پنج صرافی بزرگ ارز دیجیتال مبتنی بر وون در کره جنوبی، در ژوئن ۲۰۲۶، خروج خالص استیبلکوین به پلتفرمهای خارج از کشور را به میزان ۵۶۰.۳ میلیارد وون، معادل حدود ۳۶۷ میلیون دلار، ثبت کردند.
این رقم، روند خروج بیوقفه سرمایه از این کشور را به ۱۸ ماه افزایش داد. این ارقام از دادههای سرویس نظارت مالی (FSS) که به لی جونگ-ووک، قانونگذار حزب قدرت مردم، ارائه شده و توسط خبرگزاری یونهاپ در ۲ اوت گزارش شده است، به دست آمد. صرافیهای آپبیت (Upbit)، بیتهامب (Bithumb)، کوینوان (Coinone)، کوربیت (Korbit) و گوپکس (Gopax) در ماه ژوئن ۲.۷۶۲۵ تریلیون وون استیبلکوین را به خارج از کشور ارسال کردند. آنها ۲.۲۰۲۲ تریلیون وون از صرافیهای خارجی دریافت کردند.
مجموع ماهانه اخیر، روند خروج خالص بیوقفه را ادامه داد که از ژانویه ۲۰۲۵، زمان شروع سری دادههای موجود، آغاز شد. هر ماه از آن زمان، برداشتهای استیبلکوین به صرافیهای خارجی از سپردههایی که به پنج پلتفرم کرهای بازمیگشتند، فراتر رفته است.
خروج خالص ماه ژوئن از ۴۷۷.۱ میلیارد وون در ماه مه افزایش یافت اما همچنان کمتر از ۱.۱۴۲۹ تریلیون وون ژانویه بود. ارقام ماهانه نشاندهنده حرکت پایدار به سمت خارج است، علیرغم تغییرات قابل توجه در مقادیر منتقل شده.
این شکاف در سهماهه دوم نیز بزرگ باقی ماند. بین آوریل و ژوئن، خروج خالص استیبلکوین به ۱.۶۸۷۲ تریلیون وون رسید. طبق ارقام سپردهگذاری اوراق بهادار کره که یونهاپ به آن استناد کرده است، در همین دوره، سرمایهگذاران خرد کرهای ۱.۶۱۸۵ تریلیون وون در فروش خالص سهام خارجی ثبت کردند.
تنها در ماه ژوئن، خریدهای سهام خارجی با ۴۷۲.۵۴ میلیون دلار، یا حدود ۷۲۲ میلیارد وون با استفاده از نرخ ارز متوسط ماه، از فروش پیشی گرفت. بنابراین، خروج خالص استیبلکوین معادل ۷۷.۶٪ از خریدهای خالص سهام خارجی سرمایهگذاران کرهای بود. با این حال، این مقایسه ثابت نمیکند که هر دو جریان شامل سرمایهگذاران یا استراتژیهای یکسانی بودهاند.
این گزارش بیان کرد که استیبلکوینهای منتقل شده "عمدتاً برای" محصولاتی استفاده میشوند که در صرافیهای داخلی در دسترس نیستند. این موارد شامل مشتقات کریپتو و سهام، داراییهای توکنیزه شده در دنیای واقعی (RWA)، خدمات مالی غیرمتمرکز (DeFi) و محصولات استیکینگ هستند.
برخی از پلتفرمهای خارجی قراردادهای آتی و سایر محصولات اهرمی مرتبط با ارزهای دیجیتال و سهام عمده کرهای، از جمله سامسونگ الکترونیکس، SK Hynix و هیوندای موتور را ارائه میدهند. با این حال، ارقام FSS نقل و انتقالات بین صرافیها را ردیابی میکنند، نه فعالیت نهایی هر کیف پول را. ارتباط پیشنهادی با محصولات خاص یک تخمین باقی میماند، نه یک یافته تراکنش به تراکنش.
این تغییر به خارج از کشور در حالی رخ میدهد که فعالیت معاملاتی داخلی تضعیف شده است. Crypto.news گزارش داد که حجم معاملات در پنج صرافی بزرگ وون در نیمه اول سال ۲۰۲۶ نسبت به سال قبل ۵۴.۶٪ کاهش یافته است. کاهش فعالیت محلی زمینه را فراهم میکند، اگرچه دادههای موجود آن را به عنوان علت انتقالهای خارج از کشور اثبات نمیکنند.
لی خواستار اقدامات حفاظتی سریعتر شد و گفت که سرمایهگذاران "در برابر مشتقات پرخطر در صرافیهای خارجی بیدفاع ماندهاند." او از دولت خواست که با انتقال بیشتر وجوه به خارج از کشور، چارچوب حمایت و مدیریت سرمایهگذاران خود را بازبینی کند.
کره جنوبی در حال حاضر روی قوانین گستردهتر داراییهای دیجیتال کار میکند. در نشست کمیته داراییهای مجازی در ۴ مارس، کمیسیون خدمات مالی (FSC) در مورد کنترلهای داخلی صرافی، استانداردهای امنیتی، وظایف سختگیرانه جبران خسارت و قوانین احتمالی برای صادرکنندگان استیبلکوین بحث کرد. این کمیسیون اعلام کرد که قصد دارد قبل از پیشبرد قانونگذاری، مشاورههای بیشتری انجام دهد.
با این حال، جزئیات هنوز نامشخص است. در ژانویه، FSC هشدار داد که مفاد اصلی مربوط به صادرکنندگان استیبلکوین و ساختارهای مالکیت نهایی نشدهاند.
اخیراً، همانطور که crypto.news گزارش داد، رگولاتور به قانونگذاران اعلام کرد که قصد دارد یک قانون پایه دارایی دیجیتال (Digital Asset Basic Act) جامع را تهیه کند که استیبلکوینها، صرافیها، افشاگریها و کنترلهای عملیاتی را پوشش دهد.
دادههای ماهانه بعدی صرافیها نشان خواهد داد که آیا ماه ژوئیه روند خروج را به ۱۹ ماه افزایش داده است یا خیر. رگولاتورها ممکن است تحت فشار قرار گیرند تا نقل و انتقالات عادی فرامرزی را از جریانهای مرتبط با مشتقات اهرمی، دیفای و سایر خدمات پرخطر تمایز دهند.
در حال حاضر، ارقام ژوئن حرکت بین صرافیهای کرهای و خارجی را مستند میکنند. آنها کاربران فردی، پلتفرمهای مقصد یا سرمایهگذاریهای نهایی را شناسایی نمیکنند. هرگونه پاسخ سیاستی به بررسیهای نظارتی بیشتر و پیشرفت در قانون پایه دارایی دیجیتال بستگی خواهد داشت.
