بر اساس گزارش‌ها، پولیمارکت در حال مذاکرات اولیه با سرمایه‌گذاران احتمالی برای جذب حدود ۱ میلیارد دلار سرمایه با ارزش‌گذاری بیش از ۲۰ میلیارد دلار است.

بلومبرگ در ۴ آگوست این مذاکرات را گزارش کرد و به افراد آگاه به این مذاکرات خصوصی استناد کرد. 

این شرکت هنوز معامله‌ای را اعلام نکرده است. یک سخنگوی پولیمارکت از اظهار نظر در مورد این گزارش خودداری کرد. بنابراین، مبلغ جمع‌آوری سرمایه، ارزش‌گذاری و گروه سرمایه‌گذاران باید به عنوان "مقدماتی" در نظر گرفته شوند تا تامین مالی نهایی شده.

یک دور موفقیت‌آمیز، پولیمارکت را نزدیک به کالشی، بزرگترین رقیبش در بازار پیش‌بینی، قرار می‌دهد که در ماه می به ارزش‌گذاری ۲۲ میلیارد دلاری دست یافت. این امر همچنین ادامه افزایش سریع ارزش‌گذاری‌های خصوصی را در صنعتی نشان می‌دهد که از قراردادهای انتخاباتی به سمت ورزش، اقتصاد، رمزارز و سایر رویدادهای دنیای واقعی گسترش می‌یابد.

مذاکرات تامین مالی پولیمارکت تایید نشده باقی مانده است

معامله گزارش شده در مراحل اولیه باقی مانده است. هیچ سند شرایط (term sheet)، تاریخ بسته شدن یا لیست نهایی سرمایه‌گذاران منتشر نشده است. بحث‌های تامین مالی خصوصی می‌تواند قبل از تکمیل تغییر کند، از جمله میزان سرمایه جذب شده و ارزش‌گذاری که سرمایه‌گذاران در نهایت می‌پذیرند.

مقایسه‌ها با ارزش‌گذاری اکتبر ۲۰۲۵ پولیمارکت نیز نیاز به دقت دارد. بلومبرگ به ارزش‌گذاری حدود ۹ میلیارد دلار اشاره کرده بود. با این حال، اعلامیه رسمی بورس بین‌قاره‌ای (Intercontinental Exchange) می‌گوید سرمایه‌گذاری برنامه‌ریزی شده آن منعکس‌کننده ارزش‌گذاری تقریبی ۸ میلیارد دلار قبل از اضافه شدن سرمایه جدید بوده است. این ارقام ممکن است از مبانی ارزش‌گذاری متفاوتی استفاده کنند و لزوماً متناقض نیستند.

تامین مالی ماه آوریل نیز اطلاعات گزارش شده و تایید شده را با هم ترکیب می‌کند. بلومبرگ اعلام کرد که پولیمارکت حدود ۱ میلیارد دلار تامین مالی را با ارزش‌گذاری ۱۵ میلیارد دلار تکمیل کرده است و D.E. Shaw و G Squared به گروه سرمایه‌گذاران پیوستند.

ICE به طور جداگانه سرمایه‌گذاری ۶۰۰ میلیون دلاری دیگری را در ۲۷ مارس به عنوان بخشی از افزایش سرمایه سهام پولیمارکت تایید کرد. مالک بورس نیویورک قبلاً در اکتبر ۲۰۲۵ مبلغ ۱ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری کرده بود. ICE ارزش‌گذاری مرتبط با سرمایه‌گذاری مارس خود را فاش نکرد.

ارزش‌گذاری بالای ۲۰ میلیارد دلار حداقل ۳۳% بالاتر از رقم گزارش شده در آوریل خواهد بود. همچنین بیش از دو برابر ارزش‌گذاری است که بلومبرگ به دور اکتبر پولیمارکت اختصاص داده بود.

گسترش در ایالات متحده، پرونده ارزش‌گذاری پولیمارکت را تقویت می‌کند

بازگشت پولیمارکت به ایالات متحده به این شرکت یک کانال رشد تنظیم‌شده را در کنار پلتفرم بین‌المللی خود که از تسویه رمزارزی استفاده می‌کند، می‌دهد.

ثبت رسمی CFTC، شرکت QCX LLC را که با نام Polymarket US فعالیت می‌کند، به عنوان یک بازار قرارداد تعیین‌شده فهرست کرده است. رگولاتور تاریخ تعیین آن را ۹ جولای ۲۰۲۵ ثبت کرده است. این صرافی از آن زمان تغییرات قوانینی را در مورد کارمزدها، برنامه‌های نقدینگی، نظارت و رویه‌های معاملاتی ارائه کرده است.

بلومبرگ گزارش داد که پولیمارکت پس از تامین مالی ماه آوریل، صرافی آمریکایی خود را افتتاح کرده است. در همین حال، صفحه دسترسی به ایالات متحده این شرکت بیان می‌کند که برنامه آن به تدریج برای کاربران از طریق لیست انتظار ارائه می‌شود. این نشان می‌دهد که دسترسی ممکن است هنوز در مراحل مختلف در حال گسترش باشد تا اینکه به طور یکنواخت در دسترس باشد.

رشد درآمد بخش دیگری از پرونده ارزش‌گذاری گزارش شده را فراهم می‌کند، اگرچه اعداد همچنان معیارهای شرکت خصوصی هستند. منابع بلومبرگ گفتند که درآمد سالانه شده پولیمارکت از ماه آوریل بیش از سه برابر شده و به بالای ۱.۲ میلیارد دلار رسیده است.

رویترز در ماه ژوئن گزارش داد که درآمد سالانه شده این پلتفرم از ۱ میلیارد دلار عبور کرده است. رقم سالانه شده عملکرد اخیر را برون‌یابی می‌کند و با درآمد حسابرسی شده جمع‌آوری شده در یک سال مالی کامل یکسان نیست.

داده‌های معاملاتی نیز نشان می‌دهد که محل برگزاری ایالات متحده در حال افزایش فعالیت است. همانطور که crypto.news گزارش داد، Polymarket، Polymarket US و Kalshi در مجموع رکورد ۵۰.۶ میلیارد دلار حجم معاملات در جولای را ثبت کردند.

کالشی با ۳۷.۷ میلیارد دلار پیشتاز بود. Polymarket US حجم معاملات خود را ۵۴% افزایش داد و به ۵ میلیارد دلار رساند، در حالی که حجم معاملات بین‌المللی Polymarket با ۲۶% کاهش به ۷.۹ میلیارد دلار رسید. این ارقام رشد سریع‌تر در ایالات متحده را نشان می‌دهند، اما همچنین نشان می‌دهند که کسب‌وکار گسترده‌تر پولیمارکت به طور یکنواخت گسترش نیافته است.

پیشتازی کالشی یک معیار چالش‌برانگیز ایجاد می‌کند

کالشی به طور رسمی در ۷ می یک دور تامین مالی سری F به ارزش ۱ میلیارد دلار با ارزش‌گذاری ۲۲ میلیارد دلار را اعلام کرد. Coatue رهبری این تامین مالی را بر عهده داشت و Sequoia Capital، Andreessen Horowitz، IVP، Paradigm، Morgan Stanley و ARK Invest نیز مشارکت داشتند.

این شرکت گفت که حجم معاملات نهادی طی شش ماه ۸۰۰% افزایش یافته است. کالشی همچنین اعلام کرد که حجم معاملات سالانه شده آن از ۵۲ میلیارد دلار به ۱۷۸ میلیارد دلار افزایش یافته است. این ارقام معاملات ارائه شده توسط شرکت هستند و نباید با درآمد اشتباه گرفته شوند.

در گزارش مرتبط، crypto.news گزارش داد که کالشی در زمان اعلام تامین مالی ادعا کرده بود که بیش از ۹۰% فعالیت بازار پیش‌بینی ایالات متحده را در اختیار دارد. داده‌های مستقل ماه جولای نیز نشان داد که کالشی تقریباً سه برابر حجم ترکیبی پلتفرم‌های بین‌المللی و آمریکایی پولیمارکت را پردازش کرده است.

هدف گزارش شده پولیمارکت، شکاف ارزش‌گذاری را با وجود حجم معاملات بزرگتر کالشی، کاهش می‌دهد. سرمایه‌گذاران احتمالی ممکن است به دسترسی بین‌المللی پولیمارکت، زیرساخت تسویه رمزارزی، شهرت برند و رابطه آن با ICE ارزش قائل باشند.

حجم معاملات به تنهایی نمی‌تواند ارزش یک شرکت خصوصی را تعیین کند. کارمزدها، حفظ مشتری، هزینه‌های انطباق، ترکیب بازار و فعالیت پس از رویدادهای بزرگ ورزشی یا سیاسی می‌توانند بر کیفیت درآمد تأثیر بگذارند. حجم معاملات باز در ماه جولای پس از پایان جام جهانی کاهش یافت، حتی با وجود اینکه حجم معاملات ماهانه به رکورد رسید.

اختلافات نظارتی می‌تواند بر دور تامین مالی تأثیر بگذارد

Polymarket US دارای یک مجوز فدرال است، اما چندین ایالت استدلال می‌کنند که قراردادهای رویدادهای ورزشی به منزله قمار هستند و تابع قوانین ایالتی باقی می‌مانند.

هیئت کنترل قمار نوادا در ژانویه شکایتی مدنی علیه Polymarket و QCX ثبت کرد. رگولاتور از دادگاه ایالتی درخواست کرد تا شرکت‌ها را از ارائه آنچه که آن را شرط‌بندی غیرمجاز در نوادا توصیف کرد، متوقف کند.

همانطور که قبلاً گزارش شد، Polymarket و Kalshi در یک اختلاف گسترده‌تر در مورد اینکه آیا قانون مبادلات کالا (Commodity Exchange Act) اختیار انحصاری را بر پلتفرم‌های قرارداد رویدادهای ثبت شده فدرال به CFTC می‌دهد، درگیر هستند.

کارولینای شمالی مسیر متفاوتی را در پیش گرفته است. قانونی که در ماه جولای به امضا رسید، بازارهای پیش‌بینی تنظیم شده توسط CFTC را به رسمیت می‌شناسد و یک مالیات ۶ درصدی بر درآمد کارمزد معاملات آن‌ها را از سال ۲۰۲۷ وضع می‌کند.

این اختلافات مانع از بحث Polymarket در مورد تامین مالی نمی‌شود. با این حال، آنها می‌توانند بر دسترسی به بازار، هزینه‌های حقوقی و نحوه ارزش‌گذاری سرمایه‌گذاران از برنامه‌های رشد این شرکت در ایالات متحده تأثیر بگذارند.