محققان اتریوم یک مدل انتشار جدید پیشنهاد کردهاند که به تدریج پاداشهای اعتبارسنجها را میسوزاند و با استیک شدن حدود نیمی از عرضه ETH، آنها را به صفر میرساند.
محققان اتریوم، Jérôme de Tychey، Justin Drake، dapplion، pintail، pa7x1 و Ladislaus von Daniels، EIP-8361 را به عنوان پیشنویس یک پیشنهاد بهبود اصلی اتریوم (Core Ethereum Improvement Proposal) ارائه کردند.
این مکانیزم که "سوزاندن انتشار کاهشیابنده" (Tapered Issuance Burn) نام دارد، بخشی از پاداشهایی را که اعتبارسنجها برای تأییدیهها، پیشنهاد بلوکها و مشارکت در کمیتههای همگامسازی دریافت میکنند، از بین میبرد. سهم سوخته شده متناسب با نسبت ETH متعهد شده به استیکینگ افزایش مییابد.
نرخ سوزاندن در نهایت به 100% میرسد زمانی که حدود 60.25 میلیون ETH استیک شود. بر اساس عرضه در گردش فعلی اتریوم که حدود 120.7 میلیون ETH است، این سطح تقریباً 50% از کل ETH را تشکیل میدهد. دادههای CoinMarketCap عرضه در گردش را در زمان نگارش حدود 120.68 میلیون ETH نشان میداد.
در نتیجه، اعتبارسنجها پس از رسیدن استیکینگ به آستانه پیشنهادی، دیگر پاداشهای انتشار لایه اجماع را دریافت نخواهند کرد. آنها همچنان میتوانند اشکال دیگری از درآمد، از جمله کارمزدهای اولویت تراکنش و ارزش قابل استخراج حداکثری (MEV) را کسب کنند.
EIP-8361 به دنبال حذف چیزی است که نویسندگانش آن را انگیزهای دائمی برای ورود بیشتر ETH به استیکینگ توصیف میکنند، حتی زمانی که سپردهگذاریهای اضافی ممکن است مزایای امنیتی محدودی ارائه دهند.
نویسندگان نوشتند: "منحنی انتشار فعلی همچنان بازدهی حدود 1.5% را ارائه میدهد حتی اگر تقریباً تمام ETH استیک شده باشد."
آنها افزودند که "کف بازده باقیمانده هیچ نقطهای را فراهم نمیکند که در آن انتشار، تشویق به استیکینگ اضافی را متوقف کند."
طبق مدل پیشنویس، انتشار سالانه ETH زمانی که نسبت استیکینگ به حدود 20% برسد، به اوج خود یعنی تقریباً 0.5% از عرضه میرسد. سپس با ورود ETH بیشتر به استیکینگ، انتشار کاهش مییابد و قبل از رسیدن به آستانه 50% به صفر میرسد.
نسبت استیکینگ اتریوم قبلاً از یک سوم عرضه آن فراتر رفته است. این پیشنهاد تخمین میزند که اگر تقاضا تحت ساختار پاداش موجود ادامه یابد، بیش از 70 میلیون ETH تا ژانویه 2028 استیک شود.
محققان به جای اعمال یکباره منحنی پاداش دائمی، یک انتقال 18 ماهه پیشنهاد کردند.
عامل پاداش پایه اتریوم در ابتدا از 64 به 128 افزایش مییابد و سپس به تدریج به سطح فعلی خود باز میگردد. این تنظیم موقت با هدف حفظ بازده اعتبارسنجها در محدوده موجود در مرحله اولیه است، قبل از اینکه سوزاندن کاهشیابنده محدودکنندهتر شود.
برای اعتبارسنجها و ارائهدهندگان خدمات استیکینگ در ایالات متحده، این پیشنهاد میتواند اقتصاد عملیاتی زیرساخت اتریوم را تغییر دهد، اگر توسعهدهندگان در نهایت آن را در یک ارتقاء شبکه بگنجانند. پاداشهای انتشار کمتر میتواند بر بازده مورد انتظار تأثیر بگذارد، اگرچه این پیشنویس قوانین مالیاتی یا اوراق بهادار آمریکا حاکم بر استیکینگ را تغییر نخواهد داد.
این طرح همچنین به دنبال یک پیشنهاد تحقیقاتی جداگانه اتریوم است که در ژوئن توسط crypto.news گزارش شد. این مکانیزم، معروف به درآمد هدایت شده اعتبارسنج (validator redirected revenue)، به اعتبارسنجها امکان میدهد بین 0% تا 10% از درآمد استیکینگ خود را به سمت تأمین مالی اکوسیستم هدایت کنند.
بر اساس آن پیشنهاد، اگر 51% از اعتبارسنجها از نرخ هدایت مجدد بالاتر از صفر حمایت کنند، مشارکتها اجباری میشوند. نویسندگان آن استدلال کردند که تأمین مالی مشترک میتواند به پرداخت هزینههای تحقیق، امنیت و ابزارهای عمومی مورد استفاده در سراسر اتریوم کمک کند.
EIP-8361 یک پیشنویس است و سیاست پولی اتریوم را به طور خودکار تغییر نمیدهد. این طرح باید از بررسی فنی، بحث جامعه و هماهنگی توسعهدهندگان عبور کند تا برای یک ارتقاء شبکه آتی مورد بررسی قرار گیرد.
این پیشنهاد قبلاً نگرانیهایی را برانگیخته است که بازدههای کمتر قابل پیشبینی میتواند بر اعتبارسنجهای مستقل، عملیات استیکینگ سازمانی و استراتژیهای مالی غیرمتمرکز ساخته شده حول ETH استیک شده تأثیر بگذارد.
ETH هیچ واکنش واضحی در ارتباط با این پیشنویس نشان نداد. توکن در زمان نگارش، نزدیک به 1,878 دلار معامله میشد که حدود 0.5% در 24 ساعت گذشته افزایش یافته بود، با حجم معاملات تقریبی 7.86 میلیارد دلار، طبق CoinMarketCap.
