پاورکامپیوت (PowerCompute) مبلغ ۱۸ میلیون دلار بدهی موجود خود را از طریق یک تسهیلات اعتباری با پشتوانه بیت کوین، با استفاده از ۳۰۷ بیت کوین به عنوان وثیقه، بازپرداخت و تجمیع کرده است. این اقدام هزینه استقراض آن را کاهش داده و در عین حال ذخیره بیت کوین خود را دست نخورده نگه داشته است.
بر اساس یک بیانیه مطبوعاتی که توسط پاورکامپیوت در روز چهارشنبه منتشر شد، این شرکت استخراج و خزانه بیت کوین که در نزدک فهرست شده است، تامین مالی مجدد را از طریق تسهیلات جدیدی از آرک لندینگ (Arch Lending) تکمیل کرد. این اقدام پس از امضای اولین توافقنامه در ۲۷ جولای و استفاده از یک وام پل کوتاه مدت برای ترکیب سه وام معوق خود، قبل از ورود به ساختار نهایی در ۳ آگوست، صورت گرفت.
این معامله جایگزین یک وام ۱۱ میلیون دلاری از گلکسی دیجیتال (Galaxy Digital)، یک وام ۵ میلیون دلاری از SE و AJ Liebel که خرید سایت استخراج ۱۵ مگاواتی این شرکت در اوکلاهما را تامین مالی کرده بود، و یک وام ۲ میلیون دلاری دیگر از SE و AJ Liebel که برای خرید تاسیسات ۱۱ مگاواتی آن در می سی سی پی استفاده شده بود، میشود.
پاورکامپیوت ۳۰۷ بیت کوین از ذخیره خود را به عنوان وثیقه برای وام جدید تعهد کرد. این شرکت به جای فروش این داراییها برای کاهش بدهی، از آنها برای تامین مالی استفاده میکند و در عین حال در معرض هرگونه افزایش آتی قیمت بیت کوین باقی میماند.
پاورکامپیوت پس از ورود اولیه به یک وام پل که به طور موقت سه تسهیلات بدهی خود را در یک دوره سه روزه تجمیع کرد، اعلام کرد که در ۳ آگوست یک تسهیلات وام وثیقه بدون حق رجوع صنعت بیت کوین را با آرک لندینگ امضا کرده است.
این تسهیلات گردان هر ۳۰ روز تمدید میشود، مگر اینکه هر یک از طرفین اطلاع دهند که ادامه نخواهد یافت. در هر تمدید، نرخ بهره، قیمت کف و قیمت سقف بر اساس شرایط بازار حاکم بازنشانی میشوند.
پاورکامپیوت اعلام کرد که این تسهیلات در ابتدا نرخ بهرهای حدود ۲٪ سالانه دارد. این شرکت این نرخ را با نرخ بهره ۱۲٪ که در وامهای قبلی Liebel خود پرداخت میکرد مقایسه کرد و گفت که تامین مالی مجدد به طور قابل توجهی هزینههای مالی آن را کاهش میدهد و ساختار سرمایه آن را تقویت میکند.
بروس ام. راجرز، رئیس هیئت مدیره، مدیرعامل و رئیس این شرکت، گفت که تامین مالی مجدد، هزینههای بهره را کاهش میدهد و در عین حال به پاورکامپیوت اجازه میدهد تا مواجهه استراتژیک با خزانه بیت کوین خود را حفظ کند، زیرا همچنان به گسترش در زیرساختهای محاسبات با عملکرد بالا و هوش مصنوعی ادامه میدهد.
آرک لندینگ این توافقنامه را به عنوان یک تسهیلات اعتباری با پشتوانه بیت کوین توصیف کرد که شامل یک ساختار پوشش ریسک اختصاصی است که هدف آن کاهش ریسک لیکوئید شدن و در عین حال ارائه هزینههای مالی کمتر است.
هیمانشو ساهای، همبنیانگذار و مدیر ارشد فناوری در آرک لندینگ، گفت که این تامین مالی بر اساس نیازهای فوری پاورکامپیوت طراحی شده است و در عین حال از استراتژی بلندمدت خزانه بیت کوین آن حمایت میکند. به جای اینکه شرکت ملزم به فروش بیت کوین برای بازپرداخت بدهی باشد، این ساختار به آن اجازه میدهد تا تعهدات موجود را تامین مالی مجدد کند و در عین حال دارایی را نگه دارد.
با این حال، پاورکامپیوت فاش کرد که این تسهیلات ریسکهایی را به همراه دارد که به قیمت بازار بیت کوین گره خورده است. اگر ارزش وثیقه کاهش یابد، ممکن است شرکت ملزم به وثیقه کردن بیت کوین اضافی تحت شرایط وام شود.
این شرکت همچنین در اظهارات آیندهنگر خود اشاره کرد که این تسهیلات همچنان مشروط به رعایت مداوم شرایط خود و همچنین ریسکهای مرتبط با استخراج رمزارز، گسترش به زیرساختهای HPC و هوش مصنوعی، در دسترس بودن تجهیزات، شرایط مالی و مقررات در حال تغییر است.
تامین مالی مجدد پاورکامپیوت به تعداد فزاینده شرکتهایی اضافه میشود که از بیت کوین به عنوان وثیقه به جای فروش داراییهای خزانه برای جمعآوری سرمایه استفاده میکنند.
اوایل امسال، مارک پالمر، تحلیلگر بنچمارک، گفت که خرید شرکت کارگزاری ژاپنی سییبو سکیوریتیز (Siiibo Securities) توسط متاپلنت (Metaplanet) میتواند در نهایت از اوراق قرضه شرکتی با پشتوانه بیت کوین از طریق کسب و کار جدیدالتاسیس متاپلنت سکیوریتیز خود حمایت کند. این پیشنهاد در دست توسعه است، اما شرکت برنامههایی را برای ایجاد محصولات بدهی مرتبط با بیت کوین که میتوانند بعداً به صورت درون زنجیرهای تسویه شوند، در حالی که از پلتفرم اوراق بهادار تنظیم شده خود در ژاپن استفاده میکنند، ارائه کرده است.
فعالیت وامدهی نهادی نیز در دو سال گذشته تسریع شده است. در اکتبر ۲۰۲۵، تو پرایم لندینگ (Two Prime Lending) اعلام کرد که ۸۲۷ میلیون دلار وام با پشتوانه بیت کوین در سه ماهه سوم صادر کرده است و حجم وامدهی تجمعی خود را از زمان راهاندازی در مارس ۲۰۲۴ به بیش از ۲.۵۵ میلیارد دلار رسانده است. در آن زمان، وامدهنده گفت که خزانههای شرکتی، استخراجکنندگان بیت کوین و شرکتهای تجاری به طور فزایندهای به جای نقد کردن داراییهای خود، از بیت کوین برای استقراض استفاده میکنند.
کوینبیس (Coinbase) نیز سال گذشته فاش کرد که سرویس وامدهی با پشتوانه بیت کوین آن، که بر روی پروتکل مورفو (Morpho) از طریق بِیس (Base) ساخته شده است، در حدود ده ماه پس از راهاندازی از ۱ میلیارد دلار وامهای اولیه فراتر رفته است که نشاندهنده تقاضای نهادی مستمر برای تامین مالی با پشتوانه رمزارز است.
برخلاف وامدهی بانکی سنتی، وامهای با پشتوانه بیت کوین به جای سابقه اعتباری، به داراییهای دیجیتال به عنوان وثیقه متکی هستند. چنین تسهیلاتی معمولاً بیش از حد وثیقه گذاری میشوند تا نوسانات قیمت بیت کوین را پوشش دهند و در عین حال به وامگیرندگان اجازه میدهند بدون اینکه بلافاصله داراییهای خود را بفروشند، به نقدینگی دسترسی پیدا کنند.
پاورکامپیوت که در سال ۲۰۰۸ تاسیس شد و دفتر مرکزی آن در تامپا، فلوریدا قرار دارد، خود را به عنوان یک شرکت خزانه، استخراج و مالی تخصصی بیت کوین توصیف میکند که در حال گسترش به زیرساختهای HPC و هوش مصنوعی است.
این شرکت در حال حاضر ۲۶ مگاوات زیرساخت برق کاملاً متعلق به خود را در تاسیسات اوکلاهما و می سی سی پی خود اداره میکند. در کنار عملیات استخراج خود، یک کسب و کار مالی تخصصی مبتنی بر فناوری را نیز اداره میکند که به انجمنهای جامعه غیرانتفاعی در فلوریدا تامین مالی ارائه میدهد.
تامین مالی مجدد پس از دورهای انجام میشود که پاورکامپیوت در حال تغییر موقعیت ترازنامه خود و توسعه زیرساختهای محاسباتی فراتر از استخراج رمزارز بوده است. این شرکت با جایگزینی بدهیهای پرهزینهتر با یک تسهیلات با پشتوانه بیت کوین، اعلام کرد که انتظار دارد هزینههای مالی را کاهش دهد و در عین حال بیت کوین را در ترازنامه خود تحت ترتیبات وامدهی جدید نگه دارد.
