پروتکل داو (Dow Protocol) یک دور تامین مالی اولیه (Seed Funding) به ارزش 10.5 میلیون دلار را تکمیل کرده است تا مدل تامین مالی مبتنی بر بلاکچین خود را گسترش دهد که سرمایه در گردش را در ازای مطالبات معوق، به تجار تجارت الکترونیک پیش‌پرداخت می‌کند.

پروتکل داو دور تامین مالی را در X اعلام کرد و گفت که این سرمایه‌گذاری توسط MH Ventures، Mapleblock، Animoca Brands، Arcane Group، HSKChain، Essentia Partners و Quartet Group حمایت شده است. این شرکت اظهار داشت که در حال ساختار PayFi Real-World Asset (RWA) است که به تجار امکان می‌دهد قبل از اینکه بازارهای آنلاین وجوه حاصل از فروش آن‌ها را آزاد کنند، تامین مالی دریافت کنند.

برخلاف تامین مالی تجاری سنتی که اغلب مستلزم انتظار کسب‌وکارها برای تسویه‌حساب پلتفرم یا فرآیندهای طولانی ارزیابی اعتبار است، پروتکل داو اعلام کرد که شرکای خدمات دارایی آن بر اساس مطالبات معوق و داده‌های ریسک اعتباری تجار، تامین مالی را فراهم می‌کنند. سپس بازپرداخت‌ها به طور خودکار از طریق یکپارچه‌سازی با پلتفرم‌های تجارت الکترونیک جمع‌آوری می‌شوند و وجوه از موجودی پلتفرم تجار کسر می‌گردد.

این شرکت ارزش‌گذاری خود یا نحوه تخصیص سرمایه تازه جذب شده را فاش نکرد.

پروتکل داو می‌گوید تجار می‌توانند وجوه را در عرض چند ثانیه دریافت کنند

پروتکل داو در توضیح مدل خود گفت که تجار تجارت الکترونیک معمولاً بین 14 تا 28 روز صبر می‌کنند تا پلتفرم‌ها پرداخت‌های حاصل از فروش‌های تکمیل شده را آزاد کنند. در طول این دوره، تجار اغلب برای تامین موجودی، پرداخت به تامین‌کنندگان یا تامین مالی عملیات روزانه خود به پول نقد نیاز دارند.

برای کوتاه کردن این تاخیر، این پروتکل اظهار داشت که ارائه‌دهندگان خدمات دارایی، وجوه را در ازای مطالبات معوق پلتفرم پس از ارزیابی داده‌های ریسک اعتباری یکپارچه با پلتفرم، پیش‌پرداخت می‌کنند. به گفته این شرکت، تجار می‌توانند در عرض چند ثانیه تامین مالی دریافت کنند، در حالی که تسویه‌حساب‌های فرامرزی می‌توانند به سرعت در همان روز انجام شوند.

پروتکل داو رویکرد خود را با تامین مالی سنتی مقایسه کرد که به گفته آن می‌تواند دو تا سه ماه طول بکشد تا کسب‌وکارها سرمایه را دریافت کنند.

این شرکت اعلام کرد، از آنجا که دستورالعمل‌های بازپرداخت در پلتفرم‌های تجارت الکترونیک شرکت‌کننده تعبیه شده است، بازپرداخت وام به طور خودکار پس از دریافت پرداخت‌های پلتفرم توسط تجار کسر می‌شود. پروتکل داو گفت این فرآیند با اتصال مستقیم تسویه‌حساب‌ها به موجودی تجار، به جای اتکا به جمع‌آوری‌های بازپرداخت جداگانه، انضباط بازپرداخت را بهبود می‌بخشد.

این شرکت همچنین بازار هدف را یک فرصت سرمایه در گردش جهانی به ارزش 2.8 تریلیون دلار توصیف کرد و افزود که تجار مایلند هزینه‌های تامین مالی بالاتری را در ازای دسترسی سریع‌تر به وجوه پرداخت کنند.

مدل PayFi RWA، حساب‌های دریافتنی را با وام‌دهی درون زنجیره‌ای ترکیب می‌کند

پروتکل داو گفت که چارچوب تامین مالی آن، اصول PayFi را با استفاده از حساب‌های دریافتنی تجار به عنوان پایه وام‌دهی درون زنجیره‌ای، در دارایی‌های واقعی به کار می‌گیرد.

به گفته این شرکت، شرایط وام قابل برنامه‌ریزی در شبکه‌های بلاکچین می‌تواند فرآیندهای عملیاتی را که به طور سنتی نیاز به مدیریت دستی دارند، از جمله مدیریت بازپرداخت، حسابداری و رسیدگی به نکول، ساده کند. این شرکت استدلال کرد که تامین مالی سرمایه در گردش می‌تواند به یکی از اولین بخش‌های مالی تبدیل شود که به صورت درون زنجیره‌ای مهاجرت می‌کند، زیرا این فرآیندها می‌توانند در سیستم‌های وام‌دهی مبتنی بر بلاکچین خودکار شوند.

این اعلامیه، پروتکل را در بخش رو به رشدی از پروژه‌های بلاکچینی قرار می‌دهد که مطالبات مالی را توکن‌سازی می‌کنند یا دارایی‌های واقعی را به زیرساخت غیرمتمرکز متصل می‌کنند، نه اینکه صرفاً بر وام‌دهی با پشتوانه رمزارزها تمرکز داشته باشند.

برخلاف محصولات خزانه‌داری توکن‌سازی شده یا صندوق‌های بازار پول مبتنی بر بلاکچین، مدل پروتکل داو بر تامین مالی مطالبات تجاری تولید شده توسط تجار آنلاین متمرکز است.

فعالیت RWA در امور مالی درون زنجیره‌ای همچنان در حال گسترش است

جذب سرمایه پروتکل داو در حالی انجام می‌شود که دارایی‌های واقعی توکن‌سازی شده همچنان در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) در حال جذب هستند.

گزارش CoinShares که در 6 اوت منتشر شد، اعلام کرد که سپرده‌های RWA در پلتفرم‌ها و صرافی‌های وام‌دهی غیرمتمرکز در سه ماهه دوم سال 2026 به 7.4 میلیارد دلار رسیده است که بیش از سه برابر 2.3 میلیارد دلار در سال گذشته بوده است. در همین دوره، کل سپرده‌های DeFi حدود 15 درصد کاهش یافته، در حالی که ارزش بازار درون زنجیره‌ای صندوق‌های توکن‌سازی شده، سهام و کالاها، طبق این گزارش، از 40 میلیارد دلار فراتر رفته است.

CoinShares گفت بخش عمده‌ای از رشد سپرده‌ها از محصولات خزانه‌داری توکن‌سازی شده، استراتژی‌های اعتباری خصوصی و دارایی‌های سودآور که به تولید بازدهی ادامه می‌دهند و به عنوان وثیقه در بازارهای وام‌دهی استفاده می‌شوند، حاصل شده است. این گزارش افزود که پروتکل‌های وام‌دهی مبتنی بر اتریوم به دلیل نقدینگی تثبیت‌شده‌شان، بیشتر فعالیت وثیقه‌گذاری RWA را به خود اختصاص داده‌اند.

فعالیت معاملاتی نیز در طول این سه ماهه گسترش یافت. به گفته CoinShares، حجم معاملات لحظه‌ای برای دارایی‌های واقعی توکن‌سازی شده تقریباً 220 درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافته، حتی در حالی که حجم معاملات لحظه‌ای کلی صرافی‌های غیرمتمرکز حدود 70 درصد کاهش یافته است، که نشان می‌دهد محصولات مالی توکن‌سازی شده در حال توسعه بازارهای ثانویه فراتر از عرضه اولیه هستند.

شرکت‌های نهادی همچنان در حال اضافه کردن محصولات مالی توکن‌سازی شده هستند

مدیران دارایی نهادی نیز در هفته‌های اخیر محصولات مالی جدید مبتنی بر بلاکچین را معرفی کرده‌اند.

اوایل این ماه، BlackRock دو پیشنهاد صندوق بازار پول توکن‌سازی شده، BSTBL و BRSRV را راه‌اندازی کرد و استراتژی دارایی دیجیتال خود را فراتر از محصولات سرمایه‌گذاری رمزارز گسترش داد. این صندوق‌ها در پول نقد، اوراق بهادار خزانه‌داری کوتاه‌مدت ایالات متحده و قراردادهای بازخرید یک‌شبه سرمایه‌گذاری می‌کنند، در حالی که به سرمایه‌گذاران نهادی واجد شرایط اجازه می‌دهند به ساختارهای صندوق توکن‌سازی شده تحت شرایط نظارت شده دسترسی داشته باشند.

BNY Mellon به عنوان عامل انتقال و ارائه‌دهنده توکن‌سازی برای BSTBL فعالیت می‌کند، در حالی که Securitize همین نقش را برای BRSRV ایفا می‌کند. BlackRock همچنین به برنامه آزمایشی Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) برای سهام توکن‌سازی شده و اوراق خزانه‌داری ایالات متحده در کنار چندین موسسه مالی بزرگ پیوسته است.