GSR در تاریخ ۱۲ اوت مدل Core3 خود را به سمت سولانا تغییر داد و سهم SOL را در پورتفولیوی خود به ۴۳.۶ درصد افزایش داد و آن را به بزرگترین تخصیص مدل تبدیل کرد.

اتریوم به ۳۹.۵ درصد کاهش یافت، در حالی که بیت‌کوین با ۱۶.۹ درصد، کمترین وزن را در میان این سه دارایی داشت. این شرکت اعلام کرد که این تغییر نشان‌دهنده حرکت سیگنال‌های آلفای نسبی آن به سمت سولانا است، زیرا SOL شتاب قیمتی قوی‌تری را در کوتاه‌مدت نشان داد. تفسیر کتبی GSR وزن سولانا را ۴۳.۷ درصد ذکر می‌کند، در حالی که جدول تخصیص همراه آن ۴۳.۶ درصد را نشان می‌دهد. این مقاله از رقم جدول استفاده می‌کند.

افزایش ۷.۱ درصدی تخصیص سولانا در یک هفته

آخرین تخصیص نشان‌دهنده یک تغییر شدید نسبت به هفته قبل است. در ۵ اوت، GSR سهم ۳۶.۵ درصدی به سولانا، ۴۴.۱ درصدی به اتریوم و ۱۹.۳ درصدی به بیت‌کوین اختصاص داده بود. بنابراین، سولانا طی هفت روز ۷.۱ واحد درصد در مدل رشد کرد، در حالی که اتریوم ۴.۶ واحد و بیت‌کوین ۲.۴ واحد کاهش یافتند.

همانطور که crypto.news پیش از این گزارش داده بود، تخصیص هفتگی قبلی به سمت بیت‌کوین متمایل شده بود زیرا فعالیت معاملاتی کاهش یافته و نوسانات کاهش یافته بود. به‌روزرسانی ۱۲ اوت بخشی از آن حرکت را معکوس کرد. GSR گفت که آخرین موقعیت‌گیری آن بازتابی از سیگنال‌های نسبی اختصاصی آن است تا صرفاً رتبه‌بندی بازده‌های اخیر.

این تمایز اهمیت دارد زیرا Core3 به عنوان توصیه سرمایه‌گذاری زنده ارائه نمی‌شود. GSR می‌گوید این نشریه هفتگی یک چارچوب مدل است که برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای در نظر گرفته شده و به منزله مشاوره یا توصیه‌ای برای تخصیص به این سه دارایی نیست.

سولانا پیشتاز بازده‌های هفتگی و اتریوم پیشتاز ماهانه است

سولانا قوی‌ترین بازده هفت روزه را در جدیدترین جدول GSR با رشد ۲.۹۸ درصدی به ثبت رساند. بیت‌کوین در همین دوره ۱.۰۲ درصد کاهش یافت، در حالی که اتریوم ۰.۲۰ درصد افت کرد. با این حال، طی ۳۰ روز، اتریوم با ۷.۸۸ درصد رشد همچنان پیشتاز بود، در مقایسه با ۳.۱۹ درصد برای بیت‌کوین و ۲.۴۴ درصد برای سولانا.

خود مدل Core3 طی یک هفته ۰.۸۵ درصد و طی یک ماه ۵.۳۰ درصد بازدهی داشت که به ترتیب از سبد با وزن برابر با ۰.۵۹ درصد و ۴.۶۸ درصد پیشی گرفت. دوره‌های طولانی‌تر همچنان ضعیف‌تر هستند. Core3 از ابتدای سال ۳۵.۵۸ درصد و طی یک سال ۷۰.۲۸ درصد کاهش یافته بود، در مقایسه با کاهش ۳۲.۲۲ درصدی و ۶۳.۴۴ درصدی برای سبد با وزن برابر.

نوسانات نیز نسبتاً کنترل شده باقی ماند. GSR نوسانات ۳۰ روزه را برای بیت‌کوین ۲۶.۸۲ درصد، برای اتریوم ۳۹.۷۵ درصد و برای سولانا ۳۵.۲۶ درصد اعلام کرد. این شرکت گفت حجم معاملات سولانا در دوره‌های هفت و ۳۰ روزه کاهش یافته است، به این معنی که وزن مدل بزرگتر آن با حجم قوی‌تر در این بازه‌ها همزمان نبوده است.

دسترسی به سولانا در آمریکا گسترش می‌یابد در حالی که GSR از SOL حمایت می‌کند

تغییر مدل در حالی اتفاق می‌افتد که سرمایه‌گذاران آمریکایی مسیرهای معاملاتی بیشتری برای دسترسی به سولانا به دست می‌آورند. شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری مورگان استنلی در ۲۸ ژوئیه اعلام کرد که تراست سولانا مورگان استنلی، MSOL، را در NYSE Arca به همراه یک محصول اتریوم راه‌اندازی کرده است. این بیانیه اعلام کرد که MSOL دارای نسبت هزینه ۰.۱۴ درصدی است و به دنبال ردیابی SOL در حالی که بخشی از دارایی‌های خود را استیک می‌کند، می‌باشد.

مورگان استنلی پس از راه‌اندازی محصول بیت‌کوین در اوایل سال ۲۰۲۶، خط تولید ETP کریپتو خود را گسترش داد. یک اوراق عرضه (پروژه) SEC می‌گوید که تراست سولانا ممکن است تا ۱۰۰ درصد از SOL خود را در شرایط عادی بازار استیک کند، با رعایت نیازهای نقدینگی و ملاحظات قانونی یا نظارتی. این پرونده همچنین جزئیات خطرات مرتبط با استیکینگ، حضانت و تمرکز در یک دارایی دیجیتال را شرح می‌دهد.

رقابت در میان محصولات آمریکایی نیز افزایش یافته است. یک پرونده ۲۰۲۷ Shares به تاریخ ۲۷ ژوئیه اعلام کرد که ناشر هزینه اسپانسری ۰.۲۱ درصدی TSOL را برای یک سال از ۲۸ ژوئیه لغو خواهد کرد. این شرکت گفت که این محصول می‌تواند پاداش‌های استیکینگ را جذب کند، در حالی که هشدار داد که پاداش‌ها می‌توانند نوسان داشته باشند و استیکینگ خطرات عملیاتی و نقدینگی ایجاد می‌کند.

این تحولات محصولی ثابت نمی‌کند که سرمایه‌گذاران آمریکایی ترجیح GSR برای سولانا را به اشتراک می‌گذارند. آنها نشان می‌دهند که دسترسی معاملاتی منظم به SOL در آمریکا گسترش یافته و رقابتی‌تر شده است، در حالی که مدل Core3 مواجهه را از بیت‌کوین و اتریوم دور کرده است.

آنچه معامله‌گران در آینده مشاهده خواهند کرد

GSR مدل Core3 را هفتگی منتشر می‌کند، و تخصیص بعدی یک آزمایش فوری برای این است که آیا وزن بیش از حد سولانا ادامه می‌یابد یا معکوس می‌شود. به‌روزرسانی‌های اخیر نشان می‌دهد که چگونه وزن‌ها می‌توانند به سرعت تغییر کنند. بیت‌کوین از ۹.۲ درصد در ۱۵ ژوئیه به ۱۹.۳ درصد در ۵ اوت افزایش یافت و سپس در مدل ۱۲ اوت به ۱۶.۹ درصد بازگشت.

بنابراین، حجم، مومنتوم نسبی و نوسانات معیارهای مفیدی برای نظارت در کنار به‌روزرسانی بعدی مدل باقی خواهند ماند. GSR قبلاً هشدار داده است که نظرات و تخمین‌های آن می‌تواند بدون اطلاع قبلی با تغییر شرایط بازار تغییر کند.

این شرکت همچنین در مورد تلقی نتایج Core3 به عنوان بازدهی‌های قابل دستیابی از یک استراتژی زنده هشدار می‌دهد. ارقام منتشر شده آن فرضی هستند، شامل کارمزدهای تراکنش و مدیریت نمی‌شوند و پاداش‌های استیکینگ را مستثنی می‌کنند. GSR همچنین بیان می‌کند که ممکن است دارایی‌ها را برای حساب خود معامله کند و ممکن است موقعیت‌هایی داشته باشد که با نظرات بیان شده در تفسیر آن متفاوت باشد.