کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) در حال روی آوردن به هوش مصنوعی و یک کارگروه نوآوری جدید برای نظارت بر بازارهای پرنوسان رمزارز و پیشبینی است، در حالی که نیروی کار آن کاهش مییابد و نزاعهای قضایی بر سر قراردادهای رویداد شدت میگیرد.
گلکسی دیجیتال (Nasdaq: GLXY) در سه ماهه اول ۲۰۲۶ با زیان خالص ۲۱۶ میلیون دلاری مواجه شد، زیرا کاهش تقریباً ۲۰ درصدی قیمت داراییهای دیجیتال در طول این سه ماهه، این شرکت خدمات مالی متمرکز بر رمزارز را به منطقه قرمز (زیان) کشاند، با وجود رشد درآمد حاصل از کارمزد و زیرساختها.
این شرکت در گزارش درآمدی خود، سود رقیق شده هر سهم را (۰.۴۹) دلار اعلام کرد و گفت که «کاهش قیمت توکنها و زیانهای محقق نشده در موقعیتهای ترازنامه بیش از درآمد عملیاتی» در بخشهای معاملات، مدیریت دارایی و سرمایهگذاریهای اصلی را جبران کرده است.
مدیریت تاکید کرد که زیان در مقایسه با سه ماهه قبل کاهش یافته و استدلال کرد که ترکیب کسبوکار کمتر به نوسانات قیمت رمزارز حساس میشود. گلکسی در نامه خود به سهامداران گفت: «در حالی که نوسانات داراییهای دیجیتال همچنان بر سود خالص گزارش شده ما تاثیر میگذارد، کسبوکارهای عملیاتی اصلی ما مقاوم باقی ماندهاند و ما در حال اجرای استراتژیای هستیم که پایه درآمدی ما را متنوع میکند.»
این شرکت به بخش داراییهای دیجیتال خود — شامل معاملات، وامدهی، مدیریت دارایی و استیکینگ — اشاره کرد که در سال ۲۰۲۵ صدها میلیون دلار سود ناخالص تعدیلشده ایجاد کرده است، حتی با وجود اینکه سود خالص سالانه منفی بود.
سال گذشته، گلکسی زیان خالص ۲۴۱ میلیون دلاری را برای سال ۲۰۲۵ ثبت کرد، اما EBITDA تعدیل شده ۲۱۶ میلیون دلاری و جهش بیش از ۱۱ درصدی قیمت سهام پس از گزارش سالانه، نشان داد که سرمایهگذاران مایل بودند از ارقام غیرنقدی چشمپوشی کنند.
سه ماهه اول همچنین نشان دهنده یک تغییر ساختاری بود: بخش مراکز داده گلکسی برای اولین بار درآمد ثبت کرد، که بازتاب دهنده تجاریسازی اولیه پردیس هوش مصنوعی هلیوس (Helios AI) آن در غرب تگزاس است.
مدیریت در یک کنفرانس درآمدی قبلی گفته بود: «ما پیشبینی میکنیم درآمد حاصل از کسبوکار مراکز داده ما در نیمه اول سال ۲۰۲۶ آغاز شود.» جدول زمانیای که نتایج سه ماهه اول نشان میدهد شرکت در حال حاضر به آن عمل میکند.
هلیوس، که گلکسی آن را یک «فرصت زیرساخت دیجیتال چند صد میلیارد دلاری» توصیف کرده است، بیش از ۱.۶ گیگاوات ظرفیت تایید شده و یک قرارداد بلندمدت با ارائهدهنده ابری هوش مصنوعی CoreWeave تامین کرده است که انتظار میرود در اوج فعالیت، بیش از ۱ میلیارد دلار درآمد سالانه ایجاد کند.
گلکسی اخیراً یک تسهیلات مالی پروژه ۱.۴ میلیارد دلاری را برای تامین مالی نوسازی و توسعه اولیه این سایت نهایی کرد، که این شرکت را کمتر به عنوان یک نماینده خالص معاملات رمزارز و بیشتر به عنوان ترکیبی از بانک داراییهای دیجیتال و بازیگر زیرساخت هوش مصنوعی قرار میدهد.
مایک نووگراتز، مدیرعامل شرکت، استدلال کرده است که این چرخش به گلکسی یک موتور درآمدی پایدار میدهد که همبستگی کمتری با قیمتهای بیتکوین و آلتکوین دارد، حتی اگر نتایج فصلی مانند سه ماهه اول همچنان پویاییهای رونق و رکود این بخش را منعکس کند.
برای سرمایهگذاران، تضاد بین زیان گزارش شده ۲۱۶ میلیون دلاری و اولین قطره درآمد مراکز داده، سوال اصلی پیرامون GLXY را برجسته میکند: با چه سرعتی هلیوس و پروژههای مرتبط میتوانند مقیاسپذیر شوند تا بر کاهشهای بازار رمزارز در صورت سود و زیان غلبه کنند.
