چهار شرکت در گروه مالی میتسوبیشی یوافجی (Mitsubishi UFJ Financial Group) یک اثبات مفهوم (proof of concept) را برای آزمایش معاملات ریپو اوراق قرضه دولتی ژاپن بر روی شبکه کانتون (Canton Network) راهاندازی کردهاند که هدف این پروژه پردازش خودکار و تسویه ۲۴ ساعته درونزنجیرهای است.
بر اساس اعلام روز پنجشنبه MUFG، شرکتهای Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities، Mitsubishi UFJ Trust and Banking و MUFG Bank با Digital Asset Holdings و Progmat در این آزمایش همکاری خواهند کرد.
این شرکتها قصد دارند بررسی کنند که آیا زیرساخت بلاکچین میتواند بخش بیشتری از چرخه عمر معاملات ریپو را خودکار کند و در عین حال امکان تسویه تراکنشها را به صورت آنی در طول روز فراهم آورد. شرکتکنندگان همچنین ارزیابی خواهند کرد که آیا این مدل میتواند استفاده از تأمین مالی و سرمایه را بهبود بخشد.
معاملات ریپو معمولاً شامل فروش اوراق بهادار توسط یک طرف به طرف دیگر است که با تعهد بازخرید آنها در آینده همراه است. در آزمایش برنامهریزی شده، اوراق قرضه دولتی ژاپن بخش اوراق بهادار فرآیند تراکنش را تشکیل میدهند که از طریق زیرساخت بلاکچین آزمایش میشود.
با استفاده از شبکه کانتون، شرکتهای شرکتکننده مدلی را آزمایش خواهند کرد که میتواند معاملات ریپو اوراق قرضه دولتی ژاپن را به صورت درونزنجیرهای پردازش کند، نه اینکه کاملاً به زیرساختهای بازار موجود متکی باشد.
Digital Asset، کانتون را به عنوان یک شبکه بلاکچین نهادی که برای کاربردهای مالی طراحی شده است، از جمله داراییهای توکنیزه شده، مدیریت وثیقه، معاملات ریپو و تسویه، توسعه داد.
این فناوری قبلاً با اوراق قرضه دولتی ژاپن آزمایش شده است. در ماه آوریل، crypto.news گزارشی درباره آزمایشی منتشر کرد که شامل شرکت Japan Securities Clearing Corporation، Mizuho Financial Group، Nomura Holdings و Digital Asset بود و از کانتون برای بررسی JGBs به عنوان وثیقه دیجیتال استفاده میکرد.
در قالب آن اثبات مفهوم، شرکتکنندگان آزمایش را آغاز کردند که آیا انتقال حقوق و بهروزرسانی سوابق دفتری میتواند با استفاده از بلاکچین و در عین حال با رعایت چارچوب قانونی موجود ژاپن انجام شود. این پروژه همچنین استفاده بالقوه از وثیقه JGB در سراسر مرزها و خارج از ساعات کاری معمول را پوشش میداد.
گروه بورس ژاپن (Japan Exchange Group) در آن زمان گفت که این آزمایش مربوط به JGBهایی است که حقوق آنها تحت قانون انتقال دفتری اوراق قرضه شرکتی و سهام این کشور منتقل میشود. آزمایش برای تعیین این موضوع طراحی شده بود که آیا انتقالها و بهروزرسانیهای دفتری شامل چندین نهاد مدیریت حساب میتواند از طریق فناوری بلاکچین انجام شود، از هر دو دیدگاه حقوقی و عملیاتی.
جدیدترین پروژه MUFG تمرکز را مستقیماً به معاملات ریپو معطوف میکند، جایی که میتوان از اوراق قرضه دولتی در ترتیبات تامین مالی کوتاهمدت استفاده کرد.
در کنار سرعت تسویه، شرکتها خودکارسازی را در سراسر چرخه عمر تراکنش بررسی خواهند کرد. شرکتکنندگان گفتند که تسویه آنی درونروزی که ۲۴ ساعته فعالیت میکند، میتواند کارایی تامین مالی را با کاهش زمان گره خوردن داراییها و پول نقد در طول پردازش بهبود بخشد.
این اثبات مفهوم بخشی از پروژه نوآوری پرداخت (Payment Innovation Project) است، یک برنامه نظارتی که توسط آژانس خدمات مالی (FSA) ژاپن تحت "مرکز اثبات مفهوم فینتک" (FinTech Proof-of-Concept Hub) آن اجرا میشود.
FSA ژاپن پروژه نوآوری پرداخت را در نوامبر ۲۰۲۵ (اشتباه تایپی: احتمالا ۲۰۲۲ یا ۲۰۲۳) راهاندازی کرد تا از آزمایشهای مربوط به زیرساخت پرداخت حمایت اختصاصی کند. رگولاتور گفته است که این برنامه به شرکتها کمک میکند تا به سؤالات مربوط به تفسیر قانونی، رعایت مقررات و نظارت در حین آزمایش فناوریهای مالی جدید پاسخ دهند.
در ماه فوریه، FSA یک پروژه پیشرفته تسویه اوراق بهادار را برای پشتیبانی تحت PIP انتخاب کرد. ساتسوکی کاتایاما، وزیر خدمات مالی، در آن زمان گفت که این پروژه انتقال حقوق اوراق قرضه دولتی ژاپن، اوراق قرضه شرکتی، صندوقهای سرمایهگذاری و سهام را از طریق سوابق بلاکچین بررسی خواهد کرد.
این پروژه همچنین شامل پیوند انتقال اوراق بهادار با پرداختهای انجام شده با استفاده از استیبلکوینها میشود، به گفته رگولاتور. FSA ژاپن گفت که حمایت آن شامل کمک به شرکتکنندگان برای رسیدگی به سؤالات حقوقی و نظارتی در مرحله نمایش است.
PIP همچنین پروژههای استیبلکوین را با مشارکت بانکهای بزرگ ژاپن پوشش داده است. یک پروژه مشترک استیبلکوین ین با مشارکت MUFG Bank، Sumitomo Mitsui Banking Corporation و Mizuho Bank، معاملات زنده را در طول سال مالی ۲۰۲۶، که در مارس ۲۰۲۷ به پایان میرسد، هدف قرار داده است.
این سه بانک بر روی قوانین مشترکی برای صدور، حکمرانی و سیستمها کار کردهاند، با ساختاری که برای حمایت از موارد استفاده پرداخت شرکتی در نظر گرفته شده است. یک اثبات مفهوم قبلی که توسط FSA حمایت میشد، صدور مشترک استیبلکوین و پرداختهای فرامرزی را با مشارکت عملیات Mitsubishi Corporation در ژاپن و خارج از کشور بررسی کرد.
Mitsubishi UFJ Trust and Banking ساختار پیشنهادی صدور مبتنی بر تراست را در آن پروژه آزمایشی اداره کرد، در حالی که Progmat زیرساخت بلاکچین را فراهم نمود.
FSA ژاپن در ماه ژوئن اعلام کرد که پروژههای PIP قبلاً شامل صدور مشترک استیبلکوین توسط بانکهای بزرگ، پرداختهای فرامرزی استیبلکوین، انتقال اوراق بهادار مبتنی بر بلاکچین که با استیبلکوینها تسویه میشوند و تسویه بین بانکی شامل سپردههای توکنیزه شده است.
مشارکت MUFG همچنین این آزمایش را با کارهای موجود Progmat در زمینه اوراق بهادار دولتی توکنیزه شده مرتبط میکند.
Progmat در ماه می یک کارگروه "ریپو درونزنجیرهای/اوراق قرضه دولتی ژاپن توکنیزه شده" (Tokenized JGB / On-chain Repo Working Group) را تحت کنسرسیوم همآفرینی دارایی دیجیتال (Digital Asset Co-Creation Consortium) تأسیس کرد. شرکتکنندگان در حال بررسی این موضوع بودهاند که چگونه حقوق مرتبط با اوراق قرضه دولتی ژاپن میتواند توکنیزه شده و به عنوان وثیقه در معاملات ریپو استفاده شود، با در نظر گرفتن استیبلکوینها برای بخش نقدی.
این گروه شامل MUFG Bank، Mizuho Bank، Sumitomo Mitsui Banking Corporation، State Street Trust and Banking، SBI Securities و بخش نوآوری بازار و تحقیقات گروه بورس ژاپن، در میان سایر مؤسسات است.
Zenith، یک ارائهدهنده زیرساخت متصل به شبکه کانتون، در ماه ژوئن به این گروه پیوست. این گروه در حال بررسی تسویه T+0، در دسترس بودن ۲۴ ساعته و دسترسی فرامرزی برای بازار ریپو JGB است که تقریباً ۲۵۰ تریلیون ین تا ۲۷۰ تریلیون ین برآورد میشود.
انتظار میرود گزارشی درباره یافتههای این کارگروه در اکتبر ۲۰۲۶ منتشر شود، در حالی که برنامههای آزمایشی برای صدور JGB توکنیزه شده برای اواخر همان سال هدفگذاری شدهاند.
کانتون در خارج از ژاپن نیز برای اوراق بهادار دولتی توکنیزه شده استفاده شده است. اوایل سال جاری، S&P Dow Jones Indices و Kaiko یک شاخص اوراق خزانه را به کانتون منتقل کردند، با شاخص iBoxx U.S. Treasuries که از طریق زیرساخت قرارداد هوشمند در کنار سایر فعالیتهای اوراق خزانه توکنیزه شده در شبکه نشان داده شد.
Digital Asset همچنان به جذب سرمایهگذاری نهادی در حین گسترش کانتون ادامه داده است. در ماه ژوئن، این شرکت ۳۵۵ میلیون دلار در یک دور سرمایهگذاری به رهبری Andreessen Horowitz جمعآوری کرد، با تمرکز شرکت بر صدور توکنیزه شده، تسویه و زیرساخت وثیقه.
همکاری MUFG با Progmat به چندین سال قبل باز میگردد. در ژوئن ۲۰۲۳، گروه مالی ژاپنی در حال بحث و گفتگو با شرکتها در مورد صدور استیبلکوین از طریق پلتفرم Progmat خود بود که برای حمایت از داراییهای دیجیتال تحت چارچوب نظارتی استیبلکوین ژاپن طراحی شده بود.
در آن زمان، برنامههای Progmat از سوی MUFG شامل امکان صدور استیبلکوین توسط بانکها و سایر مؤسسات واجد شرایط بود، پس از آنکه ژاپن قوانینی را معرفی کرد که صدور را به بانکهای دارای مجوز، شرکتهای انتقال پول ثبت شده و شرکتهای امانی محدود میکرد.
کار روی استیبلکوین به دنبال تصمیم MUFG در فوریه ۲۰۲۲ برای توقف GO-Net Japan، یک پروژه پرداخت بلاکچینی که با Akamai Technologies توسعه یافته بود، انجام شد. MUFG متعاقباً بخش بیشتری از کارهای خود در زمینه دارایی دیجیتال را حول Progmat و صدور توکنهای تنظیمشده متمرکز کرد.
تا سپتامبر ۲۰۲۴، MUFG Bank، Mizuho و SMBC نیز در حال آمادهسازی یک آزمایش انتقال استیبلکوین فرامرزی تحت پروژه Pax بودند. این پروژه شامل Progmat و Datachain بود و برای استفاده از API سوئیفت (Swift) به عنوان بخشی از زیرساخت انتقال طراحی شده بود.
بازار استیبلکوین نهادی ژاپن از آن زمان به استفاده تجاری نزدیکتر شده است. MUFG، SMBC و Mizuho، معاملات مشترک استیبلکوینهای مبتنی بر ین را در سال مالی ۲۰۲۶ هدف قرار دادهاند، با Progmat که زیرساخت لازم را برای این پروژه فراهم میکند.
