مارک کوبان در ۱۶ آگوست اظهار داشت که «تراشهها به عنوان یک کلاس دارایی، کریپتوی جدید خواهند بود» و یک پیشبینی تکخطی را ارائه کرد که هوش مصنوعی تقاضا را برای سختافزارهای محاسباتی پیشرفته افزایش میدهد.
کوبان در پست خود یک محصول مالی، ساختار سرمایهگذاری یا جدول زمانی را مشخص نکرد.
این اظهارنظر به طور گستردهای به عنوان اشاره به شتابدهندههای هوش مصنوعی پیشرفته مانند GPUها تعبیر شده است. با این حال، کوبان به صراحت تعریف نکرد که منظورش کدام تراشهها بودند. بنابراین، ادعای او یک فرضیه سرمایهگذاری گسترده باقی میماند تا یک سرمایهگذاری تجاری اعلام شده یا دسته دارایی تثبیت شده.
سختافزارهای هوش مصنوعی در حال حاضر در ساختارهای مالی مورد استفاده قرار میگیرند که فراتر از صرفاً خرید سهام نیمهرساناها هستند. CoreWeave در ۱۰ آگوست یک تسهیلات وام مدتدار با برداشت تاخیری به ارزش ۲.۶ میلیارد دلار را برای تامین مالی زیرساختهای محاسبات با عملکرد بالا بست. این شرکت گفت که این ساختار نشاندهنده اعتماد وامدهندگان به تقاضای بلندمدت GPU است.
این تسهیلات تقریباً پنج ساله، فراتر از مدت زمان متوسط سه ساله قراردادهای مشتریان پشتیبان آن است. CoreWeave گفت که وامدهندگان بنابراین ریسک تمدید را بر اساس بخشی از انتظارات برای ارزش آتی GPUهای انویدیا که از طریق پلتفرم ابری آن مستقر میشوند، میپذیرند. این تراکنش نیز بیش از حد تقاضا شد.
CoreWeave چندین سال است که تامین مالی با پشتوانه GPU را دنبال کرده است. در ماه می، یک تسهیلات عمومی سندیکایی ۳.۱ میلیارد دلاری دیگر را تکمیل کرد و تامین مالی زیرساختهای هوش مصنوعی را به عنوان یک «کلاس دارایی نوظهور» توصیف کرد. این توصیف CoreWeave است و به این معنی نیست که GPUهای منفرد در حال حاضر مانند ارزهای دیجیتال معامله میشوند.
آخرین سهماهه گزارش شده انویدیا معیار دیگری از تقاضا را ارائه میدهد. این شرکت تولیدکننده تراشه برای سهماهه منتهی به ۲۶ آوریل، درآمد ۷۵.۲ میلیارد دلاری از مراکز داده را گزارش کرد که ۹۲% نسبت به سال گذشته افزایش یافته است. طبق نتایج ماه می این شرکت، کل درآمد سهماهه به رکورد ۸۱.۶ میلیارد دلار رسید.
این ارقام، تراشهها را به عنوان یک کلاس سرمایهگذاری مستقل تثبیت نمیکنند. GPUها داراییهای فیزیکی هستند که با منسوخ شدن فناوری روبرو هستند و برای تولید درآمد به برق، شبکه، ظرفیت مرکز داده و استفاده مشتری وابسته هستند. عرضه آنها همچنین فاقد مکانیسمهای صدور ثابت است که بیتکوین را متمایز میکند.
پیر روچار، حامی بیتکوین، در پاسخ به کوبان این تمایز را قائل شد. او نوشت که تولید تراشه نه تنظیمات دشواری دارد و نه هاوینگ، و بنابراین «بیتکوین جدید نیست».
آخرین اظهارنظر کوبان کمتر از سه ماه پس از آن منتشر میشود که او به شدت میزان قرار گرفتن در معرض بیتکوین خود را کاهش داد. همانطور که crypto.news قبلاً گزارش داده بود، او پس از از دست دادن اعتماد به روایت آن به عنوان یک محافظ، تقریباً ۸۰ درصد از داراییهای بیتکوین خود را فروخت. کوبان گفت که بیتکوین «آن محافظی که انتظار داشتم نبود» و «مسیر خود را گم کرده بود».
او هر دارایی دیجیتالی را رها نکرد. کوبان گفت که به نگهداری اتریوم ادامه داد زیرا قراردادهای هوشمند و مالی غیرمتمرکز را دارای کاربرد واضحتری میدانست. اظهارنظر ۱۶ آگوست او در مورد تراشهها به این معنی نبود که او قرار گرفتن در معرض کریپتوی باقیمانده خود را با سرمایهگذاریهای سختافزاری جایگزین میکند.
واضحترین آزمون پیشبینی کوبان این خواهد بود که آیا تامین مالی GPU فراتر از اپراتورهای متخصص زیرساخت هوش مصنوعی، استانداردتر و در دسترستر میشود یا خیر. تراکنشهای CoreWeave نشان میدهد که وامدهندگان نهادی در حال حاضر مایل به تامین مالی زیرساختهای محاسباتی در مقیاس چند میلیارد دلاری هستند و برخی ریسکها را در مورد قدرت درآمدزایی آتی GPUها میپذیرند.
با این حال، در حال حاضر، «تراشهها به عنوان یک کلاس دارایی» پیشبینی کوبان باقی میماند تا یک دسته بازار تعریفشده. روند اساسی قابل اندازهگیری است: انویدیا رشد سریع فروش مرکز داده را گزارش میدهد، در حالی که وامدهندگان در حال تامین مالی زیرساختهای با پشتوانه GPU در معاملات فزاینده بزرگ هستند. اینکه آیا این تحولات در نهایت یک بازار نقدشونده شبیه به کریپتو ایجاد خواهد کرد یا خیر، هنوز تایید نشده است.
