Gate Research می‌گوید که ETFهای اهرمی رمزنگاری شده اکنون در مرکز نقدینگی و استراتژی‌های معاملاتی کوتاه‌مدت در صرافی‌های متمرکز قرار دارند، اما هشدار می‌دهد که بازنشانی روزانه آنها باعث می‌شود برای نگهداری بلندمدت در بازارهای پرنوسان نامناسب باشند.

آخرین گزارش از Gate Research استدلال می‌کند که محصولات اهرمی مانند توکن‌های 5x لانگ و اینورس، بهتر است در معاملات کوتاه‌مدت و کاملاً تعریف شده‌ای استفاده شوند که بر اساس ورودهای "صحیح"، شکست‌های مومنتوم ناشی از حجم و قوانین سخت‌گیرانه حد ضرر بنا شده‌اند.

گزارش Gate Research با عنوان «تکامل نقدینگی و استراتژی‌های معاملاتی ETFهای اهرمی رمزنگاری شده»، ETFهای اهرمی رمزنگاری شده را به عنوان مرحله دوم توسعه معرفی می‌کند، پس از اینکه ETFهای اسپات سرمایه نهادی را جذب کرده و نوسانات تحقق یافته در دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین را فشرده کردند. نویسندگان اشاره می‌کنند که از سال 2024، مرکز نوسانات تحقق یافته سالانه بیت‌کوین کاهش یافته است و حداکثر افت‌ها زیر 50% باقی مانده‌اند، در مقایسه با 70%-80% در چرخه‌های قبلی، زیرا سرمایه آربیتراژ ETF به عنوان یک "پشتیبان نقدینگی" در زمان فشار عمل می‌کند.

با افزایش تمایل به ریسک، Gate Research می‌گوید معامله‌گران از ETFهای اسپات و سنتی به ساختارهای اهرمی منتقل شدند تا "محدبیت بازده بیشتر" را دنبال کنند، با توکن‌های 5x مانند XRP5L، SOL5L، ETH5S، BTC5L و XRP5S که حجم معاملات را در پلتفرم Gate در اوایل سال 2026 تحت سلطه خود داشتند. در یک مثال، این گزارش به اوج حجم تقریباً 9 میلیارد دلاری در SOL5L در ماه فوریه اشاره می‌کند و آن را به عنوان یک "افزایش معاملاتی رویداد محور" معمول در اطراف کاتالیزورهای بنیادی بزرگ توصیف می‌کند.

تحلیلگران گیت تأکید می‌کنند که مکانیزم بازنشانی روزانه که محصولات را در معرض 2x، 3x یا 5x نگه می‌دارد، همچنین در بازارهای خنثی (سایدویز) "کاهش نوسان" ایجاد می‌کند. با استفاده از یک مثال دو روزه که در آن یک دارایی پایه 10% افزایش یافته و سپس 9.09% کاهش می‌یابد تا به حالت اولیه بازگردد، گیت نشان می‌دهد که یک ETF 2x حدود 1.82% کاهش می‌یابد در حالی که یک ETF 3x تقریباً 5.45% ضرر می‌کند، حتی اگر قیمت اسپات بدون تغییر باشد. در شبیه‌سازی‌های مونت کارلو با استفاده از بازدهی‌های ETH، گیت دریافت که در یک رژیم با نوسان بالا و در محدوده (رنج-باند)، هم ETFهای 5x لانگ و هم 5x شورت می‌توانند بیش از 90% از خالص ارزش دارایی را در 60 روز از دست بدهند، و تخمین می‌زند که با نوسان روزانه معمولی 4% در کریپتو، یک ETF 5x می‌تواند حدود 40% کاهش نظری را تنها در 20 روز مشاهده کند.