Securitize یک صندوق درآمد ثابت توکنیزه شده را راهاندازی کرده است که با همکاری Neuberger مدیریت میشود و عمدتاً در اوراق قرضه پربازده سرمایهگذاری خواهد کرد و سهام آن را در شبکههای Avalanche، Ethereum، Solana و Sui منتشر میکند.
Securitize در اطلاعیهای در ۱۸ آگوست اعلام کرد که صندوق توکنیزه شده درآمد بالای Neuberger Securitize، که با نماد HINC معامله میشود، به دنبال بازدهی تعدیلشده با ریسک از پرتفوی داراییهای درآمد ثابت درآمدزا خواهد بود.
در کنار اوراق قرضه پربازده، این دستور کار، سرمایهگذاری در تعهدات وام وثیقهشده (CLO) و وامهای اهرمی را نیز مجاز میداند. نویبرگر پرتفوی را به عنوان مشاور فرعی مدیریت خواهد کرد و از تجارت درآمد ثابت خود که بیش از ۲۳۰ میلیارد دلار دارایی را نظارت میکند، بهره میبرد.
Securitize Capital LLC به عنوان مشاور سرمایهگذاری فعالیت میکند، در حالی که Securitize Markets LLC سهام صندوق را به سرمایهگذاران واجد شرایط ارائه خواهد داد. سایر شرکتهای وابسته به شرکت توکنیزه سازی، خدمات اداری و عملیاتی را انجام خواهند داد.
HINC سهام توکنیزه شده را در شبکههای Avalanche، Ethereum، Solana و Sui منتشر خواهد کرد و به سرمایهگذاران واجد شرایط چهار شبکه را برای دسترسی به این صندوق ارائه میدهد.
اگرچه سهام صندوق در بلاکچینهای عمومی نمایش داده میشوند، اما مشارکت محدود خواهد ماند. سرمایهگذاران باید به عنوان سرمایهگذاران معتبر یا خریداران واجد شرایط واجد شرایط شوند و فرآیند ورود Securitize، شامل بررسیهای احراز هویت مشتری (KYC) و مبارزه با پولشویی (AML) را تکمیل کنند.
دسترسی همچنین به حوزه قضایی سرمایهگذار و قوانین اوراق بهادار مربوطه بستگی خواهد داشت. در نتیجه، این توکنها به صورت آزادانه در دسترس هر کاربر کیف پول، مانند یک ارز دیجیتال نامحدود، قرار نخواهند گرفت.
کارلوس دومینگو، همبنیانگذار و مدیرعامل Securitize، گفت که این صندوق، قابلیتهای درآمد ثابت نویبرگر را از طریق زیرساخت نظارت شده شرکت، در بلاکچینهای عمومی قرار میدهد.
«راهاندازی HINC در سراسر Avalanche، Ethereum، Solana و Sui به سرمایهگذاران واجد شرایط از طریق چهار شبکه بلاکچین پیشرو دسترسی میدهد.»
نقش نویبرگر به خدمت به عنوان مشاور فرعی صندوق محدود میشود، در حالی که نهادهای Securitize سایر وظایف مشاورهای، توزیع و اداری ذکر شده در اطلاعیه را حفظ میکنند.
برای نویبرگر، HINC اولین نقش آن به عنوان مشاور فرعی یک صندوق توکنیزه شده را نشان میدهد. این مدیر دارایی فرآیند تحقیق و مدیریت پرتفوی خود را بر سرمایهگذاریهای درآمد ثابت پایه اعمال خواهد کرد، نه اینکه زیرساخت بلاکچین را مدیریت کند.
بر اساس دادههای شرکت تا ۳۰ ژوئن، نویبرگر تقریباً ۶۱۳ میلیارد دلار را در سهام، درآمد ثابت، بازارهای خصوصی، املاک و مستغلات و پرتفوی صندوقهای پوشش ریسک مدیریت میکند. پلتفرم درآمد ثابت آن بیش از ۲۳۰ میلیارد دلار از این مجموع را تشکیل میدهد.
آنیل آبراهام، رئیس مدیریت محصول نویبرگر، گفت که این شرکت عملیات درآمد ثابت خود را در چندین چرخه بازار با استفاده از استراتژیهای مبتنی بر تحقیق و متنوع توسعه داده است.
آبراهام گفت: «ما از همکاری با Securitize خرسندیم تا رویکرد فرآیند محور و فعالانه مدیریت شده خود را به سرمایهگذاران واجد شرایطی که به دنبال دسترسی به استراتژیهای درآمد ثابت درون زنجیرهای هستند، گسترش دهیم.»
توکنیزه سازی نحوه نگهداری و معامله سهام صندوق توسط سرمایهگذاران را تغییر میدهد، اما دستور کار سرمایهگذاری اعلام شده بر ابزارهای اعتباری متعارف متمرکز است. اوراق قرضه پربازده معمولاً به بدهی شرکتی با رتبهبندی پایینتر از رتبه سرمایهگذاری اشاره دارد، در حالی که وامهای اهرمی معمولاً توسط شرکتهایی با سطوح بالای بدهی صادر میشوند.
تعهدات وام وثیقهشده (CLO)، بخش مجاز دیگری از پرتفوی HINC، وامهای شرکتی را تجمیع کرده و جریانهای نقدی آنها را بین گروههای مختلف سرمایهگذاران تقسیم میکنند. این اطلاعیه بیان نکرد که چه میزان از HINC به اوراق قرضه، CLO یا وامهای اهرمی اختصاص خواهد یافت.
یک محصول سازمانی قابل مقایسه در ماه جولای وارد بازار شد، زمانی که Centrifuge و New York Life Investment Management یک استراتژی اوراق قرضه شرکتی پربازده توکنیزه شده ایالات متحده را معرفی کردند. طبق گزارشی درباره صندوق NYLIM، اشتراکها و بازخریدها برای محصول HYB با USDC تسویه میشوند، در حالی که NYLIM مسئولیت مدیریت پرتفوی و کنترلهای ریسک را بر عهده دارد.
برخلاف آن ترتیب تک زنجیرهای، Securitize در زمان راهاندازی، چهار شبکه را برای HINC انتخاب کرده است. این اطلاعیه مشخص نکرد که آیا اشتراکها و بازخریدها با دلار، استیبلکوینها یا هر دو تسویه خواهند شد یا خیر.
Securitize در آوریل بیش از ۴ میلیارد دلار دارایی را در پلتفرم توکنیزه سازی خود گزارش داد. این شرکت همچنین با مدیران دارایی از جمله Apollo، BlackRock، BNY، Hamilton Lane، KKR و VanEck همکاری میکند.
اوایل آگوست، BlackRock دو صندوق توکنیزه شده را راهاندازی کرد که شامل نقدینگی، بدهی کوتاهمدت دولت آمریکا و قراردادهای بازخرید (ریپو) با پشتوانه خزانهداری بود. طبق گزارشها درباره این صندوقها، Securitize به عنوان عامل انتقال و ارائهدهنده توکنیزه سازی برای این محصولات عمل میکند.
HINC با محصولات نقدی و خزانهداری متفاوت است زیرا در معرض بدهی شرکتی با رتبه پایینتر و سایر داراییهای اعتباری قرار میگیرد. بنابراین، مشخصات بازده و ریسک صندوق به عملکرد پرتفوی پایه آن بستگی خواهد داشت و نه به بلاکچینی که برای ثبت مالکیت استفاده میشود.
ارقام اخیر همچنین به افزایش استفاده از بلاکچینها برای داراییهای مالی متعارف اشاره دارد. گزارشی در ماه مه بر اساس دادههای InvestaX، بازار RWA توکنیزه شده (به استثنای استیبلکوینها) را در پایان ماه مارس حدود ۲۹ میلیارد دلار تخمین زد که پس از تقریباً ۳۰ درصد رشد در سه ماهه اول بوده است.
در کنار صندوقهای شخص ثالث، Securitize سهام معامله شده عمومی خود را در Solana و Avalanche قرار داد، زمانی که این شرکت در ماه جولای در بورس اوراق بهادار نیویورک شروع به معامله کرد. سهام توکنیزه شده SECZ همان سهام عادی را نشان میدهد که اوراق بهادار فهرست شده در بورس هستند، نه یک طبقه سهام جداگانه، همانطور که crypto.news در آن زمان گزارش داد.
در ایالات متحده، Securitize Markets به عنوان یک کارگزار-معاملهگر ثبت شده در کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) فعالیت میکند و یک سیستم معاملاتی جایگزین (ATS) را اداره میکند. Securitize Transfer Agent نیز در SEC ثبت شده است، در حالی که Securitize Capital طبق گفته شرکت، به عنوان یک مشاور گزارشدهنده معاف فعالیت میکند.
این نهادها مسئولیتهای مربوط به HINC را تقسیم میکنند. Securitize Capital به صندوق مشاوره میدهد، Securitize Markets سهام آن را ارائه میدهد و شرکتهای وابسته خدمات توکنیزه سازی و اداری را ارائه میکنند.
دسترسی صندوق به سرمایهگذاران معتبر و خریداران واجد شرایط، بررسیهای واجد شرایط بودن را قبل از دسترسی به بلاکچین قرار میدهد. سرمایهگذاران بالقوه همچنین باید از غربالگری KYC و AML عبور کنند و هرگونه محدودیت مربوط به محل زندگی خود را رعایت کنند.
در خارج از ایالات متحده، Securitize از طریق Securitize Europe Brokerage and Markets فعالیت میکند، که یک شرکت سرمایهگذاری مجاز است و یک سیستم معاملاتی و تسویه تحت رژیم آزمایشی DLT اتحادیه اروپا را اداره میکند.
نویبرگر که در سال ۱۹۳۹ تأسیس شد، همچنان به صورت خصوصی نگهداری شده و متعلق به کارمندان است و هیچ شرکت مادر یا سهامدار خارجی غیروابسته ندارد. این مدیر سرمایهگذاری تقریباً ۳۰۰۰ نفر را در ۲۶ کشور استخدام میکند و پرتفویها را برای موسسات، مشاوران مالی و مشتریان فردی مدیریت میکند.
