پلتفرم Pump.fun در هفته ۳ تا ۹ آگوست، ۱۰.۰۳ میلیون دلار کارمزد پروتکل تولید کرد که برای اولین بار مجموع هفتگی آن تحت سری گزارشدهی فعلیاش از ۱۰ میلیون دلار فراتر رفت.
پلتفرم راهاندازی توکن مبتنی بر سولانا اعلام کرد که کارمزدها نسبت به هفته قبل ۱۲ درصد افزایش یافته است، زیرا فعالیت معاملاتی در لانچپد، صرافی PumpSwap و محصول معاملاتی Terminal آن بهبود یافت.
آخرین خبرنامه این دوره را به عنوان "اولین هفته بالای ۱۰ میلیون دلار" پلتفرم توصیف کرد. دادههای مستقل DefiLlama بهبود گستردهتر درآمد را تأیید میکند، اگرچه پنجره اندازهگیری متحرک آن با دوره گزارشدهی ثابت Pump.fun (۳ تا ۹ آگوست) متفاوت است. DefiLlama ۱۰.۴۹ میلیون دلار درآمد پروتکل Pump را در هفت روز اخیر ثبت کرد.
Pump.fun همچنین اعلام کرد که در درآمد اندازهگیری شده در طول ۳۰ روز از Hyperliquid پیشی گرفته است. آخرین دادههای DefiLlama این مقایسه را تأیید میکند. Pump در طول دوره ۳۰ روزه اخیر ۳۵.۶۷ میلیون دلار درآمد ثبت کرد، در حالی که Hyperliquid ۳۲.۴۶ میلیون دلار تولید کرده است.
این مقایسه نیاز به دقت دارد زیرا DefiLlama پروتکلها را به طور متفاوتی اندازهگیری میکند. برای Pump، درآمد شامل سهم پلتفرم از کارمزدهای منحنی پیوند (bonding curve)، کارمزدهای پروتکل PumpSwap و کارمزدهای Terminal پس از پرداختهای قابل اعمال است. درآمد Hyperliquid در درجه اول منعکسکننده کارمزدهایی است که به صندوق کمک (Assistance Fund) آن برای خریدهای HYPE هدایت میشود. کارمزدهای ناخالص گستردهتر Pump با ۸۸.۸۷ میلیون دلار در طول ۳۰ روز بسیار بالاتر بود، زیرا این معیار همچنین کارمزدهایی را که در جاهای دیگر اکوسیستم توزیع میشود، شامل میشود.
فعالیت معاملاتی نیز تقویت شد. Pump.fun در طول ۳ تا ۹ آگوست ۲.۹۷ میلیارد دلار حجم اکوسیستم گزارش داد که آن را "قویترین هفته معاملاتی" خود از اواخر ژانویه نامید. حجم منحنی پیوند ۷۵۱.۶ میلیون دلار بود، در حالی که PumpSwap ۲.۲۲ میلیارد دلار دیگر را پردازش کرد.
Pump.fun اعلام کرد که ۵.۰۲ میلیون دلار برای خرید و سوزاندن تقریباً ۲.۱۵ میلیارد PUMP در طول دوره هفت روزه استفاده شده است. این خریدها بخشی از تعهد آن برای اختصاص ۵۰ درصد از درآمد به بازخرید و سوزاندن PUMP از طریق یک قرارداد هوشمند قفل شده است. این پلتفرم گفت که بازخریدها و سوزاندنهای تجمعی اکنون ۱۵.۷ درصد از عرضه کل اصلی توکن را جبران کردهاند.
ردیابی مبتنی بر بلاکچین، فعالیتهای بازخرید اخیر را به طور گسترده تأیید میکند. DefiLlama که درآمد دارندگان PUMP را از سوزاندنهای ثبت شده اندازهگیری میکند، نشان داد که ۵.۱۶ میلیون دلار از طریق این مکانیزم در پنجره متحرک هفت روزه اخیر آن به دارندگان توکن سرازیر شده است. تفاوت با رقم ۵.۰۲ میلیون دلاری Pump.fun مورد انتظار است، زیرا پنجرههای گزارشدهی و روشهای تجمیع یکسان نیستند.
ارقام جدید ادامه استراتژی بازخریدی است که به هسته اقتصاد توکنی PUMP تبدیل شده است. همانطور که قبلاً در تحلیلهای بازگشایی توکنهای قبلی گزارش شده بود، Pump.fun نیمی از درآمد پلتفرم را به بازخریدها و سوزاندنهای خودکار پس از کاهش عرضه بسیار بزرگتر در اوایل سال ۲۰۲۶ متعهد کرد.
PUMP در تاریخ ۱۱ آگوست، طبق DefiLlama، با قیمتی نزدیک به ۰.۰۰۲۸ دلار معامله میشد. این توکن حدود ۳۳.۸ درصد در طول هفت روز و ۱۰۴.۱ درصد در طول ۳۰ روز افزایش یافته بود و ارزش بازار در گردش خود را به حدود ۱.۱ میلیارد دلار رسانده بود. با این حال، هنوز تقریباً ۶۸ درصد پایینتر از رکورد بالای خود در سپتامبر ۲۰۲۵ باقی مانده بود.
زمانبندی نشان نمیدهد که آخرین گزارش کارمزد باعث این رشد شده است. PUMP در دوره تحت پوشش خبرنامه از قبل در حال پیشرفت بود، در حالی که بازخریدها، افزایش فعالیت معاملاتی و شرایط گستردهتر بازار به طور همزمان در حال توسعه بودند. در پوششهای بازار مرتبط قبلی، فعالیت بازخرید قبلاً به عنوان یکی از عواملی که معاملهگران در مورد PUMP به آن توجه داشتند، مطرح شده بود.
اکنون توجه به یک رویداد عرضه برنامهریزی شده دیگر معطوف میشود. برنامه DefiLlama لیستی از ۴.۱۶۷ میلیارد PUMP برای تیم و ۲.۷۰۸ میلیارد PUMP برای سرمایهگذاران موجود را برای بازگشایی در تاریخ ۱۲ آگوست نشان میدهد. مجموع ۶.۸۷۵ میلیارد PUMP با استفاده از آخرین قیمت ردیاب، تقریباً ۱۹.۲ میلیون دلار ارزش داشت و حدود ۱.۷۵ درصد از عرضه در گردش را تشکیل میداد.
Pump.fun همچنین در تلاش است تا فعالیتهای خود را فراتر از راهاندازی توکنها گسترش دهد. این پلتفرم در تاریخ ۷ آگوست به طور عمومی معاملات اجتماعی را راهاندازی کرد، که شامل معرفی "فراخوانهای توکن" (token callouts) برای هشدار به دنبالکنندگان، معاملات با کارمزد صفر و معاملات بینزنجیرهای با تأمین مالی USDC میشود. پست آن این ویژگیها را تأیید کرد، در حالی که خبرنامه اعلام کرد فراخوانها ۴۴ درصد در طول هفته افزایش یافته و پاسخها ۸۷ درصد رشد داشتهاند.
بازگشت درآمد در حالی اتفاق میافتد که Pump.fun همچنان با یک چالش حقوقی جداگانه در ایالات متحده مواجه است. پرونده فدرال برای Aguilar v. Baton Corporation Ltd. در ناحیه جنوبی نیویورک، ۱۳ آوریل ۲۰۲۶ را به عنوان آخرین تاریخ ثبت شناخته شده خود ذکر میکند. خواهانها ادعای نقض قوانین اوراق بهادار و سایر سوءرفتارها مربوط به توکنهای فروخته شده از طریق این پلتفرم را مطرح کردهاند. اینها همچنان ادعا هستند و نه یافتههای مسئولیت.
این پرونده قبلاً در پوششهای قبلی دعاوی قضایی بررسی شده است. در همین حال، آزمون بازار فوریتر با بازگشایی PUMP در روز چهارشنبه فرا میرسد. فراتر از آن رویداد، معیار عملیاتی اصلی این خواهد بود که آیا بهبود اخیر در معاملات ادامه پیدا میکند و درآمد را بالاتر از سطوحی نگه میدارد که Pump را در دوره ۳۰ روزه اخیر از Hyperliquid پیش انداخت.
