ تقریبی ۲۱۶ میلیون دلار در ۶ جولای فروخته و فروش ۳۲ بیت کوین دیگر را در اوایل ژوئن اعلام کرده است، که اولین واگذاری بیت کوین گزارش شده آن از زمان یک معامله مرتبط با مالیات در سال ۲۰۲۲ بود.
بهروزرسانیهای اخیر شرکت قبلاً به تغییر در تخصیص سرمایه اشاره کرده بود. در کنفرانس سود سهام سه ماهه دوم خود در ۳۱ جولای، مایکل سیلور، رئیس اجرایی، گفت که استراتژی دیگر هر دلار موجود را به سمت خریدهای فوری بیت کوین هدایت نخواهد کرد، بلکه ترجیح میدهد هم وجه نقد و هم بیت کوین را در ترازنامه خود حفظ کند.
فونگ لی، مدیرعامل، نیز در کنفرانس سود سهام گفت که استراتژی خریدهای اضافی بیت کوین را متوقف خواهد کرد تا زمانی که STRC همچنان زیر ارزش اسمی ۱۰۰ دلاری خود معامله شود.
تا ۲۶ جولای، این شرکت یک ذخیره دلاری به مبلغ ۳.۷۵ میلیارد دلار ایجاد کرده بود که اکنون پس از آخرین فروش سهام به حدود ۴ میلیارد دلار افزایش یافته است. استراتژی پیشتر اعلام کرده بود که این ذخیره برای پوشش سود سهام ممتاز و تعهدات مرتبط با بدهی در نظر گرفته شده است، مگر اینکه هیئت مدیره استفاده دیگری را تایید کند.
حمایت از STRC به بخش مرکزی برنامه تامین مالی استراتژی تبدیل شده است، زیرا این اوراق بهادار ممتاز یکی از ابزارهایی است که این شرکت برای جمع آوری سرمایه برای خریدهای بیت کوین استفاده میکند.
دادههای یاهو فایننس نشان داد که STRC در جلسه پیشبازار دوشنبه با قیمت ۸۹.۴۰ دلار معامله شد که ۱۰.۶% کمتر از ارزش اسمی ۱۰۰ دلاری آن بود. سهام MSTR نیز قبل از باز شدن بازار ۰.۹% کاهش یافته بود.
قیمت پایینتر STRC میتواند جمع آوری سرمایه آینده را از طریق فروش سهام ممتاز کماثرتر کند. این شرکت پیشتر اذعان کرده بود که میخواهد این اوراق بهادار نزدیک به ارزش اسمی خود معامله شود پیش از آنکه انباشت بیت کوین تهاجمیتر را از سر بگیرد.
در اوایل این ماه، استراتژی تایید کرد که نرخ سود سالانه STRC را برای ماه آگوست ۱۲% حفظ خواهد کرد، علیرغم اینکه سهام ممتاز همچنان زیر قیمت اسمی خود باقی مانده است. تحت یک سیاست اصلاح شده که در ۲۹ ژوئن تصویب شد، مدیریت اکنون عواملی از جمله قیمت بازار، بازدهیهای رقابتی، نوسانات بیت کوین، اسپرد اعتباری و پوشش ذخیره نقدی را در نظر میگیرد، به جای افزایش خودکار سود سهام هر زمان که STRC زیر ۱۰۰ دلار معامله شود.
این شرکت به طور فزایندهای به بازخریدهای سهام با تخفیف به جای افزایش مکرر سود سهام تکیه کرده است. افشاهای قبلی نشان داد که این شرکت تقریباً ۲۵ میلیون دلار سهام STRC را بین ۲۰ جولای و ۲۶ جولای بازخرید کرده است، در حالی که تقریباً ۱ میلیارد دلار دیگر تحت مجوز بازخرید اوراق بهادار ممتاز آن در دسترس باقی مانده بود.
آخرین پرونده نشان میدهد که استراتژی همچنان سرمایه جدید را به سمت تقویت نقدینگی هدایت میکند، حتی با وجود اینکه بخشی از موقعیت بیت کوین خود را کاهش میدهد.
بیشتر مبلغ ۲۹۰.۶ میلیون دلاری که از فروش سهام MSTR جمع آوری شد، به ذخیره دلاری شرکت اضافه گردید و موجودی آن را تا روز یکشنبه به تقریباً ۴ میلیارد دلار رساند. طبق بهروزرسانی سیلور، نقدینگی اضافی توانایی ذخیره را برای حمایت از تعهدات سود سهام و بهره تقریباً دو ماه افزایش داد.
این رویکرد از اظهارات قبلی مدیریت پیروی میکند که حفظ انعطافپذیری تامین مالی میتواند در نهایت از خریدهای آتی بیت کوین حمایت کند، نه اینکه تمام سرمایه موجود را فوراً به کار گیرد.
کی یانگ جو، بنیانگذار و مدیرعامل CryptoQuant، در پستی در پلتفرم X در ۲۴ ژوئن استدلال کرد که استراتژی باید موقتاً خریدهای بیت کوین را متوقف کند، ذخایر نقدی خود را بازسازی کند و یک چارچوب خرید سیستماتیکتر را اتخاذ کند، پس از تخمین اینکه پوشش سود سهام شرکت به شدت کاهش یافته است.
اقدامات این شرکت از آن زمان تا کنون عمدتاً بر بازسازی نقدینگی، بازخرید سهام STRC با تخفیف و حفظ سود سهام ممتاز متمرکز بوده است، به جای گسترش داراییهای بیت کوین خود.
استراتژی در سه ماهه دوم ۸.۲۲ میلیارد دلار زیان خالص گزارش کرد، پس از ثبت ۸.۳۲ میلیارد دلار زیان محقق نشده بر روی داراییهای بیت کوین خود تحت قوانین حسابداری ارزش منصفانه. با این حال، مدیریت تاکید کرد که زیان حسابداری استراتژی بلندمدت بیت کوین شرکت را تغییر نداده است.
در کنفرانس سود سهام، مدیران گفتند که بازگرداندن STRC به ارزش اسمی ۱۰۰ دلاری آن پیش از از سرگیری خریدهای جدید بیت کوین اولویت خواهد داشت.
Benchmark و H.C. Wainwright هر دو پس از نتایج سه ماهه، رتبه خرید خود را حفظ کردند، اگرچه Benchmark قیمت هدف خود را کاهش داد.
این شرکتها گفتند که ذخیره نقدی استراتژی، بازخریدهای سهام ممتاز و استراتژی تامین مالی میتواند توانایی آن را برای جمع آوری سرمایه در آینده تقویت کند، در حالی که همچنان اشاره کردند که چشمانداز شرکت به شدت به قیمتهای بیت کوین و تقاضای سرمایهگذاران برای اوراق بهادار ممتاز آن مرتبط است.
