کوینبیس فایننشال مارکتس در تاریخ ۶ آگوست، درخواست خود برای حمایت موقت در میشیگان را از دست داد؛ پس از آنکه قاضی ناحیه ایالات متحده، شالینا کومار، از جلوگیری مقامات ایالتی از اجرای قوانین شرطبندی ورزشی علیه قراردادهای رویدادی این شرکت، خودداری کرد.
این حکم کوینبیس را بدون دستور قضایی که به دنبال آن بود، رها میکند، در حالی که چالش آن ادامه دارد.
کوینبیس از دادستان کل میشیگان، دانا نِسِل، شکایت کرد و استدلال کرد که قراردادهای رویدادی که از طریق بازارهای پیشبینی تحت نظارت فدرال ارائه میشوند، تحت قانون بورس کالا (Commodity Exchange Act) و صلاحیت انحصاری کمیسیون معاملات آتی کالا (Commodity Futures Trading Commission) قرار میگیرند. کوینبیس میخواهد مشتریان میشیگان به قراردادهایی که از طریق Kalshi ارائه میشوند، دسترسی داشته باشند.
کومار نتیجه گرفت که کوینبیس احتمال موفقیت در ادعاهای برتری فدرال خود را که لازمه حمایت موقت است، نشان نداده است. قاضی استدلال کوینبیس مبنی بر اینکه قراردادهای رویدادی ورزشی لزوماً تحت قانون بورس کالا به عنوان سوآپ واجد شرایط هستند و بنابراین خارج از اختیارات قمار میشیگان قرار میگیرند، رد کرد.
دادگاه همچنین ادعای کوینبیس مبنی بر اینکه انطباق با قوانین فدرال مشتقات و قانون شرطبندی ورزشی مشروع میشیگان غیرممکن خواهد بود را رد کرد. کومار نوشت که اظهارات کوینبیس "بیمعنی" (applesauce) است و افزود که هزینههای بالاتر یا دشواری عملیاتی، عدم امکان قانونی را اثبات نمیکند. این حکم به حمایت موقت میپردازد، نه یک حکم نهایی.
کوینبیس استدلال کرده است که محدودیتهای ایالتی تلاش کنگره برای ایجاد یک رژیم فدرال مشتقات را ناکام میگذارد. پل گروال، مدیر ارشد حقوقی این شرکت، پیش از این گفته بود که تلاشهای ایالتی برای کنترل بازارهای پیشبینی "مانع نوآوری شده و قانون را نقض میکند." این همچنان موضع کوینبیس است، نه نتیجهای که دادگاه میشیگان آن را پذیرفته باشد.
حکم میشیگان در میانه یک شکاف حقوقی صادر میشود. در آوریل، دادگاه استیناف سوم، حمایت موقت برای Kalshi در نیوجرسی را تأیید کرد و حکم داد که Kalshi احتمال معقولی برای موفقیت در استدلال خود مبنی بر اینکه قراردادهای رویدادی ورزشی سوآپ هستند و قانون فدرال مشتقات بر محدودیتهای ایالتی متضاد برتری دارد، نشان داده است.
دادگاههای دیگر به نتیجهای متضاد رسیدهاند. قضات فدرال میشیگان این موضوع را زیر سوال بردهاند که آیا کنگره قصد داشته است قانون بورس کالا، شرطبندی ورزشی را در چارچوب سوآپهای فدرال بگنجاند. تصمیمات قبلی در اوهایو و جاهای دیگر، نظریه برتری صنعت را رد یا محدود کردهاند، و وضعیت حقوقی را نامشخص گذاشتهاند.
همانطور که قبلاً در پوشش خبری نیوجرسی گزارش شد، گری گنسلر، رئیس سابق SEC و CFTC، استدلال کرد که قراردادهای پیشبینی ورزشی باید خارج از چارچوب سوآپ فدرال باقی بمانند. در پوششهای خبری مرتبط، گروههای بازی از کنگره خواستهاند که اختیارات ایالتی در مورد شرطبندی ورزشی را حفظ کند، به جای اینکه به پلتفرمهای ثبتشده فدرال اجازه دور زدن سیستمهای مجوز ایالتی را بدهد.
CFTC موضع سازمانی متضادی را اتخاذ کرده است. مایکل سلیگ، رئیس این نهاد، بارها گفته است که این آژانس صلاحیت انحصاری بر بازارهای پیشبینی تحت نظارت فدرال را دارد. این کمیسیون در ماه ژوئن از کنتاکی شکایت کرد، پس از آنکه ایالت اقدام به اجرای قانون علیه بازارهای قراردادهای تعیینشده کرد و رویههایی را شامل مینهسوتا، ایلینوی و رود آیلند آغاز کرده است.
این آژانس همچنین در حال بازنویسی چارچوب قراردادهای رویدادی خود است. یک پیشنهاد در ماه ژوئن فرآیندی ساختاریافته را برای تعیین اینکه آیا قراردادها شامل قمار، تروریسم، ترور، جنگ یا رفتارهای غیرقانونی تحت قوانین فدرال یا ایالتی هستند و آیا خلاف منافع عمومی هستند، ایجاد خواهد کرد. این پیشنهاد شامل یک دوره بازبینی ۹۰ روزه است.
همانطور که crypto.news در پوشش خبری بازار پیشبینی گزارش داد، تلاش CFTC فراتر از اختلافات فردی به قانونگذاری گسترش یافته است. پیشنهاد دیگری به الزامات گزارشدهی برای برخی قراردادهای رویدادی وثیقهدار میپردازد و نشان میدهد که تنظیمکنندگان فدرال در حال ساخت یک ساختار هستند، در حالی که دادگاهها همچنان در مورد قدرت ایالتها بحث میکنند.
این رد به این معنی است که کوینبیس حمایت موقتی را که در برابر اجرای قوانین میشیگان درخواست کرده بود، دریافت نمیکند. این امر هر مسئلهای در دعوای اصلی را حل نمیکند. کوینبیس میتواند به پیگیری دعاوی خود ادامه دهد و ممکن است به دنبال بازنگری تجدیدنظر در تصمیم مربوط به دستور قضایی باشد، در حالی که مقامات میشیگان میتوانند به دفاع از اختیارات خود تحت قانون قمار ایالتی ادامه دهند.
این پرونده همچنین فشار بر دادگاههای بالاتر را برای حل و فصل تفسیرهای متناقض افزایش میدهد. دادگاه استیناف سوم در مسائل اصلی سوآپ و برتری با Kalshi همنظر بوده است، در حالی که چندین دادگاه منطقهای با آن مخالف بودهاند. کوینبیس استدلال میکند که یک حکم تجدیدنظر متناقض در جای دیگر، این شکاف را عمیقتر کرده و احتمال بازنگری احتمالی دیوان عالی کشور را افزایش میدهد.
برای کوینبیس، خطرات فراتر از میشیگان است. سرویس بازار پیشبینی آن از طریق Coinbase Financial Markets ارائه میشود و این شرکت در حال گسترش قراردادهای رویدادی در کنار سهام، کریپتو و مشتقات بوده است. کوینبیس استدلال میکند که اگر برتری فدرال نامشخص بماند، محدودیتهای ایالتی میتوانند قوانین دسترسی متفاوتی را در سراسر کشور اعمال کنند.
تحولات مهم بعدی هرگونه تجدیدنظر، احکام ماهوی در میشیگان و تصمیمات تجدیدنظر در سایر پروندههای بازار پیشبینی خواهد بود. قانونگذاری CFTC ممکن است بحث را شکل دهد، اما یک قاعده آژانس نمیتواند سوالات قانونی را که دادگاهها در حال حاضر تفسیر میکنند، از بین ببرد. در حال حاضر، حکم کومار یک پیروزی رویهای را برای میشیگان به ارمغان میآورد، در حالی که مبارزه برای صلاحیت قضایی ملی حلنشده باقی میماند.
