فیوچرز پرپچوال مرتبط با سندیسک (Sandisk) به بزرگترین معامله پرپچوال سهام در بازار کریپتو تبدیل شده‌اند، با مجموع معاملات باز (اوپن اینترست) SNDK که در ۱۷ آگوست در ۳۲ پلتفرم ردیابی شده به ۱.۷۳ میلیارد دلار رسید. 

این موقعیت، SNDK را جلوتر از سایر قراردادهای مرتبط با سهام از جمله SK Hynix و SpaceX قرار می‌دهد، زیرا صرافی‌های کریپتو مشتقات ۲۴ ساعته مرتبط با دارایی‌های سنتی را گسترش می‌دهند. آخرین داده‌های ابزار لوریس (Loris Tools) در ساعت ۰۲:۵۷ UTC به‌روزرسانی شد.

فعالیت معاملاتی حتی سریع‌تر نیز شتاب گرفته است. حجم تجمیعی پرپچوال SNDK در ۲۴ ساعت به ۲.۵۱ میلیارد دلار رسید که ۲۴۸ درصد نسبت به دوره ۲۴ ساعته قبلی افزایش یافته است و در میان تمام دارایی‌های پرپچوال ردیابی شده توسط لوریس، پس از بیت‌کوین، اتریوم و سولانا، در رتبه چهارم قرار گرفت. پرپچوال‌های مرتبط با میکرون (Micron) در همان بازه زمانی حدود ۳۲۰ میلیون دلار تولید کردند، به این معنی که حجم SNDK تقریباً هشت برابر بیشتر بود.

معاملات باز SNDK پیشتاز بازار پرشتاب پرپچوال سهام است

معاملات باز ۱.۷۳ میلیارد دلاری SNDK، پس از آن SKHX با حدود ۱.۳۵ میلیارد دلار و SPCX مرتبط با SpaceX با ۹۶۷.۷ میلیون دلار قرار گرفتند. میکرون (Micron) در حدود ۴۹۹.۶ میلیون دلار ایستاد. این امر SNDK را بر اساس آخرین داده‌های همزمان، تقریباً ۱.۳ برابر SKHX و ۱.۸ برابر SPCX می‌کند.

این ارقام، مقایسه‌ای از داده‌های WuBlockchain را به‌روز می‌کنند که SKHX را در حدود ۴۹۳ میلیون دلار و SPCX را در حدود ۹۲۸ میلیون دلار قرار داده بود. افزایش شدید در SKHX به این معنی است که ادعای قبلی مبنی بر اینکه SNDK 3.51 برابر بزرگتر است، دیگر منسوخ شده است، اگرچه SNDK همچنان بزرگترین پرپچوال سهام از نظر معاملات باز است. تغییرات سریع نشان می‌دهد که چگونه موقعیت‌گیری اهرم‌دار می‌تواند به سرعت در این بازارها تغییر کند.

این رشد با یک روند گسترده‌تر مطابقت دارد. همانطور که crypto.news قبلاً گزارش داده بود، معاملات باز در قراردادهای پرپچوال مرتبط با سهام، کالاها و سایر دارایی‌های سنتی، تا ماه جولای از ۲ میلیارد دلار فراتر رفته بود، پس از آنکه در طول بهار بین ۳۵۰ میلیون تا ۵۰۰ میلیون دلار در نوسان بود.

افزایش سهام سندیسک به فعالیت مشتقات سوخت می‌بخشد

افزایش ناگهانی مشتقات به دنبال حرکت شدید در سهام پایه سندیسک است. SNDK جلسه ۱۴ آگوست ایالات متحده را با قیمت ۱,۶۴۱.۱۱ دلار به پایان رساند که ۷.۳۷ درصد برای آن روز افزایش داشت و تقریباً ۲۱ میلیون سهم معامله شد. این حرکت قیمتی پیش از افزایش اخیر فعالیت پرپچوال کریپتو در آخر هفته رخ داد. هیچ مدرکی دال بر اینکه یک اعلامیه شرکتی خاص به طور مستقیم باعث افزایش معاملات باز پرپچوال شده باشد، وجود ندارد.

با این حال، سندیسک چندین به‌روزرسانی مهم شرکتی را در این ماه ارائه کرده است. این شرکت درآمد سه ماهه چهارم مالی خود را ۸.۹۷ میلیارد دلار گزارش کرد که ۵۱ درصد به صورت متوالی افزایش یافته و سود خالص GAAP آن ۶.۹۰ میلیارد دلار بود. درآمد سال مالی به ۲۰.۲۵ میلیارد دلار رسید، در حالی که هیئت مدیره مجوز بازخرید سهام خود را با ۱۴ میلیارد دلار دیگر افزایش داد.

در روز سرمایه‌گذار خود در ۱۳ آگوست، سندیسک اعلام کرد که هشت توافقنامه مدل تجاری جدید اکنون تقریباً ۵۰ درصد از حجم بیت مورد انتظار برای سال مالی ۲۰۲۷ و حدود دو سوم برای سال مالی ۲۰۲۸ را پوشش می‌دهند. مدیریت همچنین رشد درآمدی بین اواسط تا اواخر ده درصد را برای سال‌های مالی ۲۰۲۸ تا ۲۰۳۰ پیش‌بینی کرد و گفت که «انتظار دارد ۱۰۰ درصد از وجه نقد مازاد را» پس از سرمایه‌گذاری در کسب‌وکار بازگرداند. این ارقام بلندمدت اهداف شرکت هستند، نه نتایج تضمین‌شده.

جین استریت (Jane Street) مالکیت ۵ درصدی سندیسک را افشا کرد

بازارسازان سنتی نیز به شدت در اطراف سهام پایه و مشتقات آن حضور دارند. گروه جین استریت (Jane Street Group) در ۵ آگوست فرم Schedule 13G را ارائه کرد که مالکیت ذی‌نفع ۷,۴۰۹,۴۳۷ سهم سندیسک را تا ۳۰ جولای نشان می‌داد که دقیقاً برابر با ۵.۰٪ از سهام عادی شرکت است. در این پرونده آمده است که اوراق بهادار با هدف تغییر یا تأثیرگذاری بر کنترل سندیسک به دست نیامده‌اند.

بنابراین، این سهام نباید به طور خودکار به عنوان یک تز سرمایه‌گذاری جهت‌دار تفسیر شود. جین استریت کپیتال (Jane Street Capital) مالک ۵.۸۹ میلیون از سهام گزارش شده بود، در حالی که سایر نهادهای وابسته بقیه را در اختیار داشتند. جین استریت همچنین یک بازارساز الکترونیکی بزرگ در سراسر بازارهای اوراق بهادار سنتی و دارایی‌های دیجیتال است.

فهرست‌های نماد فعلی Cboe، شرکت Susquehanna Securities را به عنوان بازارساز اصلی تعیین‌شده برای SNDK در Cboe Options و IMC Financial Markets را برای SNDK در EDGX Options شناسایی می‌کنند. این انتصابات نقش‌های تامین نقدینگی را در پلتفرم‌های آپشن‌های فهرست‌شده ایجاد می‌کنند؛ آنها نشان نمی‌دهند که هیچ یک از این شرکت‌ها در پرپچوال‌های کریپتوی SNDK بازارسازی می‌کنند.

MIAX پیوند دیگری به اکوسیستم گسترده‌تر مشتقات SNDK ارائه می‌دهد. اطلاعیه ۲۶ می آن، Citadel Securities را به عنوان بازارساز اصلی برای آپشن‌های ETF هدف روزانه T-REX 2X Long SNDK یا SNDU معرفی کرد.

چه اتفاقی برای پرپچوال‌های SNDK خواهد افتاد؟

شاخص فوری که باید مراقب آن بود این است که آیا SNDK می‌تواند با چرخش معاملات باز در میان قراردادهای سهام، پیشتازی خود را حفظ کند. SKHX قبلاً بخش زیادی از شکافی که ارقام قبلی نشان می‌دادند را پر کرده است، در حالی که SPCX نزدیک به ۱ میلیارد دلار باقی مانده است. معاملات باز بالا همچنین نشان نمی‌دهد که آیا معامله‌گران عمدتاً صعودی (بولیش) یا نزولی (برایش) هستند، زیرا موقعیت‌های باز در هر دو طرف را اندازه‌گیری می‌کند.

این قراردادها همچنین سهام سندیسک را نمایندگی نمی‌کنند. همانطور که crypto.news در بررسی خود از پرپچوال‌های سهام که تعرض سهام سنتی را به بلاکچین منتقل می‌کنند، گزارش داد، این ابزارها از طریق مشتقات، نه از طریق حق رای، سود سهام یا مالکیت در شرکت پایه، تعرض قیمتی مصنوعی (synthetic price exposure) را فراهم می‌کنند. با توجه به اینکه SNDK اکنون ۲.۵۱ میلیارد دلار حجم پرپچوال روزانه تولید می‌کند، این تمایز با همگرایی بازارهای کریپتو و سهام سنتی اهمیت فزاینده‌ای پیدا می‌کند.